在外圍重磅利好消息加持下，A股果然大漲，時隔半個月不到重新沖上3000點大關(guān)！以往因體量龐大而被視作A股“定海神針”充當了此次大漲發(fā)動機的角色！

　　10月14日早盤，受到外圍股市大漲和消息面刺激，A股全線高開高走，截至收盤，滬指上漲1.15%，報收3007點；深成指上漲1.24%，報收9786點；創(chuàng)業(yè)板指漲0.75%，報收1679點。

　　銀行股表現(xiàn)不俗，位列申萬28個一級行情漲幅榜第4！

   　　申萬一級銀行板塊33只個股中，除了寧波銀行小幅微調(diào)外，其余32只銀行股幾乎全線飄紅。

   　　金融股搭臺

　　而銀行股的底又一次被“聰明錢”抄走了！數(shù)據(jù)顯示，9月至今，銀行股遭遇北向資金大肆搶籌。

　　滬股通方面，9月至今加倉數(shù)量最多的10只個股中，銀行股占據(jù)9席

   　　深股通方面，平安銀行也位列9月至今加倉數(shù)量排名第一，北向資金9月至今合計凈買入11億股。

   　　實際上與以往給人印象中的佛系走勢不同。今年以來多只銀行股表現(xiàn)不俗。平安銀行、寧波銀行、招商銀行等優(yōu)質(zhì)銀行股，股價均一路上揚，創(chuàng)出歷史新高。

　　而南京銀行、浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行的目前股價也接近了歷史新高的位置。

　　銀行股近期表現(xiàn)搶眼。分析認為，一方面得益與政策利好的不斷疊加，近日財政部下發(fā)《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則(征求意見稿)》，對于大幅超提準備金予以規(guī)范，鼓勵金融企業(yè)真實反映經(jīng)營成果，撥備覆蓋率上限要求將推動銀行正常釋放合理利潤。

　　另一方面，銀行股的低估值，吸引了以北上資金為首的低風險偏好資金的青睞。

　　中泰證券認為，銀行業(yè)估值當前處于歷史低位、股息率處于較高位。三季度市場重點在“方向資產(chǎn)”，追求高收益。四季度，市場風格如果轉(zhuǎn)向獲取穩(wěn)健收益，銀行股穩(wěn)健收益的特征會受到市場重視，建議加配銀行板塊。

　　申萬宏源預(yù)計上市銀行2019年三季度凈息差季度環(huán)比提升1個基點至2.15%，其中股份行、城商行、農(nóng)商行分別季度環(huán)比提升2個基點、1基點和1基點。預(yù)計三季度上市銀行不良率仍將進一步下降，季度環(huán)比小幅下降1個基點至1.47%。

　　對于銀行板塊，華泰金融沈娟團隊認為，四季度銀行板塊投資機會突出。

　　一方面政策呵護力度加大，基本面繼續(xù)穩(wěn)健向好，存在基本面預(yù)期差。政策利好包括財政部擬規(guī)范銀行“藏利潤”，對中長期利潤釋放形成利好；全面降準+定向降準，流動性合理充裕，保持同業(yè)利率持續(xù)低位運行，規(guī)范存款競爭，降低負債成本；建立資本補充長效機制，增強資產(chǎn)投放能力。預(yù)計上市銀行三季報有望繼續(xù)穩(wěn)中向好，資產(chǎn)增速較6月末微降、息差保持穩(wěn)定、資產(chǎn)質(zhì)量仍保持向好態(tài)勢。另一方面PB處于歷史較低水平，股息率優(yōu)勢凸顯。

　　成長股唱戲

　　而正所謂“大金融搭臺，成長股唱戲”。10月14日科技電子板塊也掀起漲?？癯保≌w表現(xiàn)絲毫不遜色與銀行股。藍思科技、德賽電池等超10多只個股漲停；長電科技、激智科技等多只個股漲幅也超5%！

   　　湘財證券指出，具體交易方面，雖然銀行表現(xiàn)出彩，但重點依然是“科技+次新+業(yè)績大增”這三大關(guān)鍵詞。

　　招商證券認為，三季報預(yù)告顯示科技板塊盈利繼續(xù)修復(fù)，板塊將維持上行趨勢；消費電子、PCB、IDC、射頻、主設(shè)備、光模塊等板塊景氣度較高。隨著5G建設(shè)的進一步開展，PCB、射頻、主設(shè)備、光模塊等5G建設(shè)聯(lián)系緊密的板塊的盈利將進一步得到強化。

　　中信建投表示，隨著下半年移動終端旗艦機排產(chǎn)及上市高峰到來，產(chǎn)業(yè)鏈進入年內(nèi)景氣度高峰。從龍頭公司月度營收來看，大立光9月營收環(huán)比略增2%同比大增20%，臻鼎環(huán)比大增22%同比增長7%。從終端情況來看，iPhone年內(nèi)總體備貨或有同比小幅下滑，但定價較低的iPhone11上市比去年XR更早，同時銷量增幅明顯；而Mate30等本土旗艦機對產(chǎn)業(yè)鏈亦有積極帶動。認為經(jīng)歷年內(nèi)備貨高峰后，短期產(chǎn)業(yè)鏈仍有業(yè)績分化壓力，長期仍建議重點關(guān)注受益于5G創(chuàng)新的細分行業(yè)，包括新型天線、射頻前端、高頻高速材料/PCB、光學等、

　　9月陸股通持股：金融、TMT占比大增

　　而無論是金融股，還是科技股都是北向資金9月增持的重點對象！

　　招商證券最新數(shù)據(jù)顯示，2019年9月末陸股通持股市值為11603億元，較前一個月提高664億元；占同期A股自由流通股市值的比例為5.19%，較前期繼續(xù)上升0.23%。

   　　行業(yè)的配置方面，陸股通持股中，金融地產(chǎn)、tmt行業(yè)占比有較大幅度提升，資源品、中游制造持股占比稍有提升，醫(yī)療保健、公用事業(yè)占比略有下降，消費服務(wù)占比大幅下降。

   　　從細分行業(yè)來看，TMT一級行業(yè)中的四個行業(yè)占比均有所提升，電子行業(yè)提升幅度較大。其中，電子行業(yè)9月提升0.54%至5.6%；計算機行業(yè)自6月以來占比一直提升，9月提升0.07%至2.0%；傳媒仍延續(xù)幾個月以來的微調(diào)，9月提升0.08%至1.4%；通信占比回升0.06%至1.1%。

　　金融地產(chǎn)類中，銀行、房地產(chǎn)占比回升，非銀行業(yè)占比繼續(xù)下降。其中，銀行占比回升明顯，比上月回升1.30%至9.6%；房地產(chǎn)行業(yè)回升0.22%至3.1%；非銀行業(yè)繼續(xù)下降 0.09%至8.9%。

　　招商證券表示，降準如期而至，全球迎來降息潮，A股納入國際指數(shù)進程加快，為北上資金帶來增量資金。9月北上資金凈流入647億元，規(guī)模創(chuàng)歷史新高。大類行業(yè)的配置方面，滬深股通持股中，金融地產(chǎn)、TMT行業(yè)占比有較大幅度提升，資源品、中游制造持股占比稍有提升，醫(yī)療保健、公用事業(yè)占比略有下降，消費服務(wù)占比大幅下降。

　　反彈能走多遠？

　　中信證券指出，外部環(huán)境好轉(zhuǎn)；逐步落地的政策會穩(wěn)定國內(nèi)基本面預(yù)期：做多依然是大部分投資者的選擇。A股仍處于第二輪上漲的通道中，內(nèi)外因素共同催化月度級別反彈，打開年內(nèi)最后一個做多窗口，指數(shù)有望沖擊年內(nèi)前高。建議繼續(xù)強化低估值且受益于經(jīng)濟企穩(wěn)的品種的配置，并關(guān)注三季報的結(jié)構(gòu)性機會。

　　中信證券表示，在做多力量方面，第一，外資依然是增量資金主力。美聯(lián)儲10月15日恢復(fù)購買短期國債，開始Mini-QE，疊加外部因素好轉(zhuǎn)；另外，考慮A股11月在MSCI納入因子提升，預(yù)計將帶來1957億元人民幣左右的增量資金：A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)在全球“資產(chǎn)荒”下對外資依然有很強的吸引力。

　　第二，公募基金調(diào)倉和私募基金加倉。對公募而言，相比倉位較高的消費和科技板塊，逐步增強對低估值品種的配置是性價比最優(yōu)的選擇。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，權(quán)益型私募產(chǎn)品平均倉位在9月末已明顯下降至64.5%的近4個月最低水平，月降幅7.44pct，未來也有加倉的空間。

　　第三，國內(nèi)長期資金會繼續(xù)強化對ETF配置。國內(nèi)長端利率中樞下行，且依然存在降息預(yù)期，疊加基本面預(yù)期好轉(zhuǎn)，銀行資管和險資等長期資金會提升權(quán)益的配置。權(quán)重ETF產(chǎn)品是主要的工具選擇。今年以來，主動型權(quán)益基金份額下降7.3%，而滬深300ETF總份額逆勢增加7.9%。各類ETF依然會受到長期增配A股的資金青睞。

　　天風證券指出，從歷史表現(xiàn)來看，A 股市場往往具有較強的“日歷效應(yīng)”。紅十月的三季報兌現(xiàn)后，一些“穩(wěn)定類”板塊可能會有季度單位的占優(yōu)，除去經(jīng)濟預(yù)期極度悲觀的年份比如 08、18 年，他們在年底完成估值切換的概率極高。在05年至今，我們統(tǒng)計的四季度60大重點行業(yè)上漲概率中，風電、水泥、保險、銀行、養(yǎng)殖、特高壓、工程機械、航運、空調(diào)、地產(chǎn)龍頭上漲的概率都超過了70%。從戰(zhàn)勝滬深 300 的概率上來看，空調(diào)、風電、航空的概率最高，也超過70%。

　　安信證券表示，短期市場焦點仍將圍繞三季報展開，在此后未來一個階段的A 股市場可以類比2014年2月~6月，處于結(jié)構(gòu)性牛市向全面性牛市的過渡期，在過渡期中，市場整體以震蕩為主，戰(zhàn)術(shù)上適度增加關(guān)注低估值補漲板塊，行業(yè)重點關(guān)注：家電、醫(yī)藥、食品、風電、銀行、電子等，主題建議關(guān)注自主可控、國企改革等。