摘要 【前11個(gè)月新三板市場(chǎng)亮點(diǎn)頻現(xiàn)】全國股轉(zhuǎn)公司日前發(fā)布消息稱，今年前11個(gè)月，新三板市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，在主要指標(biāo)同比有所下降的同時(shí)不乏亮點(diǎn)，比如新掛牌公司經(jīng)營質(zhì)量有所提升、產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的股票發(fā)行融資規(guī)模提升等。同時(shí)，自10月25日證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)新三板改革以來，新三板市場(chǎng)活躍度有所提升。 　　全國股轉(zhuǎn)公司日前發(fā)布消息稱，今年前11個(gè)月，新三板市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)，在主要指標(biāo)同比有所下降的同時(shí)不乏亮點(diǎn)，比如新掛牌公司經(jīng)營質(zhì)量有所提升、產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的股票發(fā)行融資規(guī)模提升等。同時(shí)，自10月25日證監(jiān)會(huì)宣布啟動(dòng)新三板改革以來，新三板市場(chǎng)活躍度有所提升。

　　合格投資者數(shù)量上升

　　市場(chǎng)規(guī)模方面，今年前11個(gè)月新增掛牌公司233家。截至2019年11月末，新三板掛牌公司共9107家，總市值2.96萬億元。合格投資者數(shù)量為23.15萬戶，較上年末增長3.61%。

　　全國股轉(zhuǎn)公司網(wǎng)站數(shù)據(jù)顯示，摘牌公司數(shù)量從9月開始步入平穩(wěn)期，9月-11月分別為63家、60家、68家。而今年1月-8月，新三板摘牌公司數(shù)量波動(dòng)較大，分別為140家、106家、96家、309家、43家、76家、342家和281家。

　　市場(chǎng)融資方面，前11個(gè)月新三板市場(chǎng)累計(jì)發(fā)行586次，融資額為247.37億元。其中，非金融掛牌公司發(fā)行579次，融資額為230.76億元。前11個(gè)月，掛牌公司發(fā)行優(yōu)先股、雙創(chuàng)債、可轉(zhuǎn)債分別為9次、6次、8次，分別融資2.70億元、2.40億元、1.62億元。

　　從月度發(fā)行股票募資數(shù)據(jù)看，今年以來整體呈現(xiàn)“前高后低”的特征。上半年融資合計(jì)174.13億元，占前11個(gè)月融資總額的70.39%。下半年如果要與上半年持平，12月融資要達(dá)到100.88億元，但可能性較低。今年以來，單月融資最高是1月份的55.91億元，而新三板單月發(fā)行融資超過百億元還要追溯到去年3月。此外，9月以來單月融資額有所提升，但均低于15億元。

　　并購重組方面，前11個(gè)月掛牌公司完成重大資產(chǎn)重組17筆，累計(jì)涉及金額23.84億元。掛牌公司收購資產(chǎn)131次，累計(jì)涉及金額91.74億元；上市公司收購掛牌公司9筆，累計(jì)涉及金額45.69億元。

　　新掛牌公司質(zhì)量提升

　　全國股轉(zhuǎn)公司從四個(gè)角度介紹了前11個(gè)月新三板市場(chǎng)的運(yùn)行特征。

　　市場(chǎng)有序出清，掛牌公司質(zhì)量提升。經(jīng)營壓力較大和違規(guī)的企業(yè)加速出清。2019年以來，834家公司出于掛牌的成本收益比考慮而摘牌。其中，虧損企業(yè)240家，凈利潤1000萬元以下的微利企業(yè)348家；另有348家企業(yè)未按期披露定期報(bào)告而被強(qiáng)制摘牌。新掛牌公司經(jīng)營質(zhì)量有所提升。2019年以來新掛牌公司平均營收和凈利潤分別為1.32億元和946.40萬元，同比增速分別為18.83%和16.79%，成長性高于2018年的新掛牌公司。

　　出于產(chǎn)業(yè)鏈整合需求的股票發(fā)行融資規(guī)模提升。從股票發(fā)行認(rèn)購資金來源看，前11個(gè)月外源性融資為150.43億元，金額占比60.81%，較2018年回升7.1個(gè)百分點(diǎn)。在外源性融資中，出于產(chǎn)業(yè)整合需求的同行業(yè)或產(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)體企業(yè)認(rèn)購63.65億元，同比增長6.74%，占外源性融資的比例為42.31%，同比上升24.62個(gè)百分點(diǎn)。這反映出在供給側(cè)改革深化過程中產(chǎn)業(yè)整合需要的產(chǎn)業(yè)鏈認(rèn)購相對(duì)積極。

　　做市交易活躍度提高，指數(shù)整體上漲。今年以來做市日均成交1.52億元，同比增長51.94%。具體看，前三季度做市成交增加主要由于科創(chuàng)概念股票交易活躍度提高。10月25日新三板改革政策發(fā)布后，做市交易活躍度進(jìn)一步提高，日均成交1.96億元，較前三季度增長29.57%。其中，盤中做市日均成交1.56億元，較前三季度增長86.15%。受此影響，截至11月末，創(chuàng)新成指和三板做市較年初分別上漲20.34%、20.67%，活躍、研發(fā)、醫(yī)藥、制造指數(shù)較年初分別上漲42.50%、19.25%、17.27%、13.17%。

　　市場(chǎng)股權(quán)質(zhì)押面低、總量少，高質(zhì)押比例公司少、風(fēng)險(xiǎn)外溢性小。截至11月末，1874家掛牌公司存在股票質(zhì)押，占比20.58%，質(zhì)押的股份總量558.34億股，總市值為1996.35億元，占新三板總市值的6.75%，市場(chǎng)整體質(zhì)押面低、總量少。從高質(zhì)押比例公司看，股權(quán)質(zhì)押比例超50%的公司379家，股東數(shù)量中值為18戶。其中，124家公司股東數(shù)量在10戶以下；質(zhì)押比例超90%的公司17家，股東人數(shù)中值僅4戶。