6月10日，資本邦獲悉，國(guó)內(nèi)最大微創(chuàng)外科手術(shù)器械及配件平臺(tái)康基醫(yī)療控股有限公司IPO申請(qǐng)通過港交所上市聆將于近日公開招股，高盛、中信里昂證券和B of A

　　Securities為其聯(lián)席保薦人。

　　這并非康基醫(yī)療首次遞交上市申請(qǐng)。2017年3月，康基醫(yī)療擬登陸A股市場(chǎng)，但是由于其當(dāng)時(shí)正尋求機(jī)會(huì)優(yōu)化公司結(jié)構(gòu)并欲獲得TPG

　　Success的潛在戰(zhàn)略投資，其于2017年12月撤回A股上市申請(qǐng)。2019年6月，康基醫(yī)療再度遞交A股上市申請(qǐng)，中信證券為其保薦人。但是由于A股審查時(shí)間漫長(zhǎng)且不確定，同時(shí)也為獲得國(guó)際認(rèn)可，康基醫(yī)療于2019年8月撤回上市申請(qǐng)并于今年轉(zhuǎn)登港股。

　　根據(jù)灼識(shí)咨詢的資料，按銷售收入計(jì)，2019年中國(guó)的MISIA市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到185億元，康基醫(yī)療在國(guó)內(nèi)廠商中排名第一，在所有廠商(包括國(guó)際和國(guó)內(nèi)廠商)中排名第四，所占市場(chǎng)份額為2.7%。按2019年銷量計(jì)，康基醫(yī)療在中國(guó)MISIA市場(chǎng)的多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域(包括一次性套管穿刺器、高分子結(jié)扎夾、第三類一次性電凝鉗以及重復(fù)性套管穿刺器和鉗)中亦排名第一。

　　其中，2019年，康基醫(yī)療的一次性套管穿刺器銷售量達(dá)到了1.8億，占19.1%的市場(chǎng)份額，而第三類一次性電凝鉗的市場(chǎng)份額高達(dá)75.5%。 圖片來源：康基醫(yī)療港股招股書

　　康基醫(yī)療的收入在2017年是2.48億元，到2018年上升到3.54億元，2019年為5.03億元；其毛利從2017年的1.997億元增至2018年的2.893億元，并進(jìn)一步增至2019年的4.232億元，主要由于銷量增加；2017至2019年，公司年度溢利分別是1.38億元、2.24億元、3.27億元；報(bào)告期內(nèi)其毛利率從2017年的80.7%增至2018年的81.8%，并進(jìn)一步增至2019年的84.1%。 圖片來源：康基醫(yī)療港股招股書

　　康基醫(yī)療的收入主要來自國(guó)內(nèi)的經(jīng)銷商，在2017年-2019年分別貢獻(xiàn)收入占總營(yíng)收的百分比為86.4%、87.1%和89.6%，其余收入來自醫(yī)院和其他客戶。在國(guó)外，其收入主要來自O(shè)DM客戶和經(jīng)銷商，但是國(guó)外營(yíng)收占總收入的比例并不高。

　　在中國(guó)，通過經(jīng)銷商購(gòu)買康基醫(yī)療產(chǎn)品的醫(yī)院從2017年的逾2300家增至2019年的3400多家，其中三甲醫(yī)院由約770家增至1,000多家。

　　截至最后實(shí)際可行日期，康基醫(yī)療擁有41種一類醫(yī)療器械、13種二類醫(yī)療器械以及8種三類醫(yī)療器械。產(chǎn)品分類來看，康基醫(yī)療提供一次性和重復(fù)性產(chǎn)品。2019年，公司銷售一次性產(chǎn)品收入達(dá)到4.34億元，占比86.2%;銷售重復(fù)性產(chǎn)品收入達(dá)到0.7億元，占比13.8%。

　　康基醫(yī)療坦言公司存在以下風(fēng)險(xiǎn)：

　　(1)可能無法及時(shí)或根本無法取得、維持或重續(xù)康基醫(yī)療產(chǎn)品商業(yè)化所需的監(jiān)管備案及注冊(cè)證;

　　(2)可能無法維持或重續(xù)康基醫(yī)療的業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)所需的所有許可證、執(zhí)照和證書;

　　(3)可能無法及時(shí)或根本無法開發(fā)或成功上市新型或商業(yè)可行產(chǎn)品及技術(shù)或改進(jìn)康基醫(yī)療現(xiàn)有產(chǎn)品及技術(shù);

　　(4)可能無法維系或重續(xù)與經(jīng)銷商的關(guān)系，或無法進(jìn)一步擴(kuò)展經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò);

　　(5)可能無法有效管理康基醫(yī)療的經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)。

　　頭圖來源：圖蟲

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