臨近春節(jié)，投資者會選擇持幣還是持股度過長假？近日，上證報記者走訪了滬深兩地多家券商營業(yè)部。記者發(fā)現(xiàn)，不同于去年選擇持股過節(jié)的投資者占多數(shù)的情況，隨著今年以來的市場行情分化，投資者持股持幣的心態(tài)也呈現(xiàn)出明顯的分化。

　　持股過節(jié)者的兩種表情

　　“去年底以來的行情看似壯觀，但我卻沒從中賺到錢?！?滬上一80后投資者李先生告訴記者。有類似感覺的投資者不在少數(shù)。記者在走訪時發(fā)現(xiàn)，投資者普遍認為，年初市場分化嚴重導(dǎo)致了操作難度大增。

　　招商證券(600999) 深圳益田路營業(yè)部機構(gòu)業(yè)務(wù)負責(zé)人姜超表示：“雖然有不少投資者看到了市場風(fēng)格的轉(zhuǎn)變，但是思路一時半會兒難以調(diào)整過來，還是比較喜歡交易活躍、有想象空間的個股，就想追逐新奇的題材。也因此，不少散戶投資者被‘深套’，被動選擇持股過節(jié)?！?/p>

　　相對于這類散戶投資者，投資風(fēng)格順應(yīng)市場的投資者就顯得比較從容。

　　前述券商人士告訴記者，從風(fēng)格來看，由于個股走勢分化的嚴重，一批偏好白馬股的散戶投資者比較傾向持股過節(jié)。

　　滬上一做量化價值投資模型的徐女士也頗為淡定。她說，今年年初這種分化的市場對她影響不大?！拔业哪Ｐ完P(guān)注重點在個股的業(yè)績和估值上，因此雖然近期個股出現(xiàn)明顯回調(diào)，但尚未觸及我設(shè)定的回撤線。”徐女士表示，她暫時不會進行減倉操作，會等待節(jié)后年報的機會。

　　部分證券賬戶資產(chǎn)不多的中小投資者也更多地選擇順應(yīng)市場趨勢?！笆裁窗鍓K和品種的趨勢好，他們就去買什么股票?！苯Q，這類投資者現(xiàn)階段持有銀行、地產(chǎn)股相對較多。

　　記者從營業(yè)部了解到，偏向中長線投資的高凈值投資者倉位與去年底相比并未明顯減少?！斑@些客戶底倉成本并不高，雖然市場持續(xù)回調(diào)，但他們沒有明顯減倉?！?滬上一大型券商投顧表示，還有少量激進類投資者在調(diào)整期內(nèi)對績優(yōu)股進行了適量布局。

　　部分投資者持幣轉(zhuǎn)戰(zhàn)理財產(chǎn)品

　　分化行情中，不管是散戶還是高凈值客戶，選擇持幣過節(jié)的也不在少數(shù)。

　　滬上一家中型券商投顧認為，上周在個股急跌、業(yè)績爆雷等因素影響下，此前亢奮的市場情緒顯著回落。這一情緒落差會逐漸修復(fù)，本周海外市場下挫的影響也會逐步消化，但適逢春節(jié)假期，預(yù)計短期內(nèi)市場情緒較難回到正常水平。從該營業(yè)部的情況來看，目前選擇持股過春節(jié)的散戶并不在多數(shù)。

　　“去年底以來的市場，對短線的操作要求很高。市場風(fēng)險偏好忽上忽下，板塊輪動速度過快，很難操作。”一高凈值投資者在受訪時表示，他輕倉觀望的狀態(tài)將持續(xù)至節(jié)后。

　　姜超告訴記者，市場的風(fēng)格輪動、轉(zhuǎn)換，個人投資者是很難把握的。對于高凈值個人投資者來說，持大量資金來回找輪動難以跟上節(jié)奏，而他們本身也意識到這個問題。于是，以他所在的營業(yè)部為例，今年以來，持有金融資產(chǎn)達300萬以上的個人高凈值投資者更傾向于購買一些股票類的公募或私募基金。

　　招商證券益田營業(yè)部高級財富顧問孫華雯表示，結(jié)合市場情況和假期因素，短期內(nèi)固定收益類產(chǎn)品而非權(quán)益類產(chǎn)品會更受歡迎。據(jù)其透露，以近期發(fā)行的1個月期固收產(chǎn)品為例，年化收益率大致在4.8%左右。

　　此外，不少投資者也青睞于操作便利、安全性高的短期國債逆回購。

　　權(quán)重藍籌調(diào)整資金抄底中小創(chuàng) 私募爭議市場風(fēng)格切換

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在2月7日逆市上漲1.14%，2月8日延續(xù)強勁反彈的勢頭。在銀行、“中字頭”等權(quán)重藍籌股持續(xù)調(diào)整，上證50一度下跌逾3%的情況下，資金調(diào)倉換股抄底中小創(chuàng)的跡象較為明顯。中小創(chuàng)近日的崛起是否意味著風(fēng)格切換到來呢？這引起了市場上各方機構(gòu)的爭議。

　　鄭眼看盤：便宜是硬道理 可擇機布局節(jié)后行情

　　個人感覺，權(quán)重股大幅殺跌的階段應(yīng)已過去，只是接下來可能還會有余震。這一方面是因外盤走勢難測，另一方面是春節(jié)將近，主力拉升意愿不太強。此外，上證指數(shù)中銀行股權(quán)重實在太大，且前期漲勢顯著領(lǐng)先于H股，所以目前的走勢可視為合理修正。

　　觸底反彈 創(chuàng)業(yè)板修復(fù)行情能走多遠

　　2017年中小創(chuàng)持續(xù)走低，在近期市場調(diào)整中，創(chuàng)業(yè)板同樣難以獨善其身。從1月29日到2月7日的8個交易日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大幅下挫11.03%。上述8個交易日，在去除2018年上市的新股后，全部710只創(chuàng)業(yè)板股票中，有653只出現(xiàn)下跌，占比91.97%，其中跌幅超過20%的有230只。

　　滬指破位撬起創(chuàng)業(yè)板 成長的故事能否重演

　　從本周三在主要指數(shù)中“一枝獨漲”，到昨日與中小板“并肩作戰(zhàn)”推動深成指止跌翻紅，跌出三年新低后近兩日創(chuàng)業(yè)板連續(xù)上揚，吸引市場眼球的同時，也為投資者帶來諸多心態(tài)上的“糾結(jié)”與思考——創(chuàng)業(yè)板股票含金量究竟幾何，目前應(yīng)該借拉升離場還是參與搶籌？截至昨日收盤，創(chuàng)業(yè)板漲1.55%報1641.43點，滬市則遭遇單邊下跌，滬綜指和上證50指數(shù)分別下跌1.43%和2.76%。

　　藍籌股或進入 震蕩休整階段

　　上證50指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩日走低，市場人士表示，結(jié)合春節(jié)假期臨近的情況分析，預(yù)計藍籌股在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險釋放后，或進入震蕩休整階段。未來較長時間內(nèi)，主力資金仍將圍繞有業(yè)績的個股布局。

　　創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩日走強 成長股迎來春天？

　　繼前日上證50指數(shù)下跌2.82%后，昨日該指數(shù)再度下跌2.76%。與此同時，創(chuàng)業(yè)板指逆市走高，前日和昨日分別上漲1.14%和1.55%。分析人士認為，以成長股為代表的創(chuàng)業(yè)板指連續(xù)兩天跑贏以大盤藍籌為代表的上證50指數(shù)，成長股的春天隱現(xiàn)，龍頭股有望跑贏市場。

　　抄底資金涌向創(chuàng)業(yè)板基金 細分行業(yè)龍頭受青睞

　　在近日A股市場連續(xù)震蕩調(diào)整的背景下，多家基金公司發(fā)行的創(chuàng)業(yè)板基金受熱捧。分析人士認為，自1月末以來，持續(xù)流入的或是抄底資金。

　　市場進入以時間換空間階段

　　近期A股調(diào)整的速度和幅度超出預(yù)期，滬指跌破年線3280點附近支撐，創(chuàng)業(yè)板指再創(chuàng)調(diào)整新低，兩市超過2000家上市公司股價創(chuàng)出3年新低。面對非理性調(diào)整，當(dāng)前階段更需要一份理性與冷靜。我們認為，在風(fēng)險快速集中釋放后，指數(shù)再度深幅調(diào)整的空間已有限，雖然信心恢復(fù)尚需時間，但高位白馬進入補跌階段，預(yù)示底部正在臨近，市場進入以時間換空間階段，此時不宜過度悲觀和盲目殺跌。

　　中小盤題材股集體爆發(fā) 北向資金踴躍進場

　　資金面上，北向資金昨日呈現(xiàn)大幅凈流入，滬股通終結(jié)了此前連續(xù)8日凈賣出的趨勢，深股通凈買入規(guī)模持續(xù)高企。