牛市中股票減持有什么意義?

　　1、體現(xiàn)利用國(guó)有股來(lái)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的政策手段

　　利用證券市場(chǎng)的資本流動(dòng)配置規(guī)律干預(yù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是世界各國(guó)(地區(qū))政府的共同政策手段之一。通過(guò)吸收或減持證券市場(chǎng)一定規(guī)模的國(guó)有股，可以自適應(yīng)引導(dǎo)資源配置方向和結(jié)構(gòu)，明顯調(diào)整市場(chǎng)資本流動(dòng)，穩(wěn)定股市指數(shù)和股價(jià)。

　　2、增強(qiáng)國(guó)有資產(chǎn)存量的流動(dòng)性

　　龐大的國(guó)有資產(chǎn)存量處于停滯狀態(tài)，這是長(zhǎng)期以來(lái)改革的重點(diǎn)內(nèi)容，也是國(guó)有資產(chǎn)配置和運(yùn)營(yíng)效率低下的重要原因。到目前為止，圍繞盤(pán)活國(guó)有資產(chǎn)的許多改革舉措之所以收效甚微，主要是因?yàn)樵谫Y本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的背景下，難以以低成本對(duì)巨大而復(fù)雜的資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，沒(méi)有機(jī)制使資產(chǎn)有序高效流動(dòng)，從而使國(guó)有資產(chǎn)在流動(dòng)中要么流失，要么再次陷入停滯。在證券市場(chǎng)運(yùn)用有效的資本流動(dòng)機(jī)制和靈敏的定價(jià)機(jī)制，是在適用范圍內(nèi)和一定程度上滿足國(guó)有資產(chǎn)流動(dòng)性需求的必然選擇。因此，國(guó)有股減持和吸收對(duì)于按照市場(chǎng)供求關(guān)系促進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)的流動(dòng)和交易具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

　　3、為公眾法人股、國(guó)有股、流通股走向統(tǒng)一奠定基礎(chǔ)

　　由于歷史原因，自中國(guó)證券市場(chǎng)誕生以來(lái)，出現(xiàn)了三種不同性質(zhì)的股票，即法人股、國(guó)有股、流通股。目前，前兩只股票比例較大，無(wú)法在證券市場(chǎng)流通，這導(dǎo)致中國(guó)證券市場(chǎng)出現(xiàn)了各種奇怪的現(xiàn)象和操作弊端，嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)向可持續(xù)、規(guī)范和健康的方向發(fā)展。如何在不影響股市穩(wěn)定增長(zhǎng)的情況下，盡快使三只股票統(tǒng)一流通，已成為中國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展中最重要的問(wèn)題。適當(dāng)減持國(guó)有股，是逐步消除三只股票之間的差異，走向同股同權(quán)、統(tǒng)一流通、同股同價(jià)的重要一步，正是在這個(gè)意義上，國(guó)有股減持可以被視為規(guī)范和發(fā)展證券， 中國(guó)市場(chǎng)的唯一途徑

　　4、真正實(shí)現(xiàn)國(guó)有控股企業(yè)股權(quán)多元化的功能，形成規(guī)范的法人治理結(jié)構(gòu)

　　從目前的實(shí)際情況來(lái)看，雖然在股份制改革后，許多國(guó)有企業(yè)成為上市公司，但在形式上已經(jīng)完成了向現(xiàn)代企業(yè)制度的轉(zhuǎn)變。然而，由于國(guó)有股比例過(guò)高，上市公司中國(guó)有控股大股東和小股東的權(quán)力嚴(yán)重不平等。一些股份制公司的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)成了國(guó)有大股東的“一言堂”。沒(méi)有得到真正的體現(xiàn)出現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的激勵(lì)、約束和信息功能，運(yùn)行機(jī)制沒(méi)有發(fā)生根本性的變化，甚至回到了傳統(tǒng)的國(guó)有企業(yè)。

　　股東減持對(duì)股價(jià)有何影響？

　　1.它稀釋了資金在二級(jí)市場(chǎng)的總量，因?yàn)槿绻蠊蓶|，尤其是那些從金融投資角度減持籌碼的大股東減持百分之一，往往會(huì)把幾千萬(wàn)甚至上億資金帶出證券市場(chǎng)。

　　2.大量股東減持說(shuō)明公司領(lǐng)導(dǎo)層已經(jīng)發(fā)現(xiàn)公司未來(lái)盈利能力會(huì)大幅下降，股價(jià)可能在近期成為長(zhǎng)期無(wú)法超越的高點(diǎn)，明顯打壓股價(jià)。

　　3.從產(chǎn)業(yè)資本的角度提醒金融資本，因?yàn)檫B控股股東都開(kāi)始減持了，所以小投資者沒(méi)必要堅(jiān)持，股東的堅(jiān)持會(huì)成為新的標(biāo)準(zhǔn)。

　　4.振興股市籌碼，提高股市籌碼流動(dòng)性，部分大股東的減持是因?yàn)榭毓晒蓶|做出的財(cái)務(wù)問(wèn)題，而并非因?yàn)楣蓛r(jià)被嚴(yán)重高估。

　　5.一旦股東減持的籌碼被市場(chǎng)吸收，股價(jià)會(huì)再次上漲，股市的牛市氛圍很有可能被強(qiáng)化，在持續(xù)減持的聲音中一路上漲。

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