根據(jù)ANRPC報告顯示,2017年全球天膠供應(yīng)量預(yù)計增長5.5%至1275.6萬噸,較上月預(yù)期略有調(diào)降。由于割膠面積擴大,今年柬埔寨和印度的天膠產(chǎn)量預(yù)計同比會有較快增長。雖然今年前兩個月泰國遭受洪水侵襲,但今年新增割膠面積擴大,產(chǎn)量還將維持增長。此外,為應(yīng)對未來膠價,膠農(nóng)已降低割膠頻率,并延遲停割期時間。原計劃2017年6月份開割的63萬公頃新樹,也放棄開割計劃。今年全球天膠需求量預(yù)計同比增長1.7%至1290萬噸,高于上月預(yù)期;其中anrpc成員國天膠需求量同比增長達1.9%,中國天膠消費量較去年增長0.1%。前5個月中國天膠需求量同比下滑了3.1%。

　　滬膠在12000-13000的小區(qū)間內(nèi)橫盤將近1個月,6.27日開始出現(xiàn)波動放大的反彈態(tài)勢。人民幣混合膠跟漲幅度較大,而美金膠則漲勢溫和。從報盤來看,市場煙片和3L膠報盤零星,標膠和混合膠報盤相對活躍。整體來看業(yè)者對后市信心依然不足,船貨買采還不積極。短期來看,保稅區(qū)價格弱勢震蕩延續(xù)。截至6.28日青島保稅區(qū)美金膠報價1480-1500美元/噸。煙片膠參考價格在1740-1760美元/噸;人民幣混合膠報價11900-12300元/噸。

　　本輪下跌歷時4個月,跌幅45.6%,目前價格再次回到成本位附近,繼續(xù)下跌阻力逐步加大。多空博弈激烈,單合約持倉創(chuàng)出歷史新高。而基本面仍維持弱勢穩(wěn)定狀態(tài)。供應(yīng)端隨著天氣好轉(zhuǎn),產(chǎn)量逐步開始放量;中游環(huán)節(jié)庫存壓力有增無減,保稅區(qū)倉庫已經(jīng)接近飽和,后續(xù)進口貨物入庫困難。上期所總庫存目前接近36萬噸與去年相當,而其中舊膠比例甚至高于去年,期現(xiàn)價差600+仍有回落空間。下游成品庫存出現(xiàn)回落走勢,但是工廠開工率同環(huán)比維持下滑,采購端暫時未出現(xiàn)回暖跡象,對美金膠市場的提振作用有限。雖然黑色帶動整體工業(yè)品出現(xiàn)大幅反彈,但橡膠基本面目前還處在弱勢狀態(tài),反彈幅度會受到抑制。1709合約或?qū)⒊霈F(xiàn)底部寬幅震蕩形態(tài),波動區(qū)間為11800-15000,采用區(qū)間操作思路。

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