本報(bào)記者 康曦 　　一年一度的諾亞財(cái)富私募股權(quán)投資高峰論壇6月3日在上海舉行。今年已經(jīng)是諾亞財(cái)富連續(xù)第六年舉辦私募股權(quán)投資高峰論壇了。紅杉資本全球執(zhí)行合伙人、紅杉資本中國基金創(chuàng)始及執(zhí)行合伙人沈南鵬，華人文化產(chǎn)業(yè)投資基金董事長、華人文化控股集團(tuán)董事長黎瑞剛，諾亞財(cái)富董事局主席兼CEO汪靜波，諾亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)董事長兼CEO殷哲等投資界大咖悉數(shù)出席，探索跨周期投資之道?！昂芏嗳藭?huì)感覺中國經(jīng)濟(jì)增速正在放緩，但我們也看到，由新技術(shù)、新商業(yè)模式推動(dòng)的新經(jīng)濟(jì)正在快速崛起，很好地推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)快速企穩(wěn)反彈，如果個(gè)人財(cái)富能通過PE/VC投向新經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，就等于投資國家利益，收獲的是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展紅利，擁抱未來的財(cái)富。”汪靜波指出。

　　PE將規(guī)避進(jìn)入市場波動(dòng)

　　隨著中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型換檔，高凈值投資人要戰(zhàn)勝金融市場動(dòng)蕩，最好的辦法就是將更多財(cái)富投向股權(quán)投資（PE）。

　　究其原因，兼顧中長期價(jià)值投資的股權(quán)投資（PE），不但能規(guī)避經(jīng)濟(jì)周期下行帶來的金融市場大幅波動(dòng)，還能精準(zhǔn)捕捉未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展的亮點(diǎn)產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)造可觀的投資回報(bào)?！鞍凑瘴业呐袛啵酝ㄟ^政府、銀行的主流資源配置方式，會(huì)被市場化的資源配置方式取代。VC/PE就是市場化資源配置方式中非常有效的方式之一：投資人把資金交給專業(yè)的VC/PE基金管理人，由他們配置到代表未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向的新興行業(yè)，是有效將財(cái)富投資于國家利益的方式，有機(jī)會(huì)在未來獲得高額的收益?！蓖綮o波解釋說。

　　一個(gè)充分市場化的VC/PE行業(yè)，能夠高效引導(dǎo)資本、人力等有限的資源配置到最有發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)及企業(yè)中去，發(fā)揮提升整體經(jīng)濟(jì)資源配置效率的作用，更快推動(dòng)融資方式由間接融資為主向直接融資為主的轉(zhuǎn)變。越來越多的組織和機(jī)構(gòu)意識到VC/PE對發(fā)展經(jīng)濟(jì)的重要作用，很多地方政府都加大了對創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度。與此同時(shí)，中國資本市場的改革趨勢，包括注冊制的推進(jìn)、股票的供給增加等，會(huì)驅(qū)動(dòng)新一輪牛市，為PE的有效退出創(chuàng)造良好基礎(chǔ)。

　　不過，PE投資是一項(xiàng)對專業(yè)度要求非常高的職業(yè)。只有耐得住寂寞，才能守得住花開。

　　PE投資具有跨周期特性

　　PE投資具有明顯的跨周期特性，是不是意味著投資人可以放心直接投資單一項(xiàng)目呢？

　　諾亞財(cái)富聯(lián)合創(chuàng)始人、歌斐資產(chǎn)董事長兼CEO殷哲提醒投資人：“做PE投資，投單一項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)是非常大的，做PE投資一定要選擇知名度大、專業(yè)能力強(qiáng)、經(jīng)驗(yàn)豐富的股權(quán)投資公司，這些專業(yè)的投資公司不僅在選擇項(xiàng)目上更加精挑細(xì)選，而且一個(gè)基金通常會(huì)投資多達(dá)十幾個(gè)甚至幾十個(gè)項(xiàng)目，目的就是為了有效降低直投的風(fēng)險(xiǎn)。另外還可以通過投資歌斐資產(chǎn)私募股權(quán)投資母基金的形式，更加分散投資風(fēng)險(xiǎn)，平滑波動(dòng)，穩(wěn)健獲益?！?/p>

　　目前，PE基金投資門檻動(dòng)輒千萬元以上，且鎖定期通常在5-8年，還有最重要的一點(diǎn)，PE基金是不保本的，如果萬一選錯(cuò)了機(jī)構(gòu)，可能血本無歸。

　　“我們在介紹PE產(chǎn)品時(shí)，會(huì)反復(fù)向投資人強(qiáng)調(diào)：PE的整個(gè)過程可能是J型曲線，剛進(jìn)入時(shí)可能就開始虧損，虧了幾年后才能逐漸盈利，期間沒有流動(dòng)性，這是一個(gè)需要痛苦忍耐的過程?！币笳軓?qiáng)調(diào)。

　　汪靜波說：“要選對優(yōu)秀PE基金，投資者不僅僅要關(guān)注基金以往的投資回報(bào)業(yè)績，更要考察PE基金管理人當(dāng)前的投資策略與項(xiàng)目儲(chǔ)備，還有他們的投資見解。”

　　【關(guān)于諾亞】

　　諾亞控股有限公司（NOAH.NYSE）起源于2003年，2010年11月10日成功登陸美國紐約證券交易所，是中國內(nèi)地首家上市的獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)，獨(dú)立財(cái)富管理行業(yè)領(lǐng)軍者。公司定位于新一代綜合金融服務(wù)提供商，為中國高凈值人士實(shí)現(xiàn)全球化、全面的資產(chǎn)配置服務(wù)。

　　諾亞（成都）財(cái)富管理中心

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