摘要 【2017新三板成績(jī)單：458家凈利潤(rùn)超5000萬(wàn) 創(chuàng)新層ROE12.87%秒殺創(chuàng)業(yè)板】新三板11382家掛牌公司中，除了準(zhǔn)備摘牌以及460家未能按時(shí)交作業(yè)的公司，10764家公司都已經(jīng)披露2017年年報(bào)。從營(yíng)收情況來(lái)看，新三板公司的營(yíng)收中位數(shù)為7241萬(wàn)元，與2016年6243萬(wàn)元相比增長(zhǎng)15.98%；從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，76%的新三板公司實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)中位數(shù)為410萬(wàn)元，2016年凈利潤(rùn)中位數(shù)為398萬(wàn)元，同樣在上升。去年凈利潤(rùn)超過5000萬(wàn)元的新三板公司達(dá)到458家。2017年新三板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為8.71%，與創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)8.86%相比不相上下，不過創(chuàng)新層公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)達(dá)到12.87%，秒殺創(chuàng)業(yè)板；與此同時(shí)，新三板公司去年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為179萬(wàn)元，要好于2016年的134萬(wàn)元。(讀懂新三板) 　　過去的一年，摘牌潮起，優(yōu)質(zhì)公司不斷出走新三板。現(xiàn)在年報(bào)季結(jié)束了，相信大家一定非常好奇，在這種情況下，新三板公司去年整體表現(xiàn)究竟怎么樣呢？

　　新三板11382家掛牌公司中，除了準(zhǔn)備摘牌以及460家未能按時(shí)交作業(yè)的公司，10764家公司都已經(jīng)披露2017年年報(bào)。

　　從營(yíng)收情況來(lái)看，新三板公司的營(yíng)收中位數(shù)為7241萬(wàn)元，與2016年6243萬(wàn)元相比增長(zhǎng)15.98%；

　　從凈利潤(rùn)情況來(lái)看，76%的新三板公司實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)中位數(shù)為410萬(wàn)元，2016年凈利潤(rùn)中位數(shù)為398萬(wàn)元，同樣在上升。去年凈利潤(rùn)超過5000萬(wàn)元的新三板公司達(dá)到458家。

　　2017年新三板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為8.71%，與創(chuàng)業(yè)板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)8.86%相比不相上下，不過創(chuàng)新層公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)達(dá)到12.87%，秒殺創(chuàng)業(yè)板；與此同時(shí)，新三板公司去年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為179萬(wàn)元，要好于2016年的134萬(wàn)元。

　　可以說，一大批優(yōu)質(zhì)公司逃離后的新三板，去年整體表現(xiàn)并不差。(PS:文末附2017年最賺錢的100家新三板公司名單)

　　/ 01 /

　　營(yíng)收中位數(shù)為7241萬(wàn)元，8家公司營(yíng)收超百億

　　2017年新三板公司的營(yíng)收中位數(shù)為7241萬(wàn)元，與2016年6243萬(wàn)元相比，整體營(yíng)收規(guī)模呈現(xiàn)較大增長(zhǎng)。不過整體規(guī)模依然偏小，2017年創(chuàng)業(yè)板的營(yíng)收規(guī)模中位數(shù)達(dá)7.5億元。新三板營(yíng)收規(guī)模超過10億元的公司僅有230家，占比2.14%。

　　總體來(lái)看：

　　營(yíng)收規(guī)模在100億元以上的只有8家公司，占比0.07%；

　　50億-100億以上的僅有19家公司，占比0.18%；

　　20億-50億區(qū)間內(nèi)共有62家公司，占比0.58%；

　　10億-20億區(qū)間內(nèi)共有141家公司，占比1.31%；

　　5億-10億區(qū)間內(nèi)有368家公司，占比3.42%；

　　1億-5億區(qū)間內(nèi)有3640家公司，占比33.82%；

　　營(yíng)收規(guī)模在1億元以下的公司則高達(dá)6526家，占比高達(dá)60.36%。

　　從不同的層級(jí)來(lái)看，創(chuàng)新層公司業(yè)績(jī)規(guī)模要明顯高于基礎(chǔ)層，做市公司高于競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓公司：

　　創(chuàng)新層公司營(yíng)收中位數(shù)為1.8億元，基礎(chǔ)層僅有6308萬(wàn)元；

　　做市公司營(yíng)收中位數(shù)為1.21億元，競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓為6753萬(wàn)元。

　　從單個(gè)公司來(lái)看，營(yíng)收規(guī)模最大的鋼銀電商(835092.OC)，從事鋼鐵現(xiàn)貨交易電子商務(wù)服務(wù)，去年總營(yíng)收達(dá)734.5億元，較2016年410億元的營(yíng)收出現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　　　營(yíng)收規(guī)模最大的十家新三板公司

　　雖然因?yàn)槭袌?chǎng)等多方面原因，許久未見優(yōu)質(zhì)公司掛牌新三板，但一些新三板原有的“大塊頭”公司依然保持著高速增長(zhǎng)，這對(duì)新三板來(lái)說無(wú)疑是個(gè)好消息。

　　可以看到，營(yíng)收規(guī)模前十的公司中，4家公司的營(yíng)收增長(zhǎng)率超過50%，且只有兩家同比出現(xiàn)下滑。

　　除此之外，還有112家公司，2016年?duì)I收已超過1億元，2017年增長(zhǎng)依然超過100%，勢(shì)頭很猛。典型的如先融期貨(870115.OC)，2016年?duì)I收為1.03億元，2017年?duì)I收達(dá)13.46億元。

　　　　營(yíng)收2016年達(dá)到1億元，2017年增長(zhǎng)比例最高的10家公司

　　/ 02 /

　　81%的公司營(yíng)收同比增長(zhǎng)，增長(zhǎng)中位數(shù)16.17%

　　從整體來(lái)看，新三板公司的營(yíng)收增速也沒有放緩：2017年?duì)I收增長(zhǎng)率中位數(shù)為16.17%，2016年為15.25%。

　　近81%的公司營(yíng)收較2016年同比增長(zhǎng)，只有19%的公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，其中420家公司營(yíng)收下滑比例超過50%，占比3.90%。

　　從增幅來(lái)看，23家公司營(yíng)收增幅超過1000%；

　　增長(zhǎng)比例在500%-1000%的公司有36家；

　　增長(zhǎng)在100%-500%之間的公司共有611家；

　　營(yíng)收增長(zhǎng)超過50%-100%之間的公司1368家；

　　當(dāng)然，其中大部分公司營(yíng)收規(guī)模較小，故營(yíng)收增幅只是看起來(lái)極大，比如增幅最大的是興致體育(831027.OC)，去年?duì)I收增幅達(dá)1852468%，主要是2016年?duì)I收僅655元，去年大幅增長(zhǎng)后，營(yíng)收為1214萬(wàn)元。

　　從不同板塊來(lái)看，做市公司的增長(zhǎng)率不如競(jìng)價(jià)公司，創(chuàng)新層公司雖然高于基礎(chǔ)層公司，但創(chuàng)新層公司的營(yíng)收增速已大幅減緩，而基礎(chǔ)層公司的營(yíng)收增速較2016年依然小有提升。

　　做市公司營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為12.22%，2016年為11.41%；

　　競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓公司為16.69%，2016年為15.97%。

　　創(chuàng)新層公司營(yíng)收增長(zhǎng)中位數(shù)為16.90%，較2016年的35.06%出現(xiàn)大幅下滑；

　　基礎(chǔ)層為16.01%，2016年為13.31%。

　　/ 03 /

　　76%公司實(shí)現(xiàn)盈利，凈利潤(rùn)中位數(shù)410萬(wàn)元

　　再來(lái)看一下盈利水平。

　　2017年，76%的新三板公司實(shí)現(xiàn)盈利，共135家公司凈利潤(rùn)超過1億元，凈利潤(rùn)中位數(shù)為410萬(wàn)元，較2016年398萬(wàn)元的凈利潤(rùn)中位數(shù)也有所增長(zhǎng)。

　　不過，總體來(lái)看，新三板公司的凈利潤(rùn)規(guī)模還是普遍較小，要知道創(chuàng)業(yè)板公司去年凈利潤(rùn)中位數(shù)已達(dá)到8244萬(wàn)元。

　　具體來(lái)看：

　　凈利潤(rùn)在10億元以上的公司只有3家，占比0.03%；

　　5億-10億之間的只有17家，占比0.16%；

　　1一5億元之間的有115家，占比1.07%；

　　5000萬(wàn)元-1億元之間的323家，占比3.00%；

　　凈利潤(rùn)規(guī)模在1000萬(wàn)-3000萬(wàn)的公司2442家，占比22.69%

　　1000萬(wàn)元以下的公司則多達(dá)7227家，占比67.15%。

　　　　按照2017年業(yè)績(jī)，符合傳聞中擬IPO公司最近一年凈利潤(rùn)不低于5000萬(wàn)元的新三板公司共有458家，占比4.26%。

　　從不同的板塊來(lái)看，表現(xiàn)與營(yíng)收情況一致，創(chuàng)新層與做市公司的凈利潤(rùn)水平均要高于基礎(chǔ)層和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓的公司。

　　創(chuàng)新層公司凈利潤(rùn)中位數(shù)為1910萬(wàn)元，基礎(chǔ)層為328萬(wàn)元；

　　做市公司凈利潤(rùn)中位數(shù)為806萬(wàn)元，競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓公司為381萬(wàn)元。

　　從單個(gè)公司來(lái)看，金融行業(yè)依舊是新三板“盈利王”主要的構(gòu)成，凈利潤(rùn)規(guī)模排名前十的公司中，6家屬于金融行業(yè)。其中凈利潤(rùn)規(guī)模最大的是齊魯銀行(832666.OC)，2017年實(shí)現(xiàn)20.26億元的凈利潤(rùn)。

　　　　凈利潤(rùn)規(guī)模排名前十的新三板公司

　　從虧損情況來(lái)看，新三板足球第一股恒大淘寶(834338.OC)虧損9.87億元，登頂“虧損王”。2016年的“虧損王”神州優(yōu)車(838006.OC)雖依然位列前十大虧損公司之列，但其虧損已大幅收窄，2016年虧損高達(dá)36.72億元，2017年虧損收窄至3億元，相信盈利就要到來(lái)。

　　虧損排名前十的新三板公司

　　事實(shí)上，有不少像神州優(yōu)車這樣，前期大幅虧損的公司在登陸新三板后逐漸走上盈利之路。

　　2016年虧損超過1億元的百合網(wǎng)(834214.OC)，去年已實(shí)現(xiàn)6500萬(wàn)元的凈利潤(rùn)。雖然不斷有優(yōu)質(zhì)公司逃離，但是這些公司的成長(zhǎng)，對(duì)于新三板來(lái)說是個(gè)好消息。

　　/ 04 /

　　凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況表現(xiàn)不好，43%的公司凈利潤(rùn)同比下滑

　　整體來(lái)看，新三板公司的凈利潤(rùn)增速有所放緩，2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率中位數(shù)為12.38%，2016年則是15.13%。2017年凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑的新三板公司占比更是高達(dá)43%。

　　具體來(lái)看：

　　凈利潤(rùn)增幅超過1000%的公司有204家，占比1.90%；

　　凈利潤(rùn)增幅在500%-1000%之間的有226家，占比2.10%；

　　凈利潤(rùn)增幅在100%-500%之間的有1999家，占比18.57%；

　　凈利潤(rùn)增幅在50%—100%之間的有1230家，占比18.57%；

　　凈利潤(rùn)增幅在0—50%之間的有2457家，占比22.83%；

　　凈利潤(rùn)下滑小于20%的企業(yè)共有839家，占比7.79%；

　　凈利潤(rùn)下滑比例在20%—50%之間的共有839家，占比7.79%；

　　凈利潤(rùn)下滑超過50%的公司多達(dá)2806家，總占比26.07%。

　　在優(yōu)質(zhì)公司不斷出走的背景下，上述數(shù)據(jù)對(duì)于新三板來(lái)說，或許不是一件好事。

　　市場(chǎng)人士指出，凈利潤(rùn)增速放緩的原因有二，首先，一些公司在過去幾年已沖過業(yè)績(jī)，2017年的凈利潤(rùn)下滑是在為過去幾年還債，“像創(chuàng)業(yè)板開始一樣，2009年凈利潤(rùn)表現(xiàn)都非常好，2012年也是明顯增長(zhǎng)乏力”；其次，目前行情不好，部分公司釋放業(yè)績(jī)的動(dòng)力不足。

　　事實(shí)上，創(chuàng)新層公司和做市公司的凈利潤(rùn)增速中位數(shù)都已明顯低于基礎(chǔ)層和競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓的公司。

　　創(chuàng)新層公司2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率中位數(shù)為9.01%，2016年為29.35%；

　　基礎(chǔ)層公司2017年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率中位數(shù)為13.17%，較2016年增長(zhǎng)率11.65%有所增長(zhǎng)。

　　做市公司凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率中位數(shù)為1.23%，2016年為1.48%；

　　競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓為14.43%，2016年為17.90%。

　　當(dāng)然，這與創(chuàng)新層公司、做市公司本身規(guī)模都比基礎(chǔ)層、競(jìng)價(jià)轉(zhuǎn)讓公司規(guī)模要大有一定的關(guān)聯(lián)。

　　整體表現(xiàn)不好并不意味著個(gè)股不好，34家公司在2016年凈利潤(rùn)超過3000萬(wàn)元的情況下，2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超100%。最典型的當(dāng)屬金川科技(837205.OC)，2016年凈利潤(rùn)7410萬(wàn)元的情況下，去年達(dá)到9.28億元。

　　金川科技是一家從事鈷金屬冶煉的公司，產(chǎn)品主要應(yīng)用于新能源汽車以及航空航天等方面，“受新能源動(dòng)力汽車快速發(fā)展和工業(yè)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，電池材料的需求急劇增加，從而業(yè)績(jī)大漲?！惫驹谀陥?bào)中表示。

　　2016年凈利潤(rùn)超3000萬(wàn)元，2017年凈利增長(zhǎng)率排名前十的新三板公司

　　/ 05 /

　　優(yōu)質(zhì)公司不斷逃離后的新三板，表現(xiàn)沒有你想的那么慘

　　新三板公司的整體現(xiàn)金流出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　2015年，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額中位數(shù)為155萬(wàn)元， 2016年出現(xiàn)下降，中位數(shù)為134萬(wàn)元，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)人士頗為重視，畢竟對(duì)于舉債困難的中小微企業(yè)，現(xiàn)金流尤為重要。

　　不過2017年，新三板公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額中位數(shù)為179萬(wàn)元，不僅出現(xiàn)回升，且好于2015年的水平。

　　還有新三板公司的凈資產(chǎn)收益率，雖然已經(jīng)連續(xù)兩年下降，但依舊與創(chuàng)業(yè)板不相上下。

　　可以看到，2015年時(shí)，新三板公司凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)高達(dá)13.23%。也就是說，花100塊錢，能夠有13塊錢的收益，而當(dāng)時(shí)創(chuàng)業(yè)板僅有9.34%，中小板、主板不到9%。

　　2017年新三板公司的凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)只有8.71%，但與創(chuàng)業(yè)板相比，仍是不相上下，創(chuàng)業(yè)板723家公司去年凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)為8.86%。而創(chuàng)新層企業(yè)去年凈資產(chǎn)收益率中位數(shù)達(dá)到12.87%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過創(chuàng)業(yè)板。

　　2015年的數(shù)據(jù)不排除提前透支的情況，但在監(jiān)管趨嚴(yán)、擠泡沫的情況下，2017年新三板公司的財(cái)務(wù)更加真實(shí)。

　　要知道新三板公司的舉債能力要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于創(chuàng)業(yè)板，缺乏金融資源支持的情況下還能達(dá)到這一點(diǎn)，難能可貴。

　　2017年最賺錢的100家新三板公司：

　　數(shù)據(jù)來(lái)源：choice，讀懂新三板數(shù)據(jù)研究中心

　　(原標(biāo)題：2017新三板成績(jī)單：458家凈利潤(rùn)超5000萬(wàn)，創(chuàng)新層ROE12.87%秒殺創(chuàng)業(yè)板)