截止6月2日的第三方數(shù)據(jù)顯示，蘇思通旗下的多只產(chǎn)品今年以來(lái)出現(xiàn)不同程度的虧損，其中有6只產(chǎn)品凈值在0.7-0.8元之間，更有逼近0.7元附近。根據(jù)私募行業(yè)常有的0.7元的清盤線，這幾只產(chǎn)品都有清盤風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)際上，據(jù)了解這幾只產(chǎn)品也有設(shè)計(jì)了0.7元清盤線。

　　作為去年的私募冠軍，今年就遭此危機(jī)，蘇思通和藍(lán)海韜略資本也引起了輿論的關(guān)注。蘇思通會(huì)如何應(yīng)對(duì)，是否會(huì)走向清盤？中國(guó)基金報(bào)記者近日采訪了蘇思通。

　　值得注意的是，與很多私募通過(guò)降倉(cāng)位來(lái)防范清盤風(fēng)險(xiǎn)的做法不同，這位草根起家、“勇猛”的80后私募冠軍反其道而行。不僅不降倉(cāng)，反而說(shuō)現(xiàn)在滿倉(cāng)加杠桿，因?yàn)橹挥懈邆}(cāng)位，凈值才有快速回升可能。

　　他說(shuō)：“比如0.75元的凈值，倉(cāng)位降到一成，確實(shí)可以避免跌到0.7元清倉(cāng)，但這一成倉(cāng)位就算漲一倍，凈值也就0.82元，怎么漲回來(lái)，看起來(lái)沒(méi)清盤，但實(shí)際上已經(jīng)輸了，怎么在市場(chǎng)上混。”

　　蘇思通不認(rèn)輸，他說(shuō)現(xiàn)在滿倉(cāng)軍工股和白馬藍(lán)籌股，藍(lán)籌股還進(jìn)行了融資加杠桿。這種行為，在市場(chǎng)上會(huì)有兩種看法：一是太瘋狂、賭博，二是，勇氣可嘉、絕地反擊。當(dāng)然前者可能會(huì)更多。

　　看似瘋狂背后，蘇思通認(rèn)為軍工和白馬股的機(jī)會(huì)都比較確定，他是在做相對(duì)確定的事，并且他已做好最壞打算:“現(xiàn)在10多個(gè)產(chǎn)品，也就5、6個(gè)億的規(guī)模，萬(wàn)一真的跌破清盤線，那就以自有資金給產(chǎn)品增資，避免清盤危機(jī)。這個(gè)錢我們出得起。”

　　重倉(cāng)軍工股凈值受傷

　　截止6月2日，據(jù)私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)，蘇思通所執(zhí)掌的11只產(chǎn)品，今年以來(lái)的收益全線告負(fù)，跌幅不小。其中6只單位凈值已經(jīng)處于0.7元-0.8元之間。

　　作為2016年最大的一匹私募黑馬，蘇思通的投資風(fēng)格以快、準(zhǔn)、狠著稱，市場(chǎng)人稱——快刀八郎。

　　在今年年初，蘇思通便表示出對(duì)軍工的看好，并大膽表示，“要看準(zhǔn)了就加滿倉(cāng)的干，如果出現(xiàn)了閃失立馬剁掉。比如虧了三個(gè)點(diǎn)，立馬要砍掉?！?/p>

　　而今年卻落得11只產(chǎn)品全部出現(xiàn)不同程度的虧損，蘇思通坦陳，便是因?yàn)槿珎}(cāng)軍工股，大跌時(shí)卻沒(méi)來(lái)得及砍倉(cāng)所致。

　　“4月中旬朝鮮沖突時(shí)，我們預(yù)料軍工板塊會(huì)有一波行情，所以就買了很多軍工B+軍工股。誰(shuí)知踩雷遇到3個(gè)跌停板，因?yàn)槭情_(kāi)盤跌停，來(lái)不及跑。而我當(dāng)時(shí)恰好也去了一趟以色列學(xué)習(xí)，遭遇3個(gè)緊急跌停后凈值面臨清盤危機(jī)，我就馬上從以色列飛回來(lái)?！?/p>

　　記者查閱上市公司一季報(bào)，蘇思通執(zhí)掌的藍(lán)海韜略便出現(xiàn)在北方股份(600262,股吧)的前十大流通股東中。資料顯示，藍(lán)海匯金私募投資基金一季度新進(jìn)174.3萬(wàn)股北方股份，占其總股本的1.03%。

而北方股份一季度以來(lái)的股價(jià)表現(xiàn)如下圖，最高跌幅達(dá)36.6%。

　　“滿倉(cāng)+桿桿”博凈值回升

　　由于有產(chǎn)品清盤線是0.7元，在產(chǎn)品清盤危機(jī)的情況下，蘇思通表示，由于當(dāng)時(shí)沒(méi)來(lái)得及剁掉，只能轉(zhuǎn)換思路。

　　據(jù)了解，一般面臨清盤危機(jī)，私募通常采取的策略是倉(cāng)位控制，越跌越減倉(cāng)，以空間換時(shí)間。不過(guò)蘇思通則反其道而行，他向記者表示，目前他采取的策略是，滿倉(cāng)軍工+白馬，并且白馬股融資加杠桿。

　　“如果我產(chǎn)品凈值跌到0.75元時(shí)我把倉(cāng)位降到1成，的確我很難會(huì)清盤，但凈值也很難翻身。試想翻一倍我凈值也才漲到0.82元，那我在這個(gè)市場(chǎng)上沒(méi)有臉面混下去?！比缃?，他表示已經(jīng)砍掉軍工B，但是依舊全倉(cāng)軍工股，并且融資干白馬。這個(gè)策略在近日取得了一定效果，蘇思通說(shuō)凈值已有所回升。

　　在外人看來(lái)，這種“賭性”十足的行為，蘇思通則認(rèn)為他是在干確定的事情。他堅(jiān)定地認(rèn)為，軍工已經(jīng)跌無(wú)可跌，砸不下去；而白馬股即使有泡沫，但目前是機(jī)構(gòu)抱團(tuán)取暖的時(shí)候，只要基金這些大資金認(rèn)白馬股行情，那就跌不下來(lái)。

　　如果事與愿違真的跌穿清盤線，他表示也堅(jiān)決不會(huì)清盤，而是會(huì)自掏腰包，補(bǔ)現(xiàn)金拉凈值。并且如果順利的話，凈值如果回歸到0.9元以上，屆時(shí)自己還會(huì)補(bǔ)現(xiàn)金把所有產(chǎn)品的凈值補(bǔ)到1元。他表示，“這是管理人的態(tài)度問(wèn)題，并不是錢的問(wèn)題。”

　　文章來(lái)源：微信公眾號(hào)中國(guó)基金報(bào)