□本報記者吳玉華

　　春節(jié)后首個交易日，兩市再度上演普漲行情，題材股全面回暖，豬產業(yè)概念板塊漲幅居前，前期龍頭股大放異彩。上證指數上漲1.36%，深證成指漲3.06%，創(chuàng)業(yè)板指漲3.53%。

　　分析人士表示，春節(jié)假期前后利好頻出。資金面上，外資持續(xù)大幅涌入，長假期間外盤走勢平穩(wěn)，利好的積聚使得A股在一片暖意中迎來開局。機構建議重點關注題材板塊，方向還是大科技。兩市有望展開一波中級反彈行情，未來一段時間震蕩向上或是行情主旋律。

　　放量普漲

　　昨日兩市放量普漲。除ST股外，漲停股票達到77只，上漲股票則達到3472只。上證指數站上半年線，上漲1.36%，深證成指上漲3.06%，創(chuàng)業(yè)板指上漲3.53%。全天滬市成交額達到1373.07億元，深市成交額達到1825.59億元，較節(jié)前最后一個交易日顯著放大。

　　在申萬一級28個行業(yè)中，僅有銀行板塊微幅下跌0.02%，其余27個板塊全部上漲，漲幅均超過1%。而漲幅超過2%的板塊有19個，農林牧漁、電子、食品飲料行業(yè)漲幅居前，分別上漲5.11%、4.05%、4.00%。概念板塊方面，103個概念板塊全線飄紅，其中45個漲幅超過3%，豬產業(yè)、雞產業(yè)、近端次新股板塊漲幅靠前，分別上漲6.03%、5.68%、4.81%。

　　分析人士表示，美聯儲加息節(jié)奏放緩、北上資金持續(xù)凈流入和信用邊際寬松的預期增強共同支撐風險偏好修復，同時這種修復有望得到延續(xù)。

　　朱雀投資表示，1月北上資金流入速度并未明顯超預期，但由于內地投資者偏謹慎的態(tài)度以及外資買入的個股相對集中，外資對部分消費和金融股的定價產生了較大影響，這是與往年“春季躁動”相比的最大差異。過往存量博弈的策略框架可能會改變，使得“春季躁動”不僅受制于國內流動性狀況和市場情緒，還將受到全球風險偏好的影響。綜合來看，2月份市場表現值得期待。

　　題材股活躍

　　兩市放量普漲的背后，題材股活躍不容忽視，45個概念板塊漲幅超過3%。前期連續(xù)調整的龍頭股昨日上漲明顯，主力資金也明顯流入題材股。

　　具體來看，前期5G龍頭東方通信（600776）昨日早盤迅速拉升至漲停，截至收盤，漲停板上仍有7.15萬手封單。同樣的情況還發(fā)生在貝通信（603220）上，在節(jié)前的連續(xù)調整之后，昨日早盤貝通信亦直線拉升至漲停，截至收盤，漲停板上仍有2.28萬手封單。

　　此前曾上演連續(xù)漲停的鵬起科技（600614）昨日漲停，風范股份（601700）昨日上漲4.58%，通產麗星（002243）上漲5.59%。此外，“鈷業(yè)雙雄”華友鈷業(yè)（603799）和寒銳鈷業(yè)（300618）經過調整后，昨日雙雙漲停。

　　分析人士表示，題材股崛起與前期龍頭股上漲對于市場人氣提升起到積極作用，能極大地提升市場賺錢效應。

　　新時代證券策略分析師樊繼拓表示，1月以來，上證綜指反彈接近200點，技術性反彈、政策環(huán)境、海外配置是主要原因。到了2月，如果想要留住博弈性資金，市場需要尋找更為中期的邏輯。信貸數據、上游原材料低庫存等將對盈利預期帶來季度級別的改善。這一次反彈可能不是簡單躁動，會比2018年10-11月的反彈力度更大一些。

　　三條主線布局

　　節(jié)前最后一個交易日和節(jié)后第一個交易日，兩市均上演普漲行情。對于后市，多家機構表示反彈行情有望延續(xù)，中信證券提示三條主線布局反彈。

　　中信證券首席策略分析師秦培景預計，2月行情將從外資驅動轉向內資驅動，以成長股估值修復為主要特征。上證綜指短期內有望沖擊3000點。第一，具有較強進攻性的成長板塊龍頭，包括新能源、5G等成長板塊，以及特高壓設備、鋰電設備、軌交裝備和半導體設備等高端制造行業(yè)中的龍頭。在風險偏好回升以及科創(chuàng)板加速落地的預期下，建議關注科創(chuàng)板影子股帶來的主題映射機會，但需注意科創(chuàng)板規(guī)則正式稿確定后，預計除了A股現有的成長性行業(yè)龍頭外，純主題型個股將不再有參與價值。第二，具有穩(wěn)增長屬性的基建板塊龍頭。各地集中披露的重大投資計劃預計會產生明顯催化，承接階段性的行業(yè)輪動。第三，在商譽減值風險階段性落地后，基于情緒和博弈驅動的超跌反彈行業(yè)，如傳媒、計算機等。

　　川財證券首席策略分析師鄧利軍表示，政策利好繼續(xù)支撐風險偏好。比如，銀保監(jiān)會鼓勵保險公司增持優(yōu)質上市公司股票、證監(jiān)會取消融資平倉線統(tǒng)一限制和放松外資流入限制、科創(chuàng)板細則出臺等；海外市場風險緩解使得A股春季反彈在節(jié)后將開啟第二波。

　　安信證券首席策略分析師陳果也表示，目前對于A股市場仍應繼續(xù)保持積極態(tài)度。伴隨著全球流動性預期趨于寬松，經濟金融數據階段性改善，市場風險偏好有望逐步提升，推動春季行情延續(xù)。如果市場出現調整，則積極布局，各行業(yè)都有一定估值修復機會，重點關注計算機、半導體、通信、軍工、非銀金融、地產、建筑等板塊，主題上重點關注長三角一體化、雄安新區(qū)、科創(chuàng)板、新基建等。

　　國泰君安首席策略分析師李少君提示，當前市場反彈主驅動仍在于政策對于情緒的提振，春季躁動仍然存在，但空間及持續(xù)性相對有限。

　　李少君表示，本輪寬貨幣向寬信用傳導較以往明顯偏好，市場預期反復，密切跟蹤相關風險因素演化，保持謹慎。從結構上來看，風險偏好彈性與防御性需兩手抓，看好上證50和中證500在當前市場風格下的表現。