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　　為規(guī)范掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)與員工持股計(jì)劃業(yè)務(wù)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司根據(jù)《非上市公眾公司監(jiān)督管理辦法》《非上市公眾公司監(jiān)管指引第6號(hào)——股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的監(jiān)管要求(試行)》等有關(guān)規(guī)定，制定了《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃業(yè)務(wù)辦理指南》(以下簡(jiǎn)稱《業(yè)務(wù)指南》)，于2020年8月21發(fā)布實(shí)施。新三板股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃制度正式落地。

　　股權(quán)激勵(lì)和員工持股作為“利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”的治理機(jī)制，是創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)吸引人才常用的重要工具。掛牌公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃，由于股票在公開市場(chǎng)交易，按照公眾公司要求履行信息披露義務(wù)、健全公司治理機(jī)制，權(quán)利的授予和行使更為透明，收益的兌現(xiàn)預(yù)期更為明確，更能充分調(diào)動(dòng)員工參與企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主動(dòng)性和積極性。在當(dāng)前應(yīng)對(duì)新冠肺炎疫情沖擊的特殊背景下，股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃制度在新三板落地實(shí)施，有助于掛牌公司在特殊時(shí)期留住人才、穩(wěn)定人心，也是資本市場(chǎng)服務(wù)“六穩(wěn)”“六?！钡闹匾w現(xiàn)。新三板股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃制度具有以下特點(diǎn)：

　　一是體現(xiàn)“放”，契合企業(yè)特點(diǎn)。授予價(jià)格方面，堅(jiān)持以信息披露為核心的基本理念，在價(jià)格掛鉤管理上體現(xiàn)靈活性，授予價(jià)格、行權(quán)價(jià)格低于規(guī)定的，公司應(yīng)說(shuō)明定價(jià)依據(jù)和合理性，主辦券商發(fā)表意見。授予比例方面，考慮掛牌公司股本規(guī)模普遍較小，將股權(quán)激勵(lì)比例的上限設(shè)為30%，對(duì)單人激勵(lì)比例或員工持股計(jì)劃比例不設(shè)限制，盡可能包容不同類型企業(yè)的個(gè)性化激勵(lì)需求?？?jī)效考核指標(biāo)方面，董事、高管作為激勵(lì)對(duì)象的，應(yīng)當(dāng)設(shè)立績(jī)效考核指標(biāo)，對(duì)核心員工不強(qiáng)制設(shè)立績(jī)效考核指標(biāo)，充分尊重中小企業(yè)的發(fā)展規(guī)律和自主管理。

　　二是明確“管”，強(qiáng)化市場(chǎng)約束。規(guī)定股權(quán)激勵(lì)實(shí)施程序，明確了內(nèi)部審議、激勵(lì)名單公示、強(qiáng)制回避表決、變更或終止程序、中介機(jī)構(gòu)核查等方面的規(guī)定，發(fā)揮企業(yè)內(nèi)部監(jiān)督和制約作用。充分發(fā)揮券商督導(dǎo)優(yōu)勢(shì)，要求主辦券商全程深入跟進(jìn)，對(duì)股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃方案設(shè)計(jì)、定價(jià)依據(jù)和定價(jià)方法的合法合規(guī)性發(fā)表明確意見，對(duì)股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃的實(shí)施情況進(jìn)行持續(xù)督導(dǎo)。強(qiáng)化信息披露，在參與人員范圍、預(yù)留權(quán)益比例等方面明確限制要求，對(duì)激勵(lì)方案要素、定期實(shí)施情況等方面明確披露要求。

　　三是突出“服”，順應(yīng)市場(chǎng)需求。業(yè)務(wù)流程方面，以發(fā)行股票作為激勵(lì)標(biāo)的股份來(lái)源的，按照規(guī)則進(jìn)行審議和披露后，即可辦理激勵(lì)股份的登記手續(xù)，無(wú)需再履行定向發(fā)行程序，最大限度減少重復(fù)管理，降低市場(chǎng)成本。持股計(jì)劃管理模式上，掛牌公司可以委托專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行管理，將持股計(jì)劃備案為封閉期不少于12個(gè)月的金融產(chǎn)品，也可以自行管理、閉環(huán)運(yùn)作，但封閉期不少于36個(gè)月。掛牌公司可根據(jù)自身實(shí)際需求和實(shí)施成本進(jìn)行選擇。持股計(jì)劃載體方面，既可用專用賬戶、資管產(chǎn)品等常見類型，也充分尊重新三板市場(chǎng)已有的員工持股實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，允許選擇公司法人或合伙制企業(yè)等作為載體，拓寬了企業(yè)選擇。