記者 吳君

　　今年年初，外資私募進(jìn)入中國(guó)繼續(xù)保持活躍。近期，安中投資管理(上海)有限公司在中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)登記成為私募證券投資基金管理人(PFM)，同時(shí)，外資私募惠理投資、富敦投資分別發(fā)行并備案了首只投資A股市場(chǎng)的基金。

　　目前，已經(jīng)有富達(dá)、瑞銀、富敦、英仕曼、惠理、景順縱橫、路博邁、安本、貝萊德、施羅德、安中等11家全球知名的外資機(jī)構(gòu)先后拿到PFM牌照，他們的母公司總部分布在亞洲、北美洲、歐洲等，分別來(lái)自多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括美國(guó)、英國(guó)、瑞士、意大利、新加坡、香港等。

　　如果說(shuō)2017年是外資私募機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的元年，那么2018年將是蓬勃發(fā)展的一年。全世界優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理公司看好中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，紛紛來(lái)到中國(guó)做資管業(yè)務(wù)，將為中國(guó)的合格機(jī)構(gòu)、高凈值客戶(hù)提供更多選擇。

　　安中投資拿下私募管理人牌照

　　基金業(yè)協(xié)會(huì)備案信息顯示，安中投資管理(上海)有限公司成立于2011年7月14日，在今年2月28日拿到PFM牌照，注冊(cè)資本金為4300萬(wàn)元，實(shí)繳比例100%，屬于外商獨(dú)資的私募證券管理人。該公司法定代表人是Stefano Chao。按照協(xié)會(huì)的規(guī)定，安中投資將在6個(gè)月內(nèi)發(fā)行首只私募基金。

　　另外，工商注冊(cè)信息也顯示，安中投資由AN ZHONG (AZ) INVESTMENTMANAGEMENT HONG KONG LIMITED100%控股。

　　相關(guān)信息顯示，安中投資管理(上海)有限公司是意大利最大獨(dú)立資產(chǎn)管理公司Azimut Holding在中國(guó)大陸的全資子公司。據(jù)其官網(wǎng)介紹，Azimut Holding自1989年以來(lái)一直運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，公司管理的AUM有400多億歐元。Azimut Holding在全球擁有80位管理人員和分析師以及2000多位財(cái)務(wù)顧問(wèn)。

　　Azimut Holding2004年在米蘭交易所上市(AZM.IM)，是FTSE MIB的成分股。據(jù)了解，公司業(yè)務(wù)遍布全球，涉及意大利、盧森堡、愛(ài)爾蘭、土耳其、瑞士、摩納哥、巴西、墨西哥、香港和上海、臺(tái)北、新加坡以及澳大利亞。同時(shí)，它也是第一家獲得QFII資格的意大利獨(dú)立資產(chǎn)管理公司。

　　成立于2011年的安中投資是一家結(jié)合了Azimut Holding的商業(yè)模式并擁有專(zhuān)攻于中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)專(zhuān)家的投資公司，致力于為機(jī)構(gòu)和高凈值投資者提供制定投資目標(biāo)，滿(mǎn)足其投資需求的服務(wù)。另外，在香港的分公司還擁有香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)授予的1號(hào)(證券買(mǎi)賣(mài))、4號(hào)(證券推介)、9號(hào)(資產(chǎn)管理)牌照。

　　為什么來(lái)自意大利的外資私募也選擇進(jìn)軍中國(guó)，做資管業(yè)務(wù)？基金君翻到了一篇報(bào)道，或許能說(shuō)明原因。

　　2014年英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》旗下MandateWireAsia Chen Liang 報(bào)道《海外資管公司瞄準(zhǔn)中國(guó)富人》，提到：安中投資管理“在決定不再試圖在中國(guó)共同基金市場(chǎng)贏得業(yè)務(wù)后，便開(kāi)始向中國(guó)的富人和機(jī)構(gòu)提供私募基金?！?/p>

　　該報(bào)道還采訪了這家意大利公司的投資與研究經(jīng)理Stefano Chao，他表示，很難在中國(guó)共同基金市場(chǎng)上賺到錢(qián)。雖然為機(jī)構(gòu)和高凈值個(gè)人(HNWI)服務(wù)也不容易，但起碼這個(gè)市場(chǎng)的上升潛力更大。

　　同時(shí)，他也介紹了安中投資管理的風(fēng)格，產(chǎn)品不使用任何杠桿，堅(jiān)持審慎的風(fēng)險(xiǎn)管理模式，投資策略更科學(xué)。他表示，投資者“不僅僅問(wèn)回報(bào)率是多少，他們理解風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)之間的權(quán)衡?！?/p>

　　關(guān)于安中的客戶(hù)模式，當(dāng)時(shí)他也介紹，“安中投資管理選擇了一種獎(jiǎng)勵(lì)長(zhǎng)期持有的制度：客戶(hù)持倉(cāng)時(shí)間越長(zhǎng)，其財(cái)務(wù)顧問(wèn)獲得的報(bào)酬越高。客戶(hù)對(duì)這一模式反響良好。”

　　看好中國(guó)私募市場(chǎng)潛力

　　全球資管巨頭紛紛“殺到”中國(guó)

　　作為第八輪中美戰(zhàn)略與經(jīng)濟(jì)對(duì)話(huà)的成果之一，2016年6月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)表示，允許符合條件的外商獨(dú)資和合資企業(yè)，申請(qǐng)登記成為私募證券基金管理機(jī)構(gòu)，在中國(guó)境內(nèi)開(kāi)展包括二級(jí)市場(chǎng)證券交易在內(nèi)的私募證券基金管理業(yè)務(wù)。同時(shí)，基金業(yè)協(xié)會(huì)也發(fā)布《私募基金登記備案相關(guān)問(wèn)題解答(十)》，明確了外資機(jī)構(gòu)的注冊(cè)登記要求。

　　從去年到現(xiàn)在，富達(dá)利泰投資、瑞銀資管、富敦投資、英仕曼投資、惠理投資、景順縱橫投資、路博邁投資、安本投資、貝萊德投資、施羅德投資、安中投資等11家外資機(jī)構(gòu)先后在基金業(yè)協(xié)會(huì)完成備案登記。

　　據(jù)基金君統(tǒng)計(jì)，這些外資私募的母公司總部分布在北美洲、歐洲、亞洲等，分別來(lái)自多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，包括美國(guó)、英國(guó)、瑞士、意大利、新加坡、香港等。全世界優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)管理公司看好中國(guó)市場(chǎng)機(jī)會(huì)，紛紛來(lái)到中國(guó)做資管業(yè)務(wù)。

　　之前基金君就采訪過(guò)多家外資私募機(jī)構(gòu)，關(guān)于他們進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的想法，以及他們對(duì)中國(guó)投資機(jī)會(huì)的看法。

　　富敦投資總經(jīng)理黎濤告訴記者，中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)，包括公募、私募、銀行委外資金等總規(guī)模已達(dá)數(shù)十萬(wàn)億，這個(gè)規(guī)模還會(huì)不斷增長(zhǎng)。在這個(gè)背景下，相信全世界的資產(chǎn)管理公司都希望在這個(gè)市場(chǎng)里面分得一杯羹。

　　上?；堇硗顿Y總經(jīng)理關(guān)威也表示，惠理長(zhǎng)遠(yuǎn)看好中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展的未來(lái)，希望發(fā)揮投資A股優(yōu)勢(shì)，通過(guò)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)的產(chǎn)品，回饋給投資者。

　　其實(shí)，這些外資WOFE大多愛(ài)國(guó)內(nèi)有比較深厚的積淀。

　　黎濤表示，在進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)之前，富敦通過(guò)設(shè)在新加坡的總部投資中國(guó)，已有超過(guò)10年的經(jīng)驗(yàn)，如今中國(guó)放寬外資進(jìn)入國(guó)內(nèi)的限制，富敦有信心和能力參與中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)。“新加坡富敦公司一直在為淡馬錫管理QFII額度，中國(guó)的投研團(tuán)隊(duì)也長(zhǎng)期為新加坡總部提供投資研究服務(wù)?！?/p>

　　富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理李少杰也告訴記者，富達(dá)早在2004年就已經(jīng)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，成立了超過(guò)400人的中后臺(tái)支持中心以及專(zhuān)業(yè)的研究團(tuán)隊(duì)。其余幾家也有相似的在華投資經(jīng)驗(yàn)，如景順投資此前通過(guò)QFII投資中國(guó)股票的管理經(jīng)驗(yàn)達(dá)十年以上、惠理原本投資香港市場(chǎng)便在內(nèi)地做了充分的投研工作等。

　　2018年外資私募將進(jìn)入蓬勃發(fā)展的一年

　　如果說(shuō)2017年是外資私募機(jī)構(gòu)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的元年，那么2018年將是全面發(fā)展、邁進(jìn)的一年。基金君了解到已經(jīng)有5家外資私募機(jī)構(gòu)發(fā)行了首只私募基金產(chǎn)品，并在協(xié)會(huì)完成備案。今年以來(lái)短短兩個(gè)月，惠理投資、富敦投資就馬不停蹄完成了旗下產(chǎn)品備案。

　　惠理集團(tuán)1月31日宣布，旗下全資附屬公司惠理投資管理(上海)有限公司于1月29日發(fā)行首只境內(nèi)私募證券基金產(chǎn)品——惠理中國(guó)新時(shí)代優(yōu)選1號(hào)私募投資基金，并接受合格機(jī)構(gòu)投資者及合格個(gè)人投資者的認(rèn)購(gòu)，基金的投資目標(biāo)為中國(guó)A股市場(chǎng)。

　　據(jù)了解，該產(chǎn)品的投資策略和管理皆由中國(guó)本土團(tuán)隊(duì)執(zhí)掌。此前基金君采訪過(guò)上?；堇硗顿Y基金經(jīng)理操禮艷。她表示，惠理將秉持價(jià)值投資的理念，自下而上精選個(gè)股做長(zhǎng)期投資，同時(shí)運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)系統(tǒng)，適應(yīng)市場(chǎng)。最近幾年，滬港通、深港通開(kāi)通，海外資金的進(jìn)入對(duì)A股風(fēng)格有一定影響，今年白馬股表現(xiàn)搶眼，未來(lái)這種趨勢(shì)或?qū)⒊掷m(xù)。接下來(lái)惠理看好消費(fèi)、科技、金融等領(lǐng)域公司，關(guān)注二線(xiàn)龍頭，還有消費(fèi)升級(jí)、5G、新能源等。

　　2月26日美通社報(bào)道，富敦資金管理公司(Fullerton Fund Management)宣布，該公司旗下外商獨(dú)資企業(yè) (WFOE) 富敦投資管理(上海)有限公司在中國(guó)成功推出其首支私募基金。

　　從備案信息看，該產(chǎn)品名為富敦中國(guó)A股絕對(duì)收益策略1號(hào)私募證券投資基金，1月24日成立，2月11日完成備案，由中國(guó)銀河(601881)（601881）證券負(fù)責(zé)發(fā)行。

　　據(jù)了解，這只產(chǎn)品由富敦上海投資團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)管理，主要投資中國(guó) A 股，面向高凈值個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者。此前基金君采訪過(guò)富敦的黎濤，他坦言，他們過(guò)往的實(shí)力主要集中在對(duì)上市公司基本面的扎實(shí)分析、自下而上選股，因此，產(chǎn)品是偏基本面的價(jià)值投資，只會(huì)投資有高度信心的上市公司。

　　除此以外，基金君也了解到，已在中國(guó)安營(yíng)扎寨的海外大型機(jī)構(gòu)還包括橋水聯(lián)合(全球最大對(duì)沖基金)、韓華集團(tuán)、未來(lái)資產(chǎn)集團(tuán)等，多家機(jī)構(gòu)正在向中國(guó)基金業(yè)協(xié)會(huì)申請(qǐng)備案成為私募證券管理人。 　“

　　:0.653726,12020066:qfii:0.507465,12060119:投資中國(guó):0.507465-