【熱點(diǎn)導(dǎo)讀】

　　英偉達(dá)與CoreWeave深化合作，斥資20億美元加速全球AI工廠建設(shè)

　　全球首次！人形機(jī)器人直連低軌高通量衛(wèi)星試驗(yàn)成功

　　馬化騰稱騰訊AI戰(zhàn)略是穩(wěn)扎穩(wěn)打，機(jī)構(gòu)表示AI應(yīng)用仍具備較大成長(zhǎng)空間

　　化工品價(jià)格已出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，行業(yè)價(jià)格壓力正持續(xù)緩解

　　隨著個(gè)人數(shù)據(jù)量激增，NAS類產(chǎn)品正加速破圈

　　AI對(duì)算力的需求持續(xù)上升，PCB產(chǎn)業(yè)朝高階化、高值化發(fā)展

　　【主題詳情】

　　英偉達(dá)與CoreWeave深化合作，斥資20億美元加速全球AI工廠建設(shè)

　　英偉達(dá)與CoreWeav宣布擴(kuò)大長(zhǎng)期的互補(bǔ)合作關(guān)系，助力CoreWeave在2030年前加速建設(shè)總規(guī)模超5千兆瓦的人工智能工廠，推動(dòng)全球范圍內(nèi)的人工智能應(yīng)用。上述兩家公司計(jì)劃：建設(shè)由CoreWeave開發(fā)和運(yùn)營(yíng)的AI工廠，采用英偉達(dá)領(lǐng)先的加速計(jì)算平臺(tái)技術(shù)，以滿足客戶需求。

　　世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)組織(WSTS)統(tǒng)計(jì)，2025年第三季度的全球半導(dǎo)體累計(jì)銷售額達(dá)2084億美元，英偉達(dá)以570億美元穩(wěn)居全球半導(dǎo)體銷售榜首。國(guó)金證券電子團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，當(dāng)前AI需求持續(xù)強(qiáng)勁，2026-2027年將迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，繼續(xù)看好英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)鏈，以及AI-PCB及核心算力硬件。

　　上市公司中，奧士康全球數(shù)據(jù)中心資源廣泛，云平臺(tái)業(yè)務(wù)范圍遍及50多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，在中國(guó)以及海外三大核心區(qū)域美洲、歐洲、亞太設(shè)有24個(gè)地域區(qū)域，52個(gè)可用區(qū)，近100個(gè)數(shù)據(jù)中心，只需5分鐘即可完成全球業(yè)務(wù)的多點(diǎn)部署，實(shí)現(xiàn)一體化融合交付。羅博特科參股公司ficonTEC一直有向英偉達(dá)提供設(shè)備，同時(shí)與英偉達(dá)在1.6T的光模塊工藝研發(fā)方面也有深入合作。

　　全球首次！人形機(jī)器人直連低軌高通量衛(wèi)星試驗(yàn)成功

　　據(jù)媒體報(bào)道，記者從第三屆北京商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)會(huì)獲悉，北京人形機(jī)器人創(chuàng)新中心“具身天工”機(jī)器人成功連接銀河航天新型翼陣合一互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星，實(shí)現(xiàn)了低軌高通量衛(wèi)星聯(lián)網(wǎng)同步傳輸機(jī)器人視覺數(shù)據(jù)。據(jù)了解，這是具身智能人形機(jī)器人直連低軌衛(wèi)星的全球首次成功試驗(yàn)，也是我國(guó)首次新型相控陣平板低軌互聯(lián)網(wǎng)衛(wèi)星實(shí)現(xiàn)多終端、多鏈路的連接，驗(yàn)證了無地面網(wǎng)絡(luò)支撐下的穩(wěn)定作業(yè)能力，這一突破為機(jī)器人戶外場(chǎng)景可靠通信及產(chǎn)業(yè)跨界融合提供了實(shí)踐支撐。

　　據(jù)瑞銀證券初步統(tǒng)計(jì)，2026年全球人形機(jī)器人出貨量約為3萬(wàn)臺(tái)，隨后按照數(shù)萬(wàn)臺(tái)的量逐年增長(zhǎng)，在2030年達(dá)到15萬(wàn)臺(tái)左右，到2035年有可能突破100萬(wàn)臺(tái)。銀河證券表示，具身機(jī)器人行業(yè)未來市場(chǎng)空間廣大，產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)展不斷，海內(nèi)外共振向上。海外看特斯拉量產(chǎn)節(jié)奏，國(guó)產(chǎn)鏈關(guān)注核心龍頭上市進(jìn)展及應(yīng)用場(chǎng)景落地標(biāo)的。

　　公司方面，四會(huì)富仕產(chǎn)品覆蓋高頻高速板、嵌埋銅塊基板、陶瓷基板、剛撓結(jié)合板等，有部分產(chǎn)品在人形機(jī)器人執(zhí)行器上有應(yīng)用。飛榮達(dá)可提供靈巧手、關(guān)節(jié)模組相關(guān)產(chǎn)品、風(fēng)扇、一體化散熱模組、輕量化結(jié)構(gòu)件及導(dǎo)熱材料等產(chǎn)品，適配高功率密度、小型化及動(dòng)態(tài)交互場(chǎng)景，可支撐設(shè)備穩(wěn)定運(yùn)行。目前，部分產(chǎn)品已通過部分客戶認(rèn)證，處于送樣、測(cè)試或小批量供貨階段。

　　馬化騰稱騰訊AI戰(zhàn)略是穩(wěn)扎穩(wěn)打，機(jī)構(gòu)表示AI應(yīng)用仍具備較大成長(zhǎng)空間

　　據(jù)媒體報(bào)道，騰訊公司董事會(huì)主席兼首席執(zhí)行官馬化騰在2025年度員工大會(huì)上表示，ChatGPT和DeepSeek改變了AI發(fā)展的進(jìn)程，但每個(gè)企業(yè)穿越周期的節(jié)奏不一樣，過往業(yè)務(wù)的長(zhǎng)青保證了騰訊在AI上可以長(zhǎng)期投入?！懊總€(gè)企業(yè)的基因不同、體質(zhì)不同，騰訊的風(fēng)格就是穩(wěn)扎穩(wěn)打?！彼硎?，在AI戰(zhàn)略上，騰訊有自己的考慮和節(jié)奏，核心是產(chǎn)品的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力和用戶的體驗(yàn)，現(xiàn)在正在各個(gè)業(yè)務(wù)板塊和平臺(tái)上仔細(xì)思考，持續(xù)點(diǎn)亮新的技能。

　　中信證券表示，后續(xù)AI應(yīng)用催化仍多，AI應(yīng)用加速落地趨勢(shì)有望延續(xù)。年初舉辦的CES 2026為觀察后續(xù)AI應(yīng)用落地方向提供了重要窗口。硬件側(cè)，AI正在逐步滲透日常生活，硬件入口形態(tài)日趨多元，涵蓋汽車、機(jī)器人、眼鏡、智能家居等大型終端，以及智能眼鏡、戒指、耳機(jī)等可穿戴設(shè)備和智能玩具細(xì)分品類。軟件側(cè)，模型推理能力升級(jí)帶來企業(yè)級(jí)Agentic AI加速落地。Rubin等下一代硬件平臺(tái)帶動(dòng)token和推理成本大幅下降，有望進(jìn)一步加速應(yīng)用落地。整體來看，中國(guó)在應(yīng)用落地節(jié)奏與用戶規(guī)模方面具備優(yōu)勢(shì)，AI應(yīng)用仍具備較大成長(zhǎng)空間。

　　公司方面，蜂助手正積極規(guī)劃生活服務(wù)智能體，涵蓋音視頻內(nèi)容、點(diǎn)餐、快遞等服務(wù)，并在大模型領(lǐng)域致力于AI能力平臺(tái)的研發(fā)，通過基于qwen基座模型的全參微調(diào)，構(gòu)建了精準(zhǔn)意圖識(shí)別模型，已訓(xùn)練50多個(gè)意圖分類，并整合了ASR、TTS、聲紋識(shí)別等能力，覆蓋生活類以及智能家居控制等垂直類意圖，后續(xù)還將根據(jù)應(yīng)用場(chǎng)景擴(kuò)展不斷豐富意圖種類，以支持更高準(zhǔn)確性場(chǎng)景的應(yīng)用需求。金現(xiàn)代在人工智能的研究方向主要包括大語(yǔ)言模型(LLM)、自然語(yǔ)言處理(NLP)、知識(shí)圖譜(KG)以及圖像識(shí)別(CV)、光學(xué)字符識(shí)別(OCR)等AI技術(shù)，利用該等技術(shù)，公司目前已經(jīng)推出智能問答、智能問數(shù)、智能填寫、智能審查、報(bào)告生成、智能圖像識(shí)別等AI相關(guān)產(chǎn)品或解決方案。

　　化工品價(jià)格已出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)，行業(yè)價(jià)格壓力正持續(xù)緩解

　　據(jù)報(bào)道，2025年12月開始中國(guó)化工品價(jià)格筑底回升，當(dāng)前化工品價(jià)格已出現(xiàn)趨勢(shì)性反轉(zhuǎn)。截至2026年1月26日，中國(guó)化工品價(jià)格指數(shù)漲至4084，月環(huán)比上漲4.2%，12月化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)、化學(xué)纖維制造業(yè)PPI同比降幅均有所收窄，顯示行業(yè)價(jià)格壓力正持續(xù)緩解。

　　國(guó)金證券研報(bào)指出，大化工板塊預(yù)期差，一是認(rèn)為板塊或?qū)⒅毓?，背后核心?qū)動(dòng)力包括供給端的政策、中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)地位，展開來說，供給端的政策指引可能使得供給端的天花板更加明晰，產(chǎn)業(yè)地位方面，當(dāng)前中國(guó)化工產(chǎn)業(yè)地位和經(jīng)營(yíng)情況嚴(yán)重錯(cuò)配，后續(xù)修復(fù)概率較高；二是市場(chǎng)可能低估了流動(dòng)性對(duì)于板塊的影響，化工是少有的在周期底部+基本面趨勢(shì)向上+估值具備性價(jià)比的大板塊，在這大背景下，流動(dòng)性對(duì)板塊漲幅影響可能會(huì)超預(yù)期。

　　上市公司中，恒逸石化是全球領(lǐng)先的“煉油-化工-化纖”一體化龍頭企業(yè)。公司擁有煉化產(chǎn)能800萬(wàn)噸、PTA產(chǎn)能2150萬(wàn)噸、聚合產(chǎn)能1325萬(wàn)噸，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力。公司PTA、滌綸長(zhǎng)絲、聚酯瓶片、己內(nèi)酰胺等多個(gè)品種“反內(nèi)卷”推進(jìn)中，未來伴隨行業(yè)政策及具體措施的逐步落地，行業(yè)格局有望得到優(yōu)化，產(chǎn)品盈利有望迎來改善。滄州大化為中國(guó)中化下屬聚氨酯產(chǎn)業(yè)鏈代表性公司，核心戰(zhàn)略是充分發(fā)揮企業(yè)自身光氣點(diǎn)資源和專業(yè)人才優(yōu)勢(shì)，完善上下游產(chǎn)業(yè)鏈，做強(qiáng)做大聚氨酯和聚碳酸酯產(chǎn)業(yè)。公司PC項(xiàng)目技術(shù)不斷進(jìn)步，23年實(shí)驗(yàn)室研究合成多款聚合PC產(chǎn)品，打破技術(shù)壟斷。

　　隨著個(gè)人數(shù)據(jù)量激增，NAS類產(chǎn)品正加速破圈

　　隨著個(gè)人數(shù)據(jù)量激增，以及用戶對(duì)數(shù)據(jù)訪問即時(shí)性、安全性的要求越來越高，NAS(又稱私有云存儲(chǔ))正加速破圈，從小眾極客品類走向更多消費(fèi)者視野。

　　NAS全稱為 Network Attached Storage(網(wǎng)絡(luò)附屬存儲(chǔ)器)，是專門用來存儲(chǔ)數(shù)據(jù)且可以連接網(wǎng)絡(luò)的一種存儲(chǔ)設(shè)備。NAS市場(chǎng)作為一個(gè)新興且增長(zhǎng)巨大的細(xì)分市場(chǎng)，在AI技術(shù)加持下正迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)。隨著AI技術(shù)不斷融入，NAS不再只是單純的存儲(chǔ)工具，而是逐步向“智能中樞”發(fā)展：NAS可以借助AI自動(dòng)分類、識(shí)別和檢索文件，并能夠提供精準(zhǔn)的安全防護(hù)和異常監(jiān)測(cè)，同時(shí)支持多設(shè)備協(xié)同和遠(yuǎn)程訪問。未來NAS將在 “存儲(chǔ)+智能+應(yīng)用” 的方向上不斷探索更多可能性。IDC預(yù)測(cè)指出，隨著AI模型從“實(shí)驗(yàn)室走向生產(chǎn)端”，存儲(chǔ)支出占比將從當(dāng)前1.4%快速提升至2027年的12%，AI NAS將成為核心增長(zhǎng)引擎。

　　上市公司中，億道信息是一家以研發(fā)為核心的智能電子產(chǎn)品及解決方案提供商。公司有開發(fā)家用NAS私有云存儲(chǔ)服務(wù)器類產(chǎn)品，可以適用于家庭和中小企業(yè)，且可定制化相關(guān)軟硬件。智微智能提供的NAS產(chǎn)品，具有容量大、可玩性和可靠性高、擴(kuò)展性強(qiáng)、數(shù)據(jù)安全等特點(diǎn)，充分滿足企業(yè)用戶、個(gè)人用戶和技術(shù)愛好者的私有化存儲(chǔ)部署需求。公司是綠聯(lián)科技NAS產(chǎn)品的核心供應(yīng)商。

　　AI對(duì)算力的需求持續(xù)上升，PCB產(chǎn)業(yè)朝高階化、高值化發(fā)展

　　據(jù)報(bào)道，AI服務(wù)器與高效能運(yùn)算(HPC)需求持續(xù)放量，正推動(dòng)PCB產(chǎn)業(yè)朝高階化、高值化發(fā)展。2025年全球PCB產(chǎn)值預(yù)估將達(dá)923.6億美元，年成長(zhǎng)率高達(dá)15.4％；2026年產(chǎn)值可望進(jìn)一步攀升至1052億美元、年增13.9％，正式突破千億美元大關(guān)，顯示AI已成為產(chǎn)業(yè)升級(jí)與價(jià)值重構(gòu)的核心引擎。

　　AI產(chǎn)業(yè)需求驅(qū)動(dòng)下，AI基礎(chǔ)設(shè)施以及對(duì)算力的需求持續(xù)上升，推動(dòng)PCB行業(yè)進(jìn)入新一輪的景氣上升周期。AI服務(wù)器中，由于AI對(duì)高多層板，HDI以及正交背板需求顯著提升，更高等級(jí)的高材料價(jià)值更高，加工難度更大。同時(shí)對(duì)信號(hào)完整性、散熱性能及可靠性提出更高要求，推動(dòng)PCB向更高層數(shù)、更高頻率、更高技術(shù)復(fù)雜度方向演進(jìn)。未來2-3年伴隨midplane、正交背板、CoWoP等新方案的推出，PCB作為解決速率瓶頸的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，其加工壁壘及價(jià)值量有望顯著提高。光大證券指出，AI算力需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)，引領(lǐng)PCB廠商資本開支浪潮，國(guó)產(chǎn)PCB設(shè)備商及耗材商訂單有望持續(xù)增長(zhǎng)，看好AI產(chǎn)業(yè)鏈景氣度延續(xù)。

　　上市公司中，鵬鼎控股表示，面對(duì)AI服務(wù)器市場(chǎng)對(duì)PCB產(chǎn)品升級(jí)所帶來的市場(chǎng)機(jī)遇，公司一方面致力于以高端HDI產(chǎn)品切入AI服務(wù)器市場(chǎng)，積極推進(jìn)與知名廠商的產(chǎn)品認(rèn)證；同時(shí)，公司也在擴(kuò)大與云服務(wù)器廠商在AI ASIC相關(guān)產(chǎn)品的開發(fā)與合作，以增強(qiáng)公司產(chǎn)品在AI服務(wù)器市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，目前公司已切入全球知名服務(wù)器客戶供應(yīng)鏈。四會(huì)富仕長(zhǎng)期專注于高品質(zhì)PCB的研發(fā)與制造，在該領(lǐng)域擁有深厚的技術(shù)積累和豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域，能夠滿足不同客戶的多樣化需求。