員工持股計(jì)劃爆倉(cāng)1.3億清零，凱迪生態(tài)(000939,股吧)(4.990, 0.00, 0.00%)大股東見死不救？

　　來(lái)源：富凱財(cái)經(jīng)

　　富凱摘要

　　在員工持股大行其道之時(shí)，凱迪生態(tài)成為A股首家員工持股“爆倉(cāng)”的存在，而這種“爆倉(cāng)”僅需大股東拿出1500萬(wàn)元進(jìn)行補(bǔ)倉(cāng)就可避免，但大股東卻對(duì)此視若無(wú)睹。

　　員工堵門要錢成常態(tài)

　　6月12日上午，富凱君在路過(guò)凱迪生態(tài)大門口時(shí)遭遇堵車，彼時(shí)，凱迪生態(tài)大門口站了滿滿的一群人，在通過(guò)詢問(wèn)后才得知，這些堵大門的人皆為公司員工。

　　“凱迪大門口經(jīng)常有員工堵門要錢。”有當(dāng)?shù)厝讼蚋粍P君透露稱：“公司常常拖欠員工的工資，所以，公司門口也時(shí)常能看到被員工堵門的情況?！?/p>

　　另有熟識(shí)凱迪員工的當(dāng)?shù)厝耸肯蚋粍P君透露：“公司經(jīng)營(yíng)不好，常常拖欠工資，我一個(gè)朋友圈里的朋友為了保證生活所需早就辭職了，走之前拖欠的工資也沒要。”

　　從上述可見，凱迪生態(tài)被員工堵門要錢的事時(shí)有發(fā)生，當(dāng)?shù)厝艘惨姽植还?，但?jù)富凱君了解得知，此次凱迪大門口被堵不僅僅涉及拖欠員工工資的問(wèn)題。而是還牽扯到員工持股“爆倉(cāng)”問(wèn)題。

　　公告顯示，公司于2017年5月23日以信托計(jì)劃的方式完成員工持股計(jì)劃買入，鎖定期為12個(gè)月，上海浦東發(fā)展銀行股份有限寧波分行為優(yōu)先受益人，凱迪生態(tài)為一般受益人。根據(jù)協(xié)議約定，在鎖定期到期之前一個(gè)月內(nèi)，補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)人陽(yáng)光凱迪新能源集團(tuán)有限公司須根據(jù)估值履行補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)。

　　2018年4月23日，云南信托來(lái)函要求補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)人陽(yáng)光凱迪于2018年4月26日10：30前追加1500萬(wàn)元增強(qiáng)信托資金。如果不補(bǔ)倉(cāng)，員工持股計(jì)劃作為一般受益人就自動(dòng)喪失其份額，也就是說(shuō)員工的錢將被全部罰沒清零。

　　據(jù)了解，對(duì)于員工持股計(jì)劃補(bǔ)倉(cāng)一事，2018年5月23日，浦發(fā)銀行(600000,股吧)(10.300, 0.08, 0.78%)一行3人來(lái)到公司進(jìn)一步溝通，經(jīng)過(guò)凱迪生態(tài)、陽(yáng)光凱迪與優(yōu)先受益人(浦發(fā)銀行)溝通，浦發(fā)銀行表示可根據(jù)估值情況提出新的增信方案。陽(yáng)光凱迪若履行補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)，浦發(fā)銀行、云南信托可以將一般受益人份額不予以罰沒。

　　2018年5月28日，浦發(fā)銀行向公司提出了員工持股計(jì)劃增信的三種解決方案，并表示愿意再次來(lái)公司與陽(yáng)光凱迪進(jìn)行磋商。對(duì)此，5月30日，凱迪生態(tài)以函件的形式向陽(yáng)光凱迪進(jìn)行了匯報(bào)。

　　但直至6月14日早晨，已長(zhǎng)期處于停牌狀態(tài)的A股上市公司凱迪生態(tài)披露了《關(guān)于員工持股計(jì)劃一般受益人份額喪失的公告》宣告公司員工持股“爆倉(cāng)”之時(shí)，公司大股東陽(yáng)光凱迪也未對(duì)公司上述函件予以回復(fù)。

　　自此，凱迪生態(tài)15名高管和1000名以內(nèi)的員工籌集的1.3億元就此“清零”。

　　大股東“力不從心”or“見死不救”

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)者宋清輝認(rèn)為，1500萬(wàn)元的補(bǔ)倉(cāng)金額并不算高，畢竟員工投入了上億元的本金。另有業(yè)內(nèi)人士指出，陽(yáng)光凱迪未進(jìn)行補(bǔ)充有可能是“沒錢支付”或是“有錢不予支付”。

　　那么，公司大股東陽(yáng)光凱迪是屬于沒錢還是見死不救呢？

　　有市場(chǎng)人士認(rèn)為，公司大股東自身難保。為什么呢？公司為證：陽(yáng)光凱迪所持公司股份被司法凍結(jié)，占公司總股本28.53%，凍結(jié)期限為2018年4月26日至2021年4月25日。

　　截至6月11日，陽(yáng)光凱迪持有公司股份數(shù)量為11.4272億股、占公司總股本的29.08%。其所持有上市公司股份累計(jì)被質(zhì)押的數(shù)量為11.1914億股、占公司總股本的28.53%。

　　凱迪生態(tài)稱，陽(yáng)光凱迪新能源集團(tuán)有限公司所持有公司的部分被質(zhì)押股份到期或被要求提前回購(gòu)，但陽(yáng)光凱迪未能完成回購(gòu)或達(dá)成展期。

　　據(jù)悉，公司第一大股東陽(yáng)光凱迪股票質(zhì)押到期貨被要求提前到期的股票總數(shù)量為109074萬(wàn)股，占公司總股份的19.32%。公司表示，因股權(quán)質(zhì)押糾紛，萬(wàn)和證券、申港證券、華鑫信托已經(jīng)向海南省高級(jí)人民法院、上海仲裁委員會(huì)、北京市中信公證處提起訴訟。

　　說(shuō)起大股東股票被凍結(jié)可以追溯至2018年5月21日，公司發(fā)布了《關(guān)于大股東股票被司法凍結(jié)的公告》，公司第一大股東陽(yáng)光凱迪集團(tuán)新能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱“陽(yáng)光凱迪”)所持公司股份被凍結(jié)，被凍結(jié)股份數(shù)量為112128.4186萬(wàn)股，占公司總股本28.53%，凍結(jié)期限為2018年4月26日至2021年4月25日。

　　此后，根據(jù)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司最新數(shù)據(jù)顯示，2018年5月21日至2018年6月1日期間，陽(yáng)光凱迪持有公司股票被輪候凍結(jié)次數(shù)增加3次。

　　上市公司“病?！?？

　　事實(shí)上，在陽(yáng)光凱迪控股下的凱迪生態(tài)目前的日子也不好過(guò)，隨時(shí)有被下“病?！蓖ㄖ獣娘L(fēng)險(xiǎn)。

　　6月12日，凱迪生態(tài)公告稱，自今年3月15日起，凱迪生態(tài)及子公司存在大量債務(wù)逾期未清償，涉及金額少則3萬(wàn)元，多則7億元，涉及債券、租賃、固貸、流貸等多種類型。

　　截至6月8日，凱迪生態(tài)到期未清償?shù)膫鶆?wù)已達(dá)17.9億元。另外，公司母公司賬戶共有13個(gè)賬戶被凍結(jié)，公司旗下共有24家子公司的38個(gè)賬戶被凍結(jié)。

　　最新數(shù)據(jù)顯示，凱迪生態(tài)及全資子公司作為被告或被申請(qǐng)人涉及的訴訟合計(jì)138件，51個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，凍結(jié)金額達(dá)51.53億元。

　　值得注意的是，凱迪生態(tài)在2018年還面臨更多的到期債務(wù)。據(jù)中誠(chéng)信證評(píng)統(tǒng)計(jì)，2018年凱迪生態(tài)多筆債務(wù)融資工具到期，其中，2018年5月和11月分別有6.57億元中期票據(jù)和11.8億元公司債券到期，同時(shí)合計(jì)14億元的公司債也將于2018年進(jìn)入回售期，合計(jì)規(guī)模達(dá)32.37億元。

　　2018年6月6日，鵬元資信將陽(yáng)光凱迪主體長(zhǎng)期信用等級(jí)下調(diào)至C。此后，凱迪生態(tài)又接連發(fā)生了票據(jù)違約、無(wú)法按期歸還募集資金等等一系列事件。

　　更加令人擔(dān)憂的是，公司2017年年報(bào)至今“難產(chǎn)”。而根據(jù)凱迪生態(tài)披露的2017年度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，公司預(yù)計(jì)在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約虧損13億元至16億元。

　　若凱迪生態(tài)在今年7月2日前仍無(wú)法披露定期報(bào)告，公司股票將自7月2日起復(fù)牌，同時(shí)深交所將對(duì)公司股票交易實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

　　富凱君發(fā)現(xiàn)，雖然公司因?yàn)橹亟M而停牌，但長(zhǎng)達(dá)7個(gè)月，公司的重組依然沒有進(jìn)展，使得業(yè)內(nèi)對(duì)公司重組并不抱太大希望，加上公司大股東毀約不愿履行補(bǔ)倉(cāng)義務(wù)，更讓投資者對(duì)公司的重組持悲觀態(tài)度。

　　病根在大股東？

　　在這里，富凱君問(wèn)一聲，凱迪生態(tài)之所以負(fù)債累累、年報(bào)難產(chǎn)是因?yàn)槭裁丛蚰兀?/p>

　　富凱君查到了凱迪生態(tài)更名前的凱迪電子身上。

　　彼時(shí)，凱迪電子在2013年的時(shí)候就曾出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑問(wèn)題。更有報(bào)道稱，公司業(yè)績(jī)下滑與上市公司與大股東陽(yáng)光凱迪之間頻繁的大額關(guān)聯(lián)交易有關(guān)。

　　據(jù)了解，凱迪電力在轉(zhuǎn)型生物質(zhì)發(fā)電領(lǐng)域時(shí)，采取的是由大股東投建生物質(zhì)電廠，待建成后再由上市公司收購(gòu)的方式。在2012年曾有投資者質(zhì)疑為何上市公司不自己投建生物質(zhì)電廠，而是向大股東高價(jià)收購(gòu)？對(duì)此，陳義龍未正面回應(yīng)，僅表示：“關(guān)聯(lián)交易不可避免，關(guān)鍵看交易價(jià)格是否公允。”

　　資料顯示，2010年底，凱迪電力以2.96億元的價(jià)格，收購(gòu)大股東凱迪控股旗下已建成的望江、萬(wàn)載、宿遷三個(gè)生物質(zhì)電廠，溢價(jià)分別達(dá)54%、61.69%、60.99%。其后，收購(gòu)溢價(jià)一路上揚(yáng)，2012年1月收購(gòu)的五河電廠，溢價(jià)甚至高達(dá)75.37%。但“高溢價(jià)”收購(gòu)后，截至2012年底，上述五家電廠全部虧損，無(wú)一盈利。

　　由于業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)，大股東將對(duì)上述五個(gè)電廠全面回購(gòu)。但有報(bào)道稱，在上述電廠的回購(gòu)時(shí)，大股東忽視了尚未出售的CDM(清潔發(fā)展機(jī)制)收益，即碳排放交易收益。根據(jù)此前公告的信息，其單個(gè)生物質(zhì)電廠CDM收益在1000萬(wàn)元左右，共計(jì)收益大約在5000萬(wàn)元。這意味著，對(duì)于這潛在的5000萬(wàn)的收益，將全面劃歸大股東，而上市公司顆粒無(wú)收。為此，凱迪電力小股東曾向中國(guó)證監(jiān)會(huì)和湖北證監(jiān)局遞交了舉報(bào)信。

　　此外，在近年來(lái)，陽(yáng)光凱迪與凱迪生態(tài)更是頻繁進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，僅2015年陽(yáng)光凱迪就將120余家公司賣給凱迪生態(tài)，獲得現(xiàn)金對(duì)價(jià)16億元。

　　與此同時(shí)，有報(bào)道稱，陽(yáng)光凱迪及其賣給凱迪生態(tài)的企業(yè)，還大量占用上市公司資金，僅2014年至2016年三年，累計(jì)占用金額就超過(guò)400億元。該報(bào)道指出，凱迪生態(tài)淪落到今天的境地，與其大股東陽(yáng)光凱迪，有著莫大的關(guān)系。最近幾年，陽(yáng)光凱迪一手將資產(chǎn)賣給上市公司，一手大量占用上市公司資金，累計(jì)金額達(dá)數(shù)百億元。

　　對(duì)此，公司和公司大股東方面澄清稱，上述報(bào)道將上市公司與其合并報(bào)表范圍內(nèi)的子公司當(dāng)成“關(guān)聯(lián)方”，將正常的“內(nèi)部往來(lái)款”，表述成“關(guān)聯(lián)方占款”；將財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)只看“應(yīng)收”忽略“應(yīng)付”，不考慮互相抵消的情況。

　　不過(guò)，在澄清公告中，公司并未對(duì)大股東是否有占款行為和占款金額進(jìn)行詳細(xì)的澄清。

　　不論是大股東變賣自家資產(chǎn)給上市公司還占用上市公司資金，富凱君都想在這里問(wèn)一句，在如此巨額的交易下，陽(yáng)光凱迪為何違約不支付區(qū)區(qū)1500萬(wàn)元的補(bǔ)倉(cāng)款？為何將98%的持股質(zhì)押出去，還因?yàn)橘|(zhì)押糾紛而被凍結(jié)？套現(xiàn)的資金都去了哪里？

　　最后在問(wèn)一句，凱迪生態(tài)的控股權(quán)還要不要？