地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券 中國版市政收益?zhèn)媸?/h1>
來源： 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
作者：佚名
摘要： 地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券中國版市政收益?zhèn)媸?2017年06月02日09:37來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
北京大學(xué)房地產(chǎn)法研究中心主任樓建波對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此前地方政府土地收儲(chǔ)開發(fā)資金，要么
地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券 中國版市政收益?zhèn)媸? 2017年06月02日 09:37來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
北京大學(xué)房地產(chǎn)法研究中心主任樓建波對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此前地方政府土地收儲(chǔ)開發(fā)資金，要么是銀行貸款，要么選擇跟企業(yè)合作。土地儲(chǔ)備貸款最長是兩年，現(xiàn)在土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券期限最高可達(dá)5年。另外，以前地方政府會(huì)受貸款還款期限以及合作開發(fā)土地企業(yè)的影響，現(xiàn)在改成發(fā)債，政府只需按時(shí)還本付息，在組織土地供應(yīng)的時(shí)間、規(guī)模、節(jié)奏上能有更大自主權(quán)。
《辦法》對(duì)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的命名有統(tǒng)一規(guī)定。兩部委指出，通過統(tǒng)一命名格式，將債券償還和資金管理責(zé)任一一對(duì)應(yīng)到具體使用債券資金的市縣政府，落實(shí)市縣政府責(zé)任。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長鄭春榮對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備，且落實(shí)到具體項(xiàng)目，更詳細(xì)的信息披露，能方便投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。另外，將項(xiàng)目信用和政府信用隔開，都是很大的進(jìn)步。
規(guī)范融資防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
土地一直都是地方政府的優(yōu)良資產(chǎn)，過往舉債融資中被應(yīng)用得很充分。
審計(jì)署2013年報(bào)告顯示，截至2012 年底，11 個(gè)省級(jí)、316 個(gè)市級(jí)、1396 個(gè)縣級(jí)政府承諾以土地出讓收入償還的債務(wù)余額約3.5萬億元，占省市縣三級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)余額的37%左右。
中國農(nóng)業(yè)大學(xué)資源與環(huán)境學(xué)院教授朱道林對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，過去很多以土地儲(chǔ)備融資名義，轉(zhuǎn)成地方政府債務(wù)?！掇k法》明確發(fā)債主體是省級(jí)政府，由省級(jí)政府轉(zhuǎn)貸給市縣政府，并對(duì)土地儲(chǔ)備舉債進(jìn)行規(guī)?？刂疲唧w項(xiàng)目掛鉤，加強(qiáng)預(yù)算管理等規(guī)定，都能更好規(guī)范土地儲(chǔ)備融資方式，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
兩部委表示，將用于償還專項(xiàng)債務(wù)的土地儲(chǔ)備資產(chǎn)及其預(yù)期土地出讓收入顯性化，債券資金由納入國土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備業(yè)務(wù)，從機(jī)制上堵住融資平臺(tái)公司等企業(yè)冒用土地儲(chǔ)備名義，以儲(chǔ)備土地進(jìn)行抵押擔(dān)保融資的“后門”“歪門”，防范違法違規(guī)舉債或變相舉債、挪用土地儲(chǔ)備資金等行為發(fā)生。
有土地出讓收入作為還款來源的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，未來會(huì)更受投資者青睞嗎？中銀國際證券董事總經(jīng)理尚理慧對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債的推出，豐富了地方債的品種，使投資者有更多選擇，參與機(jī)會(huì)增多。土地儲(chǔ)備融資納入地方政府專項(xiàng)債券，明確償債來源，使這項(xiàng)融資更加規(guī)范，甚至可能會(huì)降低這項(xiàng)融資成本。
國泰君安證券銀行業(yè)首席分析師王劍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，《辦法》出臺(tái)最根本是規(guī)范嚴(yán)格地方政府舉債融資行為，不要以土地儲(chǔ)備的名義導(dǎo)致地方債務(wù)的失控。整體來看，土地是優(yōu)良資產(chǎn)，未來發(fā)行利率能否相對(duì)低，還要看具體城市發(fā)展?fàn)顩r。
《辦法》還指出，地方各級(jí)國土資源部門應(yīng)當(dāng)建立土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位、儲(chǔ)備期限、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。
隨著土地儲(chǔ)備環(huán)節(jié)信息透明度的提高，這是否會(huì)對(duì)土地供應(yīng)、房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響呢？
朱道林表示，項(xiàng)目中披露的預(yù)期土地出讓收入只是一個(gè)市場分析，土地最終市場價(jià)格是通過招拍掛、通過市場競爭實(shí)現(xiàn)的?！掇k法》對(duì)土地儲(chǔ)備的融資行為進(jìn)行規(guī)范，不會(huì)影響到土地儲(chǔ)備運(yùn)行，也不會(huì)對(duì)市場供應(yīng)產(chǎn)生影響。
樓建波表示，《辦法》不僅是財(cái)政預(yù)算制度改革，也能促進(jìn)土地制度改革，優(yōu)化土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)房地產(chǎn)健康穩(wěn)定發(fā)展。土地供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的前提就是政府有地可供，組織供地需要投入資金，通過專項(xiàng)債券能提高政府自主權(quán)，使得土地供應(yīng)能更有效、更及時(shí)、更有針對(duì)性。
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土地儲(chǔ)備,土地,融資,專項(xiàng),政府
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摘要： 地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券中國版市政收益?zhèn)媸?2017年06月02日09:37來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 北京大學(xué)房地產(chǎn)法研究中心主任樓建波對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此前地方政府土地收儲(chǔ)開發(fā)資金，要么
地方政府土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券 中國版市政收益?zhèn)媸? 2017年06月02日 09:37來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 北京大學(xué)房地產(chǎn)法研究中心主任樓建波對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，此前地方政府土地收儲(chǔ)開發(fā)資金，要么是銀行貸款，要么選擇跟企業(yè)合作。土地儲(chǔ)備貸款最長是兩年，現(xiàn)在土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券期限最高可達(dá)5年。另外，以前地方政府會(huì)受貸款還款期限以及合作開發(fā)土地企業(yè)的影響，現(xiàn)在改成發(fā)債，政府只需按時(shí)還本付息，在組織土地供應(yīng)的時(shí)間、規(guī)模、節(jié)奏上能有更大自主權(quán)。 《辦法》對(duì)土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券的命名有統(tǒng)一規(guī)定。兩部委指出，通過統(tǒng)一命名格式，將債券償還和資金管理責(zé)任一一對(duì)應(yīng)到具體使用債券資金的市縣政府，落實(shí)市縣政府責(zé)任。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)公共政策與治理研究院副院長鄭春榮對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備，且落實(shí)到具體項(xiàng)目，更詳細(xì)的信息披露，能方便投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)。另外，將項(xiàng)目信用和政府信用隔開，都是很大的進(jìn)步。
規(guī)范融資防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
土地一直都是地方政府的優(yōu)良資產(chǎn)，過往舉債融資中被應(yīng)用得很充分。
審計(jì)署2013年報(bào)告顯示，截至2012 年底，11 個(gè)省級(jí)、316 個(gè)市級(jí)、1396 個(gè)縣級(jí)政府承諾以土地出讓收入償還的債務(wù)余額約3.5萬億元，占省市縣三級(jí)政府負(fù)有償還責(zé)任債務(wù)余額的37%左右。
中國農(nóng)業(yè)大學(xué)資源與環(huán)境學(xué)院教授朱道林對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，過去很多以土地儲(chǔ)備融資名義，轉(zhuǎn)成地方政府債務(wù)?！掇k法》明確發(fā)債主體是省級(jí)政府，由省級(jí)政府轉(zhuǎn)貸給市縣政府，并對(duì)土地儲(chǔ)備舉債進(jìn)行規(guī)?？刂疲唧w項(xiàng)目掛鉤，加強(qiáng)預(yù)算管理等規(guī)定，都能更好規(guī)范土地儲(chǔ)備融資方式，防范債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
兩部委表示，將用于償還專項(xiàng)債務(wù)的土地儲(chǔ)備資產(chǎn)及其預(yù)期土地出讓收入顯性化，債券資金由納入國土資源部名錄管理的土地儲(chǔ)備機(jī)構(gòu)專項(xiàng)用于土地儲(chǔ)備業(yè)務(wù)，從機(jī)制上堵住融資平臺(tái)公司等企業(yè)冒用土地儲(chǔ)備名義，以儲(chǔ)備土地進(jìn)行抵押擔(dān)保融資的“后門”“歪門”，防范違法違規(guī)舉債或變相舉債、挪用土地儲(chǔ)備資金等行為發(fā)生。
有土地出讓收入作為還款來源的土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債券，未來會(huì)更受投資者青睞嗎？中銀國際證券董事總經(jīng)理尚理慧對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，土地儲(chǔ)備專項(xiàng)債的推出，豐富了地方債的品種，使投資者有更多選擇，參與機(jī)會(huì)增多。土地儲(chǔ)備融資納入地方政府專項(xiàng)債券，明確償債來源，使這項(xiàng)融資更加規(guī)范，甚至可能會(huì)降低這項(xiàng)融資成本。
國泰君安證券銀行業(yè)首席分析師王劍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，《辦法》出臺(tái)最根本是規(guī)范嚴(yán)格地方政府舉債融資行為，不要以土地儲(chǔ)備的名義導(dǎo)致地方債務(wù)的失控。整體來看，土地是優(yōu)良資產(chǎn)，未來發(fā)行利率能否相對(duì)低，還要看具體城市發(fā)展?fàn)顩r。
《辦法》還指出，地方各級(jí)國土資源部門應(yīng)當(dāng)建立土地儲(chǔ)備項(xiàng)目庫，項(xiàng)目信息應(yīng)當(dāng)包括項(xiàng)目名稱、地塊區(qū)位、儲(chǔ)備期限、項(xiàng)目投資計(jì)劃、收益和融資平衡方案、預(yù)期土地出讓收入等情況，并做好與地方政府債務(wù)管理系統(tǒng)的銜接。
隨著土地儲(chǔ)備環(huán)節(jié)信息透明度的提高，這是否會(huì)對(duì)土地供應(yīng)、房地產(chǎn)市場產(chǎn)生影響呢？
朱道林表示，項(xiàng)目中披露的預(yù)期土地出讓收入只是一個(gè)市場分析，土地最終市場價(jià)格是通過招拍掛、通過市場競爭實(shí)現(xiàn)的?！掇k法》對(duì)土地儲(chǔ)備的融資行為進(jìn)行規(guī)范，不會(huì)影響到土地儲(chǔ)備運(yùn)行，也不會(huì)對(duì)市場供應(yīng)產(chǎn)生影響。
樓建波表示，《辦法》不僅是財(cái)政預(yù)算制度改革，也能促進(jìn)土地制度改革，優(yōu)化土地供應(yīng)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)房地產(chǎn)健康穩(wěn)定發(fā)展。土地供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的前提就是政府有地可供，組織供地需要投入資金，通過專項(xiàng)債券能提高政府自主權(quán)，使得土地供應(yīng)能更有效、更及時(shí)、更有針對(duì)性。
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