市場人士指出，發(fā)行CDR是小米快速實(shí)現(xiàn)A股上市的有效途徑

　　6月8日，記者從證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)獲悉，證監(jiān)會(huì)已于6月7日接收并受理小米集團(tuán)在國內(nèi)發(fā)行存托憑證并上市的申請(qǐng)。至此，小米成為CDR試點(diǎn)的首單申請(qǐng)。

　　證監(jiān)會(huì)于6月6日發(fā)布9份文件，其中包括《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》(簡稱“CDR辦法”)、《試點(diǎn)創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證并上市監(jiān)管工作實(shí)施辦法》等，為存托憑證發(fā)行、上市、交易、信息披露、投資者權(quán)益等方面做出了具體安排。6月7日起，符合條件的企業(yè)可以遞交發(fā)行CDR申請(qǐng)的相關(guān)材料。

　　5月3日，港交所官網(wǎng)披露，小米正式遞交IPO申請(qǐng)文件，有望成為港交所首家以“同股不同權(quán)”架構(gòu)上市的公司。小米2017年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1146.25億元，同比增長67.5%;毛利122.15億元，同比增長222.7%。

　　新時(shí)代證券研究所分析師孫金鉅表示，小米因具備VIE架構(gòu)與同股不同權(quán)結(jié)構(gòu)，不滿足直接在A股發(fā)行普通股上市條件，發(fā)行CDR是小米快速實(shí)現(xiàn)A股上市的有效途徑。小米上市前估值460億美元，以2019年預(yù)期凈利潤為計(jì)算基準(zhǔn)，以35倍市盈率計(jì)算，小米上市后估計(jì)市值大約在800億美元，超過了創(chuàng)新企業(yè)通過CDR形式回歸的2000億人民幣的市值門檻，滿足以CDR形式回歸A股的條件。

　　證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，支持符合國家戰(zhàn)略、掌握核心技術(shù)、市場認(rèn)可度高的創(chuàng)新企業(yè)，在境內(nèi)資本市場發(fā)行股票或存托憑證，是服務(wù)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)、提升上市公司質(zhì)量的重要舉措?！蛾P(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》明確了試點(diǎn)企業(yè)的選取標(biāo)準(zhǔn)，《證券法》《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》《存托憑證發(fā)行與交易管理試行辦法》等法律法規(guī)及部門規(guī)章也明確了企業(yè)公開發(fā)行的發(fā)行條件，中國證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持依法全面從嚴(yán)監(jiān)管的工作要求，按照法定條件審核試點(diǎn)企業(yè)，支持符合條件的試點(diǎn)企業(yè)公開發(fā)行股票或存托憑證融資。

　　上述負(fù)責(zé)人表示，需要強(qiáng)調(diào)的是，證監(jiān)會(huì)不對(duì)企業(yè)的質(zhì)量、投資價(jià)值、投資者收益等做出判斷。投資者應(yīng)充分評(píng)估試點(diǎn)企業(yè)的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，審慎做出投資決策，自主判斷試點(diǎn)企業(yè)的投資價(jià)值，自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)。