本周五，數(shù)攻3300點(diǎn)不下的A股市場(chǎng)終于揚(yáng)眉吐氣，滬指大漲近2%，達(dá)3331.52點(diǎn)，創(chuàng)今年以來(lái)最大單日漲幅。毫無(wú)疑問(wèn)，銀行、保險(xiǎn)、券商，以及煤炭、有色、鋼鐵等權(quán)重板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲。

　　不知股民朋友注意到了沒(méi)有，A股市場(chǎng)延續(xù)了20多年的“以小為美”，正逐漸演變?yōu)椤耙源鬄槊馈?。過(guò)去誰(shuí)都明白，小盤(pán)股溢價(jià)是A股市場(chǎng)的鐵律，小盤(pán)股(一般50億市值以下)市盈率60倍以上不算高，大盤(pán)股如銀行6-7倍就到頂啦！正因?yàn)槿绱耍蟛糠稚?hù)手中多為中小創(chuàng)，眼看指數(shù)漲了自己的股票不漲還跌，還眼巴巴地等待著“二八”之后必有“八二”。

　　可今年以來(lái)，20多年行之有效的鐵律幾乎失效了。以本周五為例，上證指數(shù)漲1.83%，上證50漲2.26%，航母工商銀行(601398) 漲幅更達(dá)4.05%，再創(chuàng)6000點(diǎn)以來(lái)新高。相比之下，以中小盤(pán)股為主體的中證500漲1.08%，中小板和創(chuàng)業(yè)板分別漲0.99%和0.95%。把時(shí)間拉長(zhǎng)一些，代表大盤(pán)股的上證50和滬深300是今年漲得最好的板塊，而創(chuàng)業(yè)板雖說(shuō)近期漲了一點(diǎn)，但全年還是跌的。

　　那么，是什么原因使小盤(pán)股、特別是績(jī)差小票逐漸“失寵”的呢？

　　首先，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)控借殼上市和重組上市，重拳出擊忽悠式重組。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于嚴(yán)格重組上市監(jiān)管工作的通知》等文件，規(guī)定“對(duì)重組上市項(xiàng)目應(yīng)當(dāng)安排現(xiàn)場(chǎng)檢查”，“現(xiàn)場(chǎng)檢查重點(diǎn)關(guān)注擬購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)的歷史沿革、業(yè)績(jī)真實(shí)性、資產(chǎn)權(quán)屬真實(shí)性及中介機(jī)構(gòu)勤勉盡責(zé)等情況”。監(jiān)管層嚴(yán)控“炒殼”以及加大新股發(fā)行等措施，使得A股市場(chǎng)的殼資源價(jià)格迅速走低，借殼現(xiàn)象大大減少。據(jù)安永報(bào)告，2017年上半年A股市場(chǎng)完成的借殼上市交易僅4宗，而去年同期為12宗。而誰(shuí)都知道，借殼炒殼必須選小盤(pán)股，盤(pán)子越小，業(yè)績(jī)?cè)讲睿铓こ杀驹降?，越容易引人跟風(fēng)炒作。

　　其次，證監(jiān)會(huì)嚴(yán)打坐莊，并且運(yùn)用大數(shù)據(jù)識(shí)破了多種新型的坐莊模式。過(guò)去A股市場(chǎng)有云：“股不在好，有莊則靈”，中小盤(pán)股幾乎無(wú)股不莊，大盤(pán)股長(zhǎng)期低迷就是因?yàn)闆](méi)有莊家，也難以坐莊。所謂新型的坐莊模式，便是選擇總股本較小、流通市值在30億以下的冷門(mén)股，低成本吸籌、控盤(pán)，不動(dòng)聲色地建倉(cāng)，然后利用追漲心理，人為制造漲停板，吸引投資者跟風(fēng)買(mǎi)入推高股價(jià)，一旦操縱者獲利出逃，股價(jià)就會(huì)失去支撐而“閃崩”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年4月以來(lái)滬深兩市發(fā)生的67次股票“閃崩”事件中，小票成“閃崩”重災(zāi)區(qū)。如四個(gè)月出現(xiàn)6次“閃崩”的宜賓紙業(yè)(600793)，市值僅28億元，莊家僅4000多萬(wàn)元拋單就能將該股連續(xù)砸跌停，控盤(pán)跡象十分明顯。另如“閃崩”的正虹科技(000702) 市值僅23億元，毅昌股份(002420) 市值僅27億元，次新股華體科技(603679)流通市值僅6億多元，等等。一旦被監(jiān)管層查實(shí)，這些無(wú)業(yè)績(jī)支撐的小盤(pán)股就將險(xiǎn)象環(huán)生。

　　第三，今年以來(lái)市場(chǎng)環(huán)境和市場(chǎng)風(fēng)格出現(xiàn)巨變，越來(lái)越多的投資者開(kāi)始崇尚和追捧白馬股、藍(lán)籌股，也正是這些白馬、藍(lán)籌使較早進(jìn)入的投資者嘗到了甜頭，這也是績(jī)差小票遭人遺棄的重要原因。

　　其實(shí)，在世界主要股市本來(lái)就是“以大為美”。別的不說(shuō)，全球最為著名的道瓊斯工業(yè)指數(shù)，其選擇的30種成份股就是規(guī)模較大、聲譽(yù)卓著，具有行業(yè)代表性，并且為大多數(shù)投資者所追捧的公司。道指為什么能從2008年金融危機(jī)時(shí)的8000多點(diǎn)，漲到現(xiàn)在的21700多點(diǎn)，就是因?yàn)檫@30種成份股是美國(guó)藍(lán)籌股的代表，也是世界金融文化的代號(hào)。香港恒生指數(shù)也是如此。如恒生中國(guó)100指數(shù)，就是由市值最大、營(yíng)業(yè)收入或盈利最高的100家來(lái)自中國(guó)內(nèi)地的公司組成，包含中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、中國(guó)中鐵(601390) 等大型國(guó)企，工行、中行、建行、農(nóng)行、平安、國(guó)壽等銀行保險(xiǎn)公司，以及騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司。數(shù)據(jù)表明，恒生中國(guó)100以28.38%的漲幅，成為港股市場(chǎng)今年漲得最好的指數(shù)之一，相比而言，恒生指數(shù)漲26.55%，恒生大型股、中型股、小型股指數(shù)漲幅分別為29%、23%和7.9%。

　　最后，筆者想說(shuō)的是，并不是小盤(pán)股沒(méi)有投資價(jià)值，也不是大盤(pán)股個(gè)個(gè)都好，關(guān)鍵是，小盤(pán)股溢價(jià)，盤(pán)子越小溢價(jià)越高，這樣的傳統(tǒng)思維該打破了！ ：