大盤今日整體呈低開低走態(tài)勢，10日均線失守且5日和10日均線死叉預期增強；深市三大指數(shù)同步回調(diào)，除創(chuàng)業(yè)板指走勢暫無壓力外，深成指和中小板指皆受到均線制約，兩市今日成交3600多億元，同比小幅縮減。北京首證認為，近期市場總在為政策預期和市場走勢不匹配尋找借口，無論是“魔咒”還是銀根趨緊，大格局看就是市場并無上攻意愿而已。目前兩市有老題材復蘇態(tài)勢，前期投機股再次回歸視線在突出“投機”再盛的同時，客觀上也使得場內(nèi)價值投資氛圍降低，后市是政策引導的價值投資勝出，還是市場資金博弈引發(fā)的投機占據(jù)鰲頭？冷靜思考的同時，投資者還需多問自己該如何選擇！

　　大盤技術(shù)分析

　　今日大盤早盤低開并未展開像樣走勢，雖然盤中有小脈沖行情閃現(xiàn)，但考慮全天指數(shù)振幅不超過20個基點且10日均線失守，5日和10日均線死叉預期增強，短期市場存在較大變數(shù)；深市三大指數(shù)亦出現(xiàn)方向性改變，除創(chuàng)業(yè)板指暫時無均線壓力外，深成指及中小板指短期皆有技術(shù)面制約，兩市走勢趨向一致雖然改變了近期分化態(tài)勢，但趨弱也在一定程度上形成不利影響。量能看，今日兩市成交3600多億，再次回落至4000億元下方，若考慮周末效應及股指交割影響，縮量尚可理解，但今日央行再次釋放流動性并未激發(fā)場內(nèi)資金放量，謹慎情緒增強也使得市場操作趨向保守，短期或?qū)κ袌鲎邉菪纬捎绊?。題材看，今日軍工、新能源、小金屬等有一定表現(xiàn)，但區(qū)塊鏈、電商、電信運營等昨日領(lǐng)漲題材今日領(lǐng)跌，市場題材面波動幅度有點大，客觀上凸顯市場的投機氛圍擴大。目前兩市糾結(jié)于政策驅(qū)動效果，目前看這一影響仍將延續(xù)，后市到底是回歸價值投資還是投機蔓延，需要投資者拭目以待。

　　市場消息解讀

　　央行公開市場今日凈投放2500億 本周凈投放4100億

　　6月16日消息，央行公開市場將進行300億元7天期逆回購操作，1600億元14天期逆回購操作，1000億元28天期逆回購操作。解讀：美元走弱后，人民幣重新回到更多盯住一籃子貨幣的角度，使得中國的利率政策不必再緊跟美聯(lián)儲，而是具備了更多的靈活性，央行保持逆回購利率不變，可避免刺激市場利率出現(xiàn)大幅波動。另外，人民幣匯率趨穩(wěn)且貶值預期下降、資本流出壓力減輕，亦使得央行有底氣保持利率政策的穩(wěn)定。利好大盤。

　　國際投資者支持將近7萬億美元市值的A股市場納入MSCI

　　數(shù)家海外基金公司表示，MSCI應該對A股敞開大門，因為6.8萬億美元規(guī)模的全球第二大市場令人無法忽視。解讀：如果這次A股被納入MSCI指數(shù)，短期將帶來利好，由于納入后真正實施時間在2018年5月，短期更多地體現(xiàn)為情緒性利好，不排除主動管理型的QFII基金在2018年5月前逐步加大A股配置。利好大盤。

　　嚴控新增傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能

　　國家發(fā)改委、工信部發(fā)布《關(guān)于完善汽車投資項目管理的意見》，著重提出要優(yōu)化傳統(tǒng)燃油汽車產(chǎn)能布局。解讀：根據(jù)《意見》內(nèi)容，三類新建傳統(tǒng)燃油汽車企業(yè)投資項目原則上將不被獲批?！兑庖姟饭膭钇嚠a(chǎn)能利用率低的地區(qū)和企業(yè)加大兼并重組力度，加快國有汽車企業(yè)改革步伐，鼓勵企業(yè)兼并重組和戰(zhàn)略合作，提升產(chǎn)業(yè)集中度；鼓勵京津冀等大氣污染防治重點區(qū)域發(fā)展和使用新能源汽車，推動污染治理。嚴格新建企業(yè)投資項目管理，防范盲目布點和低水平重復建設(shè)。利好汽車特別是新能源汽車板塊。

　　綜合分析

　　今日兩市表現(xiàn)相對弱勢，題材面輪動過快凸顯場內(nèi)投機預期增強，在“白馬非馬”后價值投資地位減弱，傳統(tǒng)“妖股”復蘇也市場場內(nèi)情緒面開始偏激。當前市場到底是政策驅(qū)動還是市場自身引導？從兩市表現(xiàn)看政策驅(qū)動效果并未彰顯，市場“投機”氛圍有所回升，這也使得短期場內(nèi)存在較大的波動預期；另外，目前宏觀大環(huán)境并不十分有利A股，MSCI指數(shù)影響、美聯(lián)儲加息縮表影響、央行收放流動性影響、政策監(jiān)管影響等等，客觀上使得A股進入“徘徊”區(qū)間。從投資者角度出發(fā)，隨著市場輪動提速及指數(shù)滯呆，價值投資氛圍開始降低，而個股效應激發(fā)的投機行為有所擴展，價值投資PK投機，短期爭論各有市場，但長期看，市場各自的“稻梁謀”有政策監(jiān)管制約，隨著博弈的不斷進行，預計市場進過短暫震蕩后新契機將會再次形成，投資者需積極關(guān)注，把握好每一個時點。 ：