余岳桐：再來一次誘多才完美

　　大奶不在家的時(shí)候，二奶就會(huì)發(fā)威，甚至二奶發(fā)威的時(shí)候，比大奶還猛。昨天的市場(chǎng)，便是這樣。特停的雄安概念股，關(guān)燈吃面。沒停的概念股，脫鞋上炕了。至于粵港澳，無論從體量上還是熱度上都無法比肩，所以，連火兩日后整體熄火也是正常。中小創(chuàng)發(fā)力，說明資金的寂寞難耐，而環(huán)保的邏輯是市場(chǎng)唯一的亮點(diǎn)。

　　縮量震蕩了一天，多頭說自己沒輸，空頭說對(duì)方?jīng)]贏。滬指基本上平收了，創(chuàng)業(yè)板和深成指小幅反彈，看看熱點(diǎn)吧，節(jié)能環(huán)保、京津冀、美麗中國仍然是資金最熱衷的概念，基本上還是圍繞這雄安概念在做戲，只是沒了主角，配角的影響力明顯偏弱了一些。其實(shí)仔細(xì)想想，符合市場(chǎng)目前的節(jié)奏既然反彈的時(shí)間還沒有完全終結(jié)，那就繼續(xù)耗下去。反正不能閑著，逮著點(diǎn)啥就做點(diǎn)啥吧。

　　有人說，雄安概念要展開第二波了，原因在于第一波行情大部分資金沒趕上。沒趕上嗎？不對(duì)吧，那是你沒趕上，不是人家沒趕上。忘了在前天尾盤的時(shí)候一大批龍頭股被大主力集中減持的事情了嗎？人家?guī)浊f股在賣，難道這是沒趕上的節(jié)奏？別意淫了，我不否認(rèn)雄安概念會(huì)是未來很長(zhǎng)時(shí)間的市場(chǎng)高度關(guān)注的熱點(diǎn)，但在大盤瀕臨重要壓力位的時(shí)候，什么樣的基本面也得先服務(wù)于技術(shù)面。

　　我一直講，萬眾矚目的未必就一定好，或者說，未必就一定馬上好。一個(gè)個(gè)如狼似虎的眼睛都盯出了綠光，好容易開板都惦記著撒丫子往里沖，這情況繼續(xù)下去，就像擊鼓傳花，反正鼓槌沒有落下前花要一直傳，至于傳到誰手里會(huì)停天知道。有人說，停了不是還會(huì)繼續(xù)傳嗎？沒錯(cuò)，會(huì)的，但繼續(xù)傳之前不得有點(diǎn)懲罰措施嗎？比如你給大家表演個(gè)小節(jié)目啥的。

　　我一直強(qiáng)調(diào)4月18日的時(shí)間之窗，在這附近出現(xiàn)最終的筑頂應(yīng)該是大概率事件。在此之前，如果市場(chǎng)能夠再出現(xiàn)一次誘多，就更加完美了。為啥??？這樣會(huì)有更多的人對(duì)后市看好，這樣，會(huì)有更多的人認(rèn)為前天的3000億量能就是大主力的進(jìn)場(chǎng)信號(hào)。

　　有人問，為啥昨天成交量這么可憐？能不可憐嗎？昨天特停那么一大批，足足套住了1000多億流動(dòng)性啊。所以一大幫子人在咒罵，罵停牌的缺德，另一大幫子人在暗喜，喜的是昨日可以繼續(xù)嗨。你看看，在這個(gè)市場(chǎng)上，你的對(duì)手，一個(gè)個(gè)都是如此蛇蝎，你要還是慈眉善目，不得讓人收拾死啊。

　　從大趨勢(shì)講，面對(duì)一個(gè)不斷收縮的流動(dòng)性，不要妄想能有大牛市的出現(xiàn)。更何況，2017年的經(jīng)濟(jì)工作一大核心就是：防范金融風(fēng)險(xiǎn)、抑制資產(chǎn)泡沫。這樣做的目的有兩個(gè)：一是要讓資金脫虛入實(shí)，二是要控制貨幣總量，對(duì)M2增速繼續(xù)踩剎車，最終會(huì)到下半年進(jìn)入到加息周期中。如果這個(gè)事情最終出現(xiàn)，那你就該知道，無論是對(duì)樓市還是股市，肯定都是相當(dāng)大的利空。

　　你可能會(huì)問，我該怎么辦。其實(shí)挺簡(jiǎn)單的，對(duì)散戶而言，你就盯緊3250點(diǎn)，滬指的大道子線就在這里。不破，你就繼續(xù)等待后面的誘多筑頂，破了，隨時(shí)進(jìn)入防守狀態(tài)。從分時(shí)結(jié)構(gòu)看，60分鐘分時(shí)尾盤再度形成了通子線的死叉，這里要小心再度震蕩的到來。而對(duì)深成指和中小創(chuàng)指數(shù)而言，近期明顯有資金分流到這里面在尋找一些超跌反彈的機(jī)會(huì)。注意，這樣的機(jī)會(huì)仍然是短時(shí)的。

　　有人就是永動(dòng)機(jī)，喜歡天天操作，還美其名曰“短線是銀”。最近有一類股票叫“憋到極致才爆發(fā)”，大致就是一直呈現(xiàn)出震蕩向下的走勢(shì)，甚至在近期還有不少品種不斷創(chuàng)出新低。但是因?yàn)榻^對(duì)價(jià)格偏低，所以開始引起了大資金的關(guān)注。經(jīng)常是跌無可跌之后突然爆發(fā)，短期快速向上，并以一兩根大陽線席卷前期很多根K線。這說明，大資金已經(jīng)沒有更多的炒作機(jī)會(huì)，已經(jīng)開始在垃圾中淘金了。當(dāng)然，偶爾吃上一口沒問題，但是不能多吃，畢竟，垃圾堆里撿東西，吃太多會(huì)拉肚子的。

　　張欣：確認(rèn)之后機(jī)會(huì)逐漸顯現(xiàn)

　　昨天大盤低開震蕩，亦或是探底回升，幾大指數(shù)最終都報(bào)收小陽，不足的是量能差點(diǎn)事。這都是進(jìn)行反復(fù)確認(rèn)的一一部分。

　　經(jīng)過最近昨天的反復(fù)確認(rèn)，陰陽相間，到昨天為止，滬市和深成指已經(jīng)在20日和30日均線上方震蕩運(yùn)行了一周，這期間我的博文一直在提示確認(rèn)的反復(fù)性，這幾天的走勢(shì)基本符合預(yù)期，創(chuàng)指完成破位反抽二次回落后，這兩天基本完成山包構(gòu)筑過程，有望再起波段。從總體的量能變化看，我認(rèn)為股指上行再起新一輪反彈的希望依然較大，昨天縮量收陰，昨天再次明顯的縮量小陽，這雖然說短期還有震蕩，應(yīng)不會(huì)影響后市方向的大體走勢(shì)。這是股指這幾天反復(fù)震蕩，能得出的基本判斷。

　　30分鐘的量能與運(yùn)行過程，最近動(dòng)態(tài)運(yùn)行一陣向好，一陣夾生，說明市場(chǎng)資金還是處于分歧階段，這也是板塊輪動(dòng)的結(jié)果，尤其是熱點(diǎn)板塊分歧在加大，但總體正逐漸向好，說明做空動(dòng)能不斷減弱，而做多動(dòng)能力量正在增強(qiáng)。

　　盤面上，市場(chǎng)熱點(diǎn)很明顯開始擴(kuò)散，由前幾天的雄安瘋狂到昨天的粵港澳、一帶一路海上絲綢、環(huán)保等，我認(rèn)為后市應(yīng)該還要繼續(xù)分化，行情起來應(yīng)是板塊輪番接力才行，一枝獨(dú)秀是不能持續(xù)的。操作上繼續(xù)持股待漲與板塊輪動(dòng)結(jié)合。

　　張冠：久攻不克恐將調(diào)整

　　本周上證指數(shù)窄幅震蕩，盤面分化明顯，雄安概念出現(xiàn)分化，雄安概念股陸續(xù)開版，大灣概念周二接力，但能否成為市場(chǎng)新龍頭有待觀測(cè)。結(jié)構(gòu)性行情中，上證指數(shù)在3250點(diǎn)上方窄幅震蕩，未能突破前期高點(diǎn)3301點(diǎn)。兩融余額持續(xù)回升到9370億元以上，創(chuàng)出年內(nèi)新高，保證金余額持續(xù)凈流入，顯示出在央行去杠桿背景下，資金對(duì)于A股市場(chǎng)的長(zhǎng)期走勢(shì)依然看好。

　　短期來看，市場(chǎng)依舊處于存量博弈狀態(tài)，3301前期高點(diǎn)面臨資金面、政策面雙重壓力，久攻不克恐將迎來一輪調(diào)整。

　　從資金面看，央行在連續(xù)十三日暫停公開市場(chǎng)操作，凈回籠資金4900億元之后，周四向市場(chǎng)凈投放700億元緩解MLF到期壓力，考慮到4月中旬面臨4000-5000億元繳稅壓力，流動(dòng)性可能不會(huì)在MPA季末考核之后獲得喘息機(jī)會(huì)，4月中旬或?qū)⒂瓉硇乱惠喠鲃?dòng)性緊張局面。流動(dòng)性緊張對(duì)于A股市場(chǎng)存量資金的沖擊有限，但會(huì)抑制增量資金介入，缺乏增量資金支持，上證指數(shù)突破3301點(diǎn)的困難較大。

　　壓制指數(shù)的另一個(gè)因素來自銀監(jiān)會(huì)“監(jiān)管套利、空轉(zhuǎn)套利、關(guān)聯(lián)套利”專項(xiàng)治理活動(dòng)，銀監(jiān)會(huì)專項(xiàng)治理對(duì)于委外業(yè)務(wù)的影響已經(jīng)體現(xiàn)到了A股市場(chǎng)，中國平安、興業(yè)銀行周三出現(xiàn)大額賣單造成股價(jià)閃崩或?qū)⑴c銀行委外收緊有關(guān)。

　　從中期來看，我們對(duì)于A股市場(chǎng)的樂觀預(yù)期基于對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面能夠持續(xù)改善。從本周公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)看，宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好，對(duì)A股市場(chǎng)中期走勢(shì)形成支撐。在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)改善以及內(nèi)外需共同提振作用下，一季度進(jìn)出口數(shù)據(jù)再超預(yù)期，3月貿(mào)易順差1643億元。經(jīng)濟(jì)基本面能否持續(xù)有待更多數(shù)據(jù)確認(rèn)，我們認(rèn)為，如果二季度三個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)能夠維持向好局面，周期股或?qū)⒄归_一輪業(yè)績(jī)修復(fù)行情，成為中期帶領(lǐng)上證指數(shù)向上突破的主要?jiǎng)恿Α?/p>

　　雄安概念出現(xiàn)分化，大灣概念方興未艾，4月中旬資金緊張對(duì)于A股市場(chǎng)的壓制力量逐步顯現(xiàn)，銀監(jiān)會(huì)限制委外政策，委外規(guī)模萎縮，被動(dòng)削減股票倉位。綜合來看，A股市場(chǎng)或?qū)⒂瓉黼A段性調(diào)整，上證指數(shù)或?qū)⒄{(diào)整到3200點(diǎn)一線震蕩蓄力。短期投資者應(yīng)以防風(fēng)險(xiǎn)為主，主動(dòng)降低倉位，追逐市場(chǎng)熱點(diǎn)概念應(yīng)該更加謹(jǐn)慎。

　　(綜合整理)