個(gè)股點(diǎn)評(píng)精選

　　四川九洲、南威軟件、和而泰、科陸電子、康得新、永太科技、ST神火

　　12【安信機(jī)械軍工：鄒潤(rùn)芳、王書(shū)偉、朱元駿】四川九洲：乘風(fēng)于軍事物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)大發(fā)展，“大集團(tuán)·小公司”業(yè)績(jī)估值兼具

　　軍事物流信息化是九州信息重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)，下游主要是軍民用市場(chǎng)：在民品方面已經(jīng)取得重要業(yè)績(jī)，公司產(chǎn)品在食品溯源、安防監(jiān)控等領(lǐng)域得到廣泛應(yīng)用。在軍品上主要是做軍事信息化的業(yè)務(wù)，，整個(gè)軍方物流信息化處于起步階段，在總裝、海軍、空軍等部門(mén)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，并逐步向總參、總后、二炮等相關(guān)領(lǐng)域拓展。在收入結(jié)構(gòu)中，軍事物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)在九洲信息收入中占比60%，智能溯源和智能交通各占20%

　　收購(gòu)集團(tuán)資產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型軍工空管及物流信息化。集團(tuán)獨(dú)家上市平臺(tái)，大集團(tuán)?小公司受益資產(chǎn)注入及國(guó)企改革加速。典型的“大集團(tuán)?小公司”，公司作為唯一上市平臺(tái)，未來(lái)將積極利用資本市場(chǎng)，通過(guò)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)做大做強(qiáng)。集團(tuán)旗下優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)存在繼續(xù)注入的預(yù)期。作為四川省改革試點(diǎn)單位之一，將明顯受益于國(guó)企改革加速。

　　公司產(chǎn)業(yè)布局長(zhǎng)遠(yuǎn)，空管和物聯(lián)網(wǎng)信息化發(fā)展空間大，與華為合作穩(wěn)定傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，受益于國(guó)企改革加速，中長(zhǎng)期看好公司價(jià)值及發(fā)展前景。

　　13【安信計(jì)算機(jī)：胡又文、李小偉、呂偉】南威軟件：“萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)”平臺(tái)即將正式上線

　　貫徹國(guó)家雙創(chuàng)政策精神 “萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)”即將正式上線。“萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)”是南威軟件旗下的互聯(lián)網(wǎng)運(yùn)營(yíng)子公司精心打造的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，響應(yīng)“大眾創(chuàng)業(yè)，萬(wàn)眾創(chuàng)新”的國(guó)家戰(zhàn)略，匯聚資源、聚合力量，助力國(guó)家雙創(chuàng)政策落地，為廣大創(chuàng)客的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)提供包括技術(shù)、人才、資本、專(zhuān)家、成果推介等服務(wù)在內(nèi)的一站式、全鏈條信息服務(wù)，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。 ”萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)“提供五大特色服務(wù)：共享資源 ；優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目；原型智造；基金支持；增值服務(wù)。

　　“雙創(chuàng)”將成中國(guó)經(jīng)濟(jì)新引擎，“萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)”平臺(tái)打開(kāi)公司市值空間。隨著創(chuàng)業(yè)環(huán)境的“天時(shí)”“地利”逐步向好，大眾創(chuàng)業(yè)的激情已被點(diǎn)燃。全國(guó)雙創(chuàng)如火如荼、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成果豐碩?！叭f(wàn)創(chuàng)中國(guó)”致力于做中國(guó)最有價(jià)值的萬(wàn)眾創(chuàng)新公共服務(wù)平臺(tái)，整合并提供創(chuàng)客所需要的眾包、眾籌、眾推、空間、工具等全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)和資源，打造創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)社區(qū)，讓優(yōu)秀的項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)有機(jī)會(huì)得到展示、推薦、指導(dǎo)和推廣，未來(lái)發(fā)展前景廣闊。

　　投資建議：此次“萬(wàn)創(chuàng)中國(guó)”互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)正式上線，有望成為公司互聯(lián)網(wǎng)大戰(zhàn)略標(biāo)志性起點(diǎn)，我們將持續(xù)跟蹤該平臺(tái)業(yè)務(wù)進(jìn)展。

　　14【安信計(jì)算機(jī)：胡又文、李小偉、呂偉】和而泰：獨(dú)家品種，半月漲幅超50%。物聯(lián)網(wǎng)大潮席卷而來(lái)，智能家庭大龍頭潛力巨大，繼續(xù)強(qiáng)烈推薦

　　我們推出深度報(bào)告《和而泰：智能家居時(shí)代的“石基信息”》，至今漲幅超過(guò)50%。

　　NB-IoT標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)入商用階段，迎接物聯(lián)網(wǎng)超級(jí)大年。產(chǎn)業(yè)鏈中芯片、模組、通信模塊、終端、管理平臺(tái)等廠商都將充分受益。和而泰作為全球家用智能控制器市場(chǎng)龍頭，是伊萊克斯、惠而浦、西門(mén)子、GE、HUNTER、SEB、三星、松下等全球著名跨國(guó)企業(yè)在智能控制器領(lǐng)域的主要合作伙伴，是最核心收益標(biāo)的。

　　智能家居時(shí)代，以亞馬遜ECHO為代表的硬件入口是一種模式：入口—導(dǎo)流—網(wǎng)絡(luò)服務(wù)。但是，我們認(rèn)為，未來(lái)的智能家居最佳模式應(yīng)該是：收集家庭成員所有的數(shù)據(jù)，睡眠、飲食、運(yùn)動(dòng)、衛(wèi)浴、化妝等等，最終實(shí)現(xiàn)為家庭成員的服務(wù)，尤其是健康方面。物聯(lián)網(wǎng)+家庭，公司擁有的數(shù)據(jù)信息價(jià)值巨大，再次重申：和而泰就是智能家居時(shí)代的“石基信息”！

　　15【安信電力設(shè)備新能源：黃守宏、邵晶鑫】科陸電子：物聯(lián)網(wǎng)主題風(fēng)飛揚(yáng),多業(yè)務(wù)布局助推業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展

　　我們認(rèn)為物聯(lián)網(wǎng)長(zhǎng)期利好作為入口端的儀器儀表行業(yè)，公司主營(yíng)智能電表今年已在國(guó)、南網(wǎng)合計(jì)中標(biāo)金額為4.06億元，占公司2015年收入的18%。同時(shí)公司四表合一項(xiàng)目已在浙江湖州、安徽合肥、河北邢臺(tái)、山東濟(jì)寧等多個(gè)小區(qū)中采用，累計(jì)豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，后期受益NB-IOT協(xié)議進(jìn)入商用階段推進(jìn)望加速。我們認(rèn)為當(dāng)下物聯(lián)網(wǎng)主題僅是公司多業(yè)務(wù)布局的一大亮點(diǎn)，未來(lái)公司在儲(chǔ)能+微網(wǎng)+充電+新能源車(chē)運(yùn)營(yíng)+用電服務(wù)的布局將不斷帶動(dòng)公司邁向更高臺(tái)階！

　　儲(chǔ)能：已經(jīng)建立國(guó)家級(jí)儲(chǔ)能并網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室，并且推出兆瓦級(jí)箱式儲(chǔ)能電站，變流器和智能管理系統(tǒng)等關(guān)鍵零部件均可自產(chǎn)，電池借助于LG及參股的國(guó)能電池，成為國(guó)內(nèi)少數(shù)儲(chǔ)能系統(tǒng)解決方案的提供商。

　　微網(wǎng)：先后參與祁連3.087MWp離網(wǎng)光伏電站、與特變新能源和哈密源開(kāi)發(fā)100MW光伏發(fā)電項(xiàng)目、收購(gòu)寧夏旭寧新能源100%股權(quán)同時(shí)合作開(kāi)發(fā)30MW光伏電站項(xiàng)目等

　　充電：自己具備直流模塊生產(chǎn)能力，今年首次進(jìn)入國(guó)網(wǎng)招標(biāo)體系(中標(biāo)3853萬(wàn))，在深圳、中山、湛江等地都有建設(shè)和運(yùn)營(yíng)充電站

　　新能源車(chē)運(yùn)營(yíng)：參股中電綠源(公司持55%股權(quán))開(kāi)展新能源車(chē)運(yùn)營(yíng)，目前有170輛新能源大巴車(chē)與800輛物流車(chē)在手

　　用電服務(wù)：以上業(yè)務(wù)的開(kāi)展都可作為公司用電服務(wù)的潛在客戶資源。公司除已參股深電能參與廣東集中競(jìng)價(jià)，領(lǐng)先同行業(yè)廠商優(yōu)先積累了寶貴的售電經(jīng)驗(yàn)外。同時(shí)，公司還設(shè)立了湖北鄂電能售電、科陸售電公司、內(nèi)蒙電浩源售電公司等三家專(zhuān)注于售電及能源服務(wù)的子公司，旨在為將來(lái)于全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)展售電及相關(guān)服務(wù)打下基礎(chǔ)。

　　16【安信化工：王席鑫、孫琦祥、肖晴】康得新：收購(gòu)上?，|舟，裸眼3D盈利無(wú)需再憂

　　公司子公司康得新智能擬以自有資金人民幣4.56億元收購(gòu)康得集團(tuán)持有上?，|舟的100%股權(quán)。

　　上?，|舟專(zhuān)注裸眼3D整體解決方案，具備提供一站式智能高清裸眼3D顯示解決方案的綜合能力。上海瑋舟收入及利潤(rùn)主要來(lái)自芯片、軟件。

　　裸眼3D是公司目前重點(diǎn)推進(jìn)的產(chǎn)品線，從芯片-軟件-內(nèi)容-市場(chǎng)全面布局，具備提供一站式智能高清裸眼3D顯示解決方案的綜合能力，已經(jīng)和多領(lǐng)域的下游形成全面的合作，與2016中國(guó)好聲音和無(wú)線游戲黑馬艾格拉斯的合作在近期陸續(xù)落地。收購(gòu)上?，|舟后，公司盈利能力有望得到進(jìn)一步提升，成為上市公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　公司上市以來(lái)一直維持50%的復(fù)合增速高速成長(zhǎng)，未來(lái)5年有望繼續(xù)維持30%以上的增速，對(duì)于一個(gè)500+億市值，15年凈利潤(rùn)14+億的公司而言，持續(xù)的高成長(zhǎng)體現(xiàn)的是公司對(duì)于未來(lái)的前瞻性的布局和公司董事長(zhǎng)及管理層強(qiáng)大的執(zhí)行力。16年公司重新調(diào)整業(yè)務(wù)模塊，以高分子材料為基礎(chǔ)，并以此為核心競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)行商業(yè)模式的創(chuàng)新，形成了高分子材料、新型顯示、碳纖維新能源汽車(chē)及互聯(lián)網(wǎng)智能應(yīng)用平臺(tái)四大業(yè)務(wù)板塊，進(jìn)一步明確并清晰了公司未來(lái)的發(fā)展方向和戰(zhàn)略，站在目前時(shí)點(diǎn)，我們認(rèn)為康得新作為中國(guó)的3M正在崛起，堅(jiān)定看千億市值！

　　17【安信化工：王席鑫、孫琦祥、肖晴】永太科技：CF彩膠中標(biāo)工信部工業(yè)強(qiáng)基工程并獲資金支持

　　公司公告“彩色光刻膠實(shí)施方案”中標(biāo)國(guó)家工信部2016工業(yè)強(qiáng)基工程，并獲批專(zhuān)項(xiàng)資金3200萬(wàn)元。

　　我們認(rèn)為，此次公司的中標(biāo)意義重大，一方面，這意味著國(guó)家鼓勵(lì)光刻膠產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，鼓勵(lì)加速?lài)?guó)產(chǎn)化，另一方面，公司中標(biāo)意味著公司的彩色光刻膠的相關(guān)技術(shù)指標(biāo)達(dá)到國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)，未來(lái)規(guī)?；a(chǎn)放量指日可待。16年起，公司的電子化學(xué)品業(yè)務(wù)開(kāi)始突破放量，公司已經(jīng)在為德國(guó)默克供應(yīng)約十幾個(gè)品種的液晶單晶，預(yù)計(jì)16年將達(dá)到10噸左右的銷(xiāo)量，凈利潤(rùn)2000萬(wàn)左右。

　　昨日公司公告成立合資公司建設(shè)6000噸六氟磷酸鋰產(chǎn)能(一期3000噸)及2000噸雙氟磺酰亞胺鋰(一期1000噸)。六氟磷酸鋰目前價(jià)格40萬(wàn)/噸，我們認(rèn)為在整車(chē)和電池產(chǎn)能持續(xù)放量，且今年新增產(chǎn)能有限的情況下，下半年六氟磷酸鋰將繼續(xù)緊缺，價(jià)格有望持續(xù)在高位。雙氟磺酰亞胺鋰作為電解質(zhì)添加劑目前在高端的電池中少量應(yīng)用，價(jià)格也在幾十萬(wàn)一噸左右，同時(shí)也是下一代新型電解質(zhì)；

　　農(nóng)藥醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)經(jīng)過(guò)多年客戶導(dǎo)入后快速增長(zhǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化使得公司毛利率有所增長(zhǎng)。隨著與主營(yíng)業(yè)務(wù)重點(diǎn)客戶的關(guān)系持續(xù)深入，為公司未來(lái)增長(zhǎng)提供穩(wěn)定的訂單保障；

　　醫(yī)藥市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)迅速，收購(gòu)浙江手心和佛山手心將幫助公司在醫(yī)藥業(yè)務(wù)上快速實(shí)現(xiàn)一體化和國(guó)際化的大戰(zhàn)略。

　　19【安信有色：衡昆、齊丁】ST神火：價(jià)值嚴(yán)重低估的高彈性公司

　　行業(yè)邊際改善明確，公司煤炭板塊合理估值29.23億元。動(dòng)力煤價(jià)格持續(xù)回暖，河南地區(qū)年初以來(lái)煤價(jià)漲幅已近16%，煤炭板塊邊際改善明確。

　　電解鋁產(chǎn)能126萬(wàn)噸，充分受益鋁價(jià)上漲，電解鋁板塊合理估值101.47億元。

　　公司與潞安集團(tuán)的探礦權(quán)糾紛有望逐步解決。

　　公司2016年拐點(diǎn)明確、安全邊際足、業(yè)績(jī)彈性大。1)市值顯著低估，安全邊際足。2)1季度歸母凈利潤(rùn)4.2億元，全年扭虧明確。3)意外驚喜可期。未來(lái)若高家莊煤礦糾紛解決，公司還將有望獲得23.9億元營(yíng)業(yè)外收入；4)公司業(yè)績(jī)彈性巨大。公司煤炭、電解鋁產(chǎn)能市值比均位居行業(yè)前列，未來(lái)動(dòng)力煤、電解鋁價(jià)格若繼續(xù)回升，神火股份業(yè)績(jī)將進(jìn)一步釋放。 ：