11月22日，資本邦獲悉，瑞信、交銀國(guó)際、花旗、匯豐環(huán)球、高盛、中金、富瑞等機(jī)構(gòu)均對(duì)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)-W(03690.HK)三季報(bào)發(fā)布研究報(bào)告，并給予投資評(píng)級(jí)。其中，中金給予“優(yōu)于大市”投資評(píng)級(jí)，瑞信維持“跑贏大市”評(píng)級(jí)，其余機(jī)構(gòu)均維持“買入”評(píng)級(jí)。

　　2019年第三季度，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)總收入由2018年同期的191億元同比增長(zhǎng)44.1%至275億元，并由2019年第二季度的227億元環(huán)比增加21.1%。實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)13.33億元，同比上漲101.60%;經(jīng)調(diào)整EBITDA溢利19.42億元，同比增長(zhǎng)178.56%。

　　瑞信該行上調(diào)對(duì)美團(tuán)股份目標(biāo)價(jià)，由115港元升至120港元，評(píng)級(jí)維持“跑贏大市”，并預(yù)測(cè)上調(diào)集團(tuán)今年純利至33億元人民幣，以反映季度業(yè)績(jī)超過預(yù)期，預(yù)測(cè)明年及2021年也將作出微調(diào)。

　　交銀國(guó)際將美團(tuán)目標(biāo)價(jià)由109.4港元上調(diào)至110.5港元，維持“買入”評(píng)級(jí)。同時(shí)預(yù)計(jì)，美團(tuán)第四季度收入258億元，同比增長(zhǎng)30%，不過由于淡季因素，環(huán)比則下降;并預(yù)計(jì)調(diào)整后運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)3.35億元人民幣，環(huán)比下降，主要由于較三季度高的單均配送成本及酒店業(yè)務(wù)補(bǔ)貼。

　　花旗發(fā)表研究報(bào)告指出，相信美團(tuán)點(diǎn)評(píng)能將平臺(tái)效益轉(zhuǎn)換成可持續(xù)的長(zhǎng)期增長(zhǎng)并帶動(dòng)盈利能力改善，維持“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由107元升至108元。

　　匯豐環(huán)球研究發(fā)表報(bào)告，將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目標(biāo)價(jià)由111元升至113元，維持“買入”評(píng)級(jí)。匯豐上調(diào)美團(tuán)今年至2021年的非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則純利預(yù)測(cè)4%至227%，并預(yù)料其經(jīng)調(diào)整經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率將由今年的4%上升到明年的8%。

　　高盛發(fā)表研究報(bào)告，將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的目標(biāo)價(jià)由104元上調(diào)7.69%至112元，維持“買入”評(píng)級(jí)。報(bào)告表示，美團(tuán)第三季度業(yè)績(jī)穩(wěn)健，其中外賣業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)加快，預(yù)計(jì)2020的每筆訂單息稅前利潤(rùn)(EBIT)為0.4元人民幣，訂單量增長(zhǎng)至28%(此前為25%)。美團(tuán)旗下商店、酒店和旅游業(yè)務(wù)方面虧損額收窄，預(yù)計(jì)2019財(cái)年總收入為221億元人民幣，增長(zhǎng)39%，調(diào)整后息稅前利潤(rùn)率為35%。高盛預(yù)計(jì)此業(yè)務(wù)收入在2020年將再增長(zhǎng)31%，調(diào)整后的經(jīng)營(yíng)溢利達(dá)到100億元人民幣。

　　中金發(fā)表研究報(bào)告稱，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)第三季度凈利潤(rùn)超過預(yù)期并認(rèn)為美團(tuán)的外賣服務(wù)較預(yù)期良好，因而調(diào)高美團(tuán)的目標(biāo)價(jià)。該行分別上調(diào)公司今明兩年收入預(yù)測(cè)3.5%和2.2%，并上調(diào)其目標(biāo)價(jià)22%至110港元，維持“優(yōu)于大市”投資評(píng)級(jí)。

　　富瑞發(fā)布研究報(bào)告，將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)目標(biāo)價(jià)由121元上調(diào)至130元，重申“買入”評(píng)級(jí)。富瑞指出，美團(tuán)剛公布2019年第三季收入及經(jīng)調(diào)整盈利均好過預(yù)期，主要因?yàn)楦黜?xiàng)業(yè)務(wù)的總交易額(GTV)增長(zhǎng)堅(jiān)實(shí)，其中食物外賣估計(jì)會(huì)在第四季度達(dá)到收支平衡，主要受惠其生態(tài)系統(tǒng)帶來的協(xié)同效應(yīng)。

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