維持市場(chǎng)處于短期反彈途中的看法，繼續(xù)“態(tài)度偏于謹(jǐn)慎”。補(bǔ)漲板塊關(guān)注：鋼鐵(新增)、煤炭、地產(chǎn)、萬物互聯(lián)的二級(jí)子主題；風(fēng)險(xiǎn)偏好較高的投資者可關(guān)注強(qiáng)勢(shì)板塊；短期有催化劑的板塊新增4G、網(wǎng)絡(luò)安全。維持白酒的中期超配地位。

　　1、走勢(shì)情景與區(qū)間判斷：維持市場(chǎng)處于短期反彈途中的觀點(diǎn)，目前來看，仍未到達(dá)短期反彈目標(biāo)位。上周創(chuàng)業(yè)板為主體的新興行業(yè)調(diào)整初現(xiàn)，消費(fèi)股和周期品成為熱點(diǎn)。共振后創(chuàng)業(yè)板保持略微領(lǐng)先卻彈性偏弱的走勢(shì)，當(dāng)前依然不能排除下周繼續(xù)共振的可能性。從場(chǎng)內(nèi)人氣來看，如果選擇向上，近期強(qiáng)勢(shì)板塊(之前是創(chuàng)業(yè)板)將是沖鋒軍。中期有可能是“√”型“預(yù)備深蹲起”的走勢(shì)，當(dāng)前疑慮在于具體形態(tài)，可能是更狹長(zhǎng)的帶魚形態(tài)。

　　2、市場(chǎng)情緒變化：中期：再度沖高后，市場(chǎng)情緒進(jìn)入到中性偏樂觀的位置；短期：沖高之后市場(chǎng)情緒回落，穩(wěn)定在中性偏弱的位置波動(dòng)。變差的狀態(tài)：補(bǔ)漲輪動(dòng)板塊依然沒有持續(xù)性，依然力度偏弱。變好的狀態(tài)：前期強(qiáng)勢(shì)卷土重來(雖然有點(diǎn)兒別扭)，券商板塊蠢蠢欲動(dòng)。

　　3、流動(dòng)性和基本面、政策面觀察：6月CPI破2，經(jīng)濟(jì)和通脹下行，市場(chǎng)對(duì)寬松預(yù)期繼續(xù)升溫。本周房地產(chǎn)銷售延續(xù)大幅下滑，汽車銷售穩(wěn)定。上周兩融余額為8536億(上周8375億)，創(chuàng)2個(gè)月以來最大單周上升幅度。

　　4、風(fēng)格&配置：主題波動(dòng)加大，風(fēng)格方向難以判斷，維持“態(tài)度偏于謹(jǐn)慎”。配置上維持：1、滯漲板塊存在補(bǔ)漲需求，只是持續(xù)性不易判斷，關(guān)注鋼鐵(新增)、煤炭、地產(chǎn)、萬物互聯(lián)的二級(jí)子主題。2、科教文衛(wèi)類板塊中的可選思路：強(qiáng)勢(shì)線條：“強(qiáng)勢(shì)也許歸來”，“有膽可參與”；各種存在“政策/會(huì)議/活動(dòng)”催化劑的：維持核電、車聯(lián)網(wǎng)、衛(wèi)星導(dǎo)航、航空航天、石墨烯)，新增： 4G、網(wǎng)絡(luò)安全；3、從中期來看，白酒可以作為最具確定的超配板塊。

　　5、關(guān)于“車聯(lián)網(wǎng)”主題的策略角度理解：以定性方式來分析，相比可穿戴設(shè)備、智能家居等與生活息息相關(guān)的“萬物互聯(lián)”細(xì)分主題，行車需求的痛點(diǎn)更一目了然，車聯(lián)網(wǎng)是萬物互聯(lián)時(shí)代的剛需技術(shù)。從市場(chǎng)表現(xiàn)角度，前期無人駕駛的表現(xiàn)以ADAS相關(guān)個(gè)股為主，車聯(lián)網(wǎng)主題有補(bǔ)漲需求。從行業(yè)角度，T-BOX滲透率有望大幅提升，尤其是新能源汽車。

　　6、多行業(yè)掘金中報(bào)。市場(chǎng)呈現(xiàn)出截然不同的兩種主題線條——慢爬坡式的追求穩(wěn)定收益類、電風(fēng)扇式的博弈快速輪動(dòng)類。在短期風(fēng)格狀態(tài)變化難以預(yù)測(cè)的情況之下，市場(chǎng)資金將加大對(duì)中報(bào)績(jī)優(yōu)股的關(guān)注力度。安琪酵母、五糧液、瀘州老窖；超圖軟件、贏家財(cái)富網(wǎng)、高偉達(dá)、綠盟科技、中科曙光；金河生物、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技；當(dāng)升科技：滄州明珠、永太科技、新綸科技、史丹利；東土科技、旋極信息、海能達(dá)、梅泰諾；榮盛石化、東華能源、上海石化、華錦股份、中石化；贛鋒鋰業(yè)、云海金屬、中孚實(shí)業(yè)。

　　7、【招商研究推薦的“螺旋市”組合新增個(gè)股】：博匯紙業(yè)、中孚實(shí)業(yè)、中科三環(huán)。 ：