摘要：

　　期貨：本周滬膠震蕩走勢(shì)，周五空單集中減持下滬膠1705反彈至18300一線，但繼續(xù)向上動(dòng)力不足，能否形成有效反彈還有待驗(yàn)證，暫時(shí)維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

　　國(guó)內(nèi)：現(xiàn)貨下游需求少量采購(gòu)，較上周采購(gòu)量小幅增加，貿(mào)易商心態(tài)由上周的極度悲觀開始轉(zhuǎn)好，部分貿(mào)易商補(bǔ)3、4月份船貨，目前情況來(lái)看3、4月份到港壓力不大，現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定為主。

　　國(guó)外：原料價(jià)格小幅反彈，膠水價(jià)格上漲較多，其他原料穩(wěn)定，泰國(guó)南部逐漸進(jìn)入停割期，原料產(chǎn)出減少，膠水價(jià)格堅(jiān)挺。國(guó)外膠廠多交付長(zhǎng)約為主，散單出貨量較少。

　　結(jié)論：橡膠(16575, -420.00, -2.47%)下游需求穩(wěn)定，輪胎廠采貨量比上周略漲，貿(mào)易商經(jīng)歷了上周的恐慌性拋貨之后情緒穩(wěn)定，目前多數(shù)貿(mào)易商低價(jià)會(huì)惜售，目前現(xiàn)貨面進(jìn)一步下跌力量不足，期貨小反彈后現(xiàn)貨價(jià)格跟進(jìn)但成交量不多，對(duì)期貨的支撐力度不強(qiáng)，反彈的幅度不會(huì)太大，目前仍維持震蕩偏強(qiáng)觀點(diǎn)。

　　本周主要變化：

　　泰國(guó)拋儲(chǔ)繼續(xù)進(jìn)行

　　未來(lái)關(guān)注點(diǎn)：

　　泰國(guó)南部產(chǎn)區(qū)天氣狀況以及停割時(shí)間泰國(guó)拋儲(chǔ)的成交價(jià)格

　　一、滬膠偏強(qiáng)震蕩

　　本周滬膠震蕩走勢(shì)，周五空單集中減持下滬膠1705反彈至18300一線，但繼續(xù)向上動(dòng)力不足，能否形成有效反彈還有待驗(yàn)證，暫時(shí)維持震蕩偏強(qiáng)判斷。

　　二、現(xiàn)貨貿(mào)易商情緒暫穩(wěn)，下游拿貨積極性較上周增加

　　1、國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中小漲

　　現(xiàn)貨下游需求少量采購(gòu)，較上周采購(gòu)量小幅增加，貿(mào)易商心態(tài)由上周的極度悲觀開始轉(zhuǎn)好，部分貿(mào)易商回補(bǔ)3、4月份船貨，目前情況來(lái)看3、4月份到港壓力不大，現(xiàn)貨價(jià)格基本穩(wěn)定為主。

　　2、泰國(guó)產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格小幅反彈

　　原料價(jià)格小幅反彈，膠水價(jià)格上漲較多，其他原料穩(wěn)定，泰國(guó)南部逐漸進(jìn)入停割期，原料產(chǎn)出減少，膠水價(jià)格堅(jiān)挺。國(guó)外膠廠多交付長(zhǎng)約為主，散單出貨量較少。

　　3、國(guó)內(nèi)合成膠小幅反彈

　　山東地區(qū)齊魯丁苯1502主流報(bào)價(jià)18000順丁20200元/噸，丁二烯價(jià)格穩(wěn)定，合成膠市場(chǎng)暫時(shí)穩(wěn)定，震蕩整理為主。

　　三、期貨庫(kù)存繼續(xù)增長(zhǎng)，保稅區(qū)庫(kù)存緩慢增加

　　截至2017年3月中旬，青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存漲至18.7萬(wàn)噸，較2月底16.62萬(wàn)噸增加2.08萬(wàn)噸，漲幅12.52%。

　　保稅區(qū)庫(kù)存環(huán)比增量較大，但絕對(duì)數(shù)量有限，短期沖擊后對(duì)價(jià)格壓力并不大，關(guān)注后期到港節(jié)奏及下游補(bǔ)貨力度。

　　四、輪胎企業(yè)開工穩(wěn)定

　　本周全鋼胎開工率環(huán)比小幅走高，近期廠家缺貨情況較前期稍有緩解，部分廠家?guī)齑媛杂性鲩L(zhǎng)，部分企業(yè)繼續(xù)發(fā)布提價(jià)通知，但具體執(zhí)行力度以及漲價(jià)后輪胎銷量能否持續(xù)，仍有待驗(yàn)證。版鋼胎開工率小幅增長(zhǎng)，部分輪胎廠價(jià)格上漲較多，近期出貨情況一般，成品庫(kù)存較前期略有增長(zhǎng)。

　　五、結(jié)論

　　橡膠下游需求穩(wěn)定，輪胎廠采貨量比上周略漲，貿(mào)易商經(jīng)歷了上周的恐慌性拋貨之后情緒穩(wěn)定，目前多數(shù)貿(mào)易商低價(jià)會(huì)惜售，目前現(xiàn)貨面進(jìn)一步下跌力量不足，期貨小反彈后現(xiàn)貨價(jià)格跟進(jìn)但成交量不多，對(duì)期貨的支撐力度不強(qiáng)，反彈的幅度不會(huì)太大，目前仍維持震蕩偏強(qiáng)觀點(diǎn)。

　　來(lái)源：魯證期貨 注：轉(zhuǎn)載文章，僅供參考