6月14日，包括同濟(jì)堂(600090,股吧)在內(nèi)的多只個(gè)股出現(xiàn)閃崩，A股市場(chǎng)近期頻繁出現(xiàn)閃崩個(gè)股，讓投資者防不勝防。在本欄看來(lái)，投資者在選取投資標(biāo)的的時(shí)候，應(yīng)該有意去規(guī)避一些可能存在閃崩風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股，從而盡可能的降低踩雷的風(fēng)險(xiǎn)。

　　在本欄看來(lái)，閃崩個(gè)股通常有跡可循。比如，大股東高比例質(zhì)押的，業(yè)績(jī)不理想且流動(dòng)性差的，以及近一段時(shí)間來(lái)無(wú)明顯利好但漲幅巨大的，還有一類(lèi)就是前十大股東中信托產(chǎn)品較為集中的。

　　先說(shuō)大股東高比例質(zhì)押的。大股東以前因?yàn)榉N種原因，把股票質(zhì)押給金融機(jī)構(gòu)，然后股價(jià)下跌，大股東又不肯或者沒(méi)能力追加抵押物，結(jié)果導(dǎo)致大股東質(zhì)押的股份存在隨時(shí)被強(qiáng)平的可能。由于大股東持股量巨大，一旦持股被強(qiáng)平，必然會(huì)引發(fā)股價(jià)的閃崩，持股的投資者將遭受無(wú)妄之災(zāi)。

　　第二類(lèi)是公司業(yè)績(jī)不理想，而且流動(dòng)性還比較差的股票。這樣的股票每天成交量稀少，投資者買(mǎi)賣(mài)股票的數(shù)量稍微放大就會(huì)引發(fā)股價(jià)的異常波動(dòng)，再加上業(yè)績(jī)不理想，隨隨便便一個(gè)利空消息刺激就會(huì)引發(fā)部分投資者賣(mài)出持股，而這些賣(mài)盤(pán)卻找不到足夠量級(jí)的對(duì)手買(mǎi)盤(pán)，于是股價(jià)也有可能出現(xiàn)閃崩走勢(shì)。

　　第三類(lèi)容易閃崩的公司則是沒(méi)有明顯利好支撐卻出現(xiàn)巨大漲幅的。這樣的公司往往被投資者稱(chēng)為妖股，他們股價(jià)上漲大概率是因?yàn)榇筚Y金集中持有無(wú)法出局，不得已之下不斷推高股價(jià)刺激投資者買(mǎi)入，不排除股價(jià)被操縱的可能。大資金一旦決定強(qiáng)行出逃，那么股價(jià)的閃崩也就不可避免。

　　還有一類(lèi)就是前十大股東中信托產(chǎn)品較為集中的股票，因?yàn)樾磐谐止傻哪康耐菫榱穗[藏真實(shí)的股東以及使用更高的杠桿。超高的杠桿率很容易引發(fā)持股被強(qiáng)平，如果信托持股較多，一旦一家信托持股被強(qiáng)平，很有可能會(huì)引發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，最后引發(fā)股價(jià)閃崩。

　　總體來(lái)說(shuō)，A股市場(chǎng)由于缺少做空機(jī)制，所以股價(jià)閃崩都是“多殺多”的行為，即原本的多頭投資者由于缺少繼續(xù)持有的意愿或者能力，從而主動(dòng)或者被動(dòng)賣(mài)出持股引發(fā)股價(jià)閃崩，所以投資者只要能夠規(guī)避存在閃崩風(fēng)險(xiǎn)的個(gè)股，還是相對(duì)安全的。隨著將來(lái)A股市場(chǎng)越來(lái)越成熟，做空機(jī)制也相對(duì)完善，那時(shí)候就有可能會(huì)出現(xiàn)渾水公司那樣專(zhuān)門(mén)做空股票的大型機(jī)構(gòu)投資者，那時(shí)候投資者想要規(guī)避閃崩風(fēng)險(xiǎn)，就還得研究上市公司的基本面，屆時(shí)的功課量將會(huì)大大增加。

　　商報(bào)評(píng)論員 周科競(jìng)