上周市場(chǎng)跌宕起伏、周五更是演繹了英國(guó)脫歐風(fēng)暴，全球市場(chǎng)風(fēng)聲鶴唳。A股市場(chǎng)在A股自身謀求吃飯行情的動(dòng)能和英國(guó)脫歐黑天鵝事件的雙重作用下小幅下跌，上證指數(shù)收于2854點(diǎn)、周下跌1.1%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收于2127點(diǎn)、周微漲0.2%。上證指數(shù)周線3連陰且均帶有下影線，顯示了A股市場(chǎng)較為糾結(jié)的地方——存量博弈為主、基本面不佳但唯有改革預(yù)期、吃飯行情的欲望，多重因素共振反復(fù)折騰市場(chǎng)，100多點(diǎn)空間折騰了2個(gè)月，多空均有理不輸、墻頭草則被反復(fù)打臉。展望下周市場(chǎng)，在經(jīng)歷了英國(guó)脫歐的利空落地之后、A股市場(chǎng)有望再度顯現(xiàn)其自身的韌性，不宜過(guò)分悲觀、市場(chǎng)回落的空間不大，相反適宜采用逆向策略、控制風(fēng)險(xiǎn)的情況下對(duì)優(yōu)質(zhì)個(gè)股做逢低吸納、人棄我取。理由如下：

　　首先，技術(shù)圖形回顧看，英國(guó)脫歐公投預(yù)期曾經(jīng)在6月16日(該日“留歐派”女議員被槍殺、同情心發(fā)揮作用)前后有個(gè)V型形態(tài)，之前市場(chǎng)脫歐預(yù)期強(qiáng)烈而出現(xiàn)了連續(xù)下跌、之后留歐預(yù)期升溫而歐美股市出現(xiàn)連續(xù)上漲；而最終由于脫歐落地、從周五歐美股市的表現(xiàn)看，大多跌回到了6月16日脫歐預(yù)期強(qiáng)烈時(shí)的市場(chǎng)低點(diǎn)附近。而A股則已經(jīng)低于6月16-17日的點(diǎn)位，因此，如果僅僅考慮英國(guó)脫歐的沖擊的話，假如歐美股市能夠在6月16日的點(diǎn)位附近企穩(wěn)、那么A股其實(shí)已經(jīng)反應(yīng)了歐美股市的利空；如果歐美股市進(jìn)一步暴跌則A股可能有所沖擊、但從周五的表現(xiàn)看A股的沖擊也不會(huì)太大。目前看，歐美股市尤其是英國(guó)股市受脫歐后英鎊貶值的影響可能率先改善，這是一個(gè)關(guān)注點(diǎn)。其實(shí)上周五日評(píng)中、在彼時(shí)市場(chǎng)留歐預(yù)期極大的情況下，筆者仍提示防范脫歐小概率事件的發(fā)生、其實(shí)也是基于技術(shù)上彼時(shí)歐美股市指數(shù)均已經(jīng)修復(fù)至1月內(nèi)高點(diǎn)(彼時(shí)留歐預(yù)期占優(yōu)的時(shí)點(diǎn))；而現(xiàn)在市場(chǎng)指數(shù)既然回落到1月內(nèi)的低點(diǎn)附近、那么至少第一輪的脫歐沖擊已經(jīng)反應(yīng)在股市中了。

　　其次，就A股自身的運(yùn)行來(lái)看，尤其前期市場(chǎng)資金過(guò)于集中在少數(shù)板塊，缺少一個(gè)資金的騰挪；而上周市場(chǎng)的波動(dòng)、恰是騰挪的一種方式，更多定義為“洗盤”而非徹底“離場(chǎng)”。上證指數(shù)三角形收斂、2800點(diǎn)附近的下沿具有較強(qiáng)支撐；那么市場(chǎng)大概率還是會(huì)有一個(gè)向上的突破，哪怕最后可能是假突破、形態(tài)上繼續(xù)淪為震蕩。

　　其三，從邏輯上看，A股自身的利空在弱化、股市制度改革的推進(jìn)在延續(xù)，包括萬(wàn)科、一汽等事件的出現(xiàn)、既是考驗(yàn)市場(chǎng)的時(shí)候、也是孕育轉(zhuǎn)折的時(shí)候；而英國(guó)脫歐，雖然黑天鵝的沖擊驚人，但大致遠(yuǎn)不能與當(dāng)年次貸危機(jī)相比。用網(wǎng)絡(luò)語(yǔ)講，英國(guó)脫歐更是類似于微信搶紅包群的分裂或家庭的離異，更多只是涉及資產(chǎn)的分離；而次貸危機(jī)則更多是資產(chǎn)的滅失；因此，目前來(lái)看，尚不能推導(dǎo)出全球金融體系將再度收縮資產(chǎn)負(fù)債表。

　　因此，技術(shù)上來(lái)看，A股自身韌性在增強(qiáng)且A股大致已經(jīng)與歐美股市同步反應(yīng)了英國(guó)脫歐的負(fù)面沖擊；如果歐美股市不再大幅回落、則A股料也有支撐。A股經(jīng)歷了1年熊市之后、繼續(xù)大跌的空間不大，市場(chǎng)參與者有尋求投資機(jī)會(huì)的強(qiáng)烈沖動(dòng)、吃飯行情的沖動(dòng)；在預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)面亮點(diǎn)不多、政策面偏維穩(wěn)、情緒面相對(duì)平穩(wěn)的情況下，面對(duì)不確定、控制風(fēng)險(xiǎn)雖有必要但也不宜過(guò)分悲觀、逢低吸納業(yè)績(jī)和盈利有匹配的公司并且關(guān)注券商以及中報(bào)高送轉(zhuǎn)和物聯(lián)網(wǎng)等主題的動(dòng)向，吃飯行情的動(dòng)能仍在、此時(shí)更適宜采用“渡人渡己”的策略。另，筆者下周起休假、大勢(shì)研判將暫停數(shù)期，待下下周休假結(jié)束再恢復(fù)、當(dāng)然如果期間市場(chǎng)大幅波動(dòng)、則盡量有更新，謝謝關(guān)注。 ：