通過觀察發(fā)現(xiàn)，上市銀行的凈利潤出現(xiàn)增速放緩或回落的跡象較為明顯，而隨著城商行及各類金融競爭體的上市或發(fā)展，加之宏觀經濟的增速放緩等諸多因素來看，銀行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)可謂較為明顯。

　　中國銀行為由諸多金融機構組成，中國的銀行業(yè)金融機構包括政策性銀行、大型商業(yè)銀行、中小商業(yè)銀行、農村金融機構，以及中國郵政儲蓄銀行和外資銀行。銀監(jiān)會監(jiān)管的非銀行金融機構括金融資產管理公司、信托公司、企業(yè)集團財務公司、金融租賃公司、汽車金融公司和貨幣經紀公司。這里我們僅以具有代表性的上市銀行類公司進行一個基本分析。

　　從大型上市銀行凈利潤變動情況來看，均體現(xiàn)為個位數(shù)的增長，這種增長實際上反映出業(yè)績增長乏力或面臨經營挑戰(zhàn)的信號。我們研究上市公司年報來看，盡管其資產規(guī)模與凈利潤規(guī)模依然不低，但這與我國貨幣供應量密切相關，而在規(guī)模增加的背景下， 凈利潤出現(xiàn)個位數(shù)增長，顯示銀行業(yè)的競爭將日益激烈。

　　研究發(fā)現(xiàn)，近些年來，固定資產投資貸款與各項貸款的運行軌跡顯示回落明顯，而這些貸款在以往構成銀行業(yè)重要的經營渠道，目前回落顯示其對經營形成明顯的挑戰(zhàn)或銀行業(yè)經營競爭格局差異化的表現(xiàn)。同時，我們研究發(fā)現(xiàn)，商業(yè)銀行不良貸款余額也呈現(xiàn)不斷上升。

　　二、城市商業(yè)銀行上市的競爭

　　從以往情況來看，大型商業(yè)銀行或股份制商業(yè)銀行通過IPO上市取得了較好的資本擴張與發(fā)展，但我們研究發(fā)現(xiàn)，隨著城商行及其它金融機構的不斷上市，其可能展開區(qū)域銀行業(yè)務的競爭格局。

　　縱觀地方銀行上市，自今年8月初江蘇銀行登陸后，地方銀行在A股便快速推進。短短不足兩月，貴陽銀行、江陰銀行、無錫銀行相繼成功IPO并上市，而常熟銀行也于國慶節(jié)前的最后一天登陸上交所主板交易。目前杭州銀行、上海銀行、江蘇吳江農商行、江蘇張家港農商等也處于IPO后的準上市或待審核狀態(tài)，從后續(xù)來看，城商行有可能出現(xiàn)體量式的增長，加之其他金融業(yè)態(tài)的發(fā)行與上市，可以說，大型商業(yè)銀行、股份制銀行的競爭對手將體現(xiàn)為區(qū)域性的業(yè)務爭奪。進而形成銀行業(yè)的競爭格局加大，體現(xiàn)挑戰(zhàn)性。

　　從相關銀行年報情況來看趨勢看，銀行類上市公司盈利增長持續(xù)面臨壓力，A股和H股上市銀行中，大中型銀行個位數(shù)增長成為“新常態(tài)”，除個別大型商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行外，城商行、農發(fā)行等不斷上市將構成業(yè)界或區(qū)域競爭的格局將明顯體現(xiàn)。

　　總體來看，銀行業(yè)面臨著宏觀經濟增速放緩及大型銀行凈利潤個位數(shù)增長的經營格局中，同時，區(qū)域城商行、農發(fā)行等金融機構的不斷上市，也將構成區(qū)域競爭、客戶爭奪的重要因素，因此，我們研究認為，目前銀行業(yè)面臨挑戰(zhàn)較為明顯，盡管大型商業(yè)銀行抗風險能力強、資產規(guī)模大等優(yōu)勢明顯，但未來隨著規(guī)模與區(qū)域上市效應的體現(xiàn)，將可能體現(xiàn)優(yōu)勝劣汰、競爭明顯的運營格局。我們預計，未來銀行板塊將出現(xiàn)明顯增加，其帶來的差異化競爭將明顯體現(xiàn)。從二級市場來看，隨著新銀行股的不斷擴容，加之流通與限售比較大，其投資者品種選擇性增加，因此二級市場大型銀行面臨流動性挑戰(zhàn)也較為明顯。

　　【風險提示】宏觀經濟不確定性、區(qū)域競爭加大等

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