本報記者 奉仙 深圳報道 　　導讀

　　截至5月底，已備案私募證券投資基金為35903只，管理規(guī)模為2.55萬億元，較上月減少196.33億元，減少0.77%。

　　盡管市場各方高喊“底部已至”，但A股難測的拐點和陰跌不止的趨勢，令市場氛圍不斷陷入冰點。

　　跌勢之下，私募基金強平、清盤數(shù)量不斷上升。據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，今年前5月證券類私募基金清盤數(shù)量多達3373只，較去年同期增加了69.3%。

　　與此同時，據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)統(tǒng)計，證券私募的管理規(guī)模自2月起連續(xù)縮水，2月至5月四個月內(nèi)縮水超過600億元。

　　A股3000點之下艱難尋底之際，私募行業(yè)正在經(jīng)歷至暗時刻。

　　至暗時刻

　　對于“看天吃飯”的私募而言，今年上半年是段難熬的時光。

　　由于市場行情低迷，私募基金普遍遭遇虧損。據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至6月18日，今年以來全部私募產(chǎn)品的平均累計收益為-3.11%，其中股票策略私募的平均虧損幅度高達4.98%，明顯低于行業(yè)平均收益。

　　盡管上述虧損幅度遠遠不如同期滬指的跌幅，但對于追求絕對收益為主的絕大部分私募基金而言，這樣的業(yè)績顯然不盡如人意。

　　“今年私募的日子確實很困難，”北京一家私募基金公司負責人向記者坦言，“由于一九分化的極端行情，大部分私募在今年上半年都沒賺到錢，只有少數(shù)押中了醫(yī)藥板塊的基金得以盈利?！?/p>

　　據(jù)格上理財數(shù)據(jù)顯示，今年前5個月共有3373只證券類私募產(chǎn)品清盤，其中1月至5月分別為185只、655只、1133只、344只、1056只；而去年同期僅1992只基金清盤，1月至5月清盤數(shù)分別為11只、5只、6只、798只、1172只。

　　與2017年同期相比，今年前5個月清盤的證券類私募產(chǎn)品數(shù)量驟然增長了近70%。其中，3月和5月清盤產(chǎn)品數(shù)量最多，合計占前5個月清盤總數(shù)的65%。

　　今年2月，市場毫無征兆大幅下跌，1月連漲的趨勢剎那間扭轉(zhuǎn)，大大超出了市場的預期，不少私募在2月市場的劇烈調(diào)整中受傷慘重。

　　上海一位私募基金經(jīng)理向記者表示，“2月的大跌確實有些難以預料，因為1月時市場的氛圍非常熱烈，尤其開年時的‘十連陽’十分罕見，大家當時的情緒都還比較樂觀?！?/p>

　　2月預料之外的大跌，成為今年私募清盤潮出現(xiàn)的主要原因，隨后市場的繼續(xù)調(diào)整，則不斷加劇了這一現(xiàn)象。

　　今年2月，曾經(jīng)的私募冠軍、擅長炒殼的辛宇旗下的神州牧11號基金凈值暴跌至0.6879，低于止損線0.7，向投資人宣布清盤，成為清盤大潮中的縮影。辛宇在向投資人解釋時稱，正是2018年1月下旬至2月初的幾次集中式下跌給產(chǎn)品帶來了重創(chuàng)。

　　深圳一家私募基金總經(jīng)理向記者表示，“現(xiàn)在私募的壓力非常大，隨著A股繼續(xù)下跌，清盤的數(shù)量會越來越多。”

　　上述深圳私募總經(jīng)理告訴記者，一般而言為了避免產(chǎn)品被清盤，存在兩種補救方式，一是投顧自行補充，二是私募基金管理人和持有人協(xié)商取消清盤線，此外，還有的基金選擇提前清倉。

　　另有私募人士向記者表示，“很多觸及平倉線的產(chǎn)品都是一些私募新規(guī)之前發(fā)行的老產(chǎn)品，現(xiàn)在很多新的產(chǎn)品已經(jīng)不設(shè)平倉線，所以也不存在平倉的情況?！?/p>

　　私募加速清盤的背后，另一組數(shù)據(jù)亦能體現(xiàn)今年以來證券類私募經(jīng)歷的艱難時刻。據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，已備案私募證券投資基金為35903只，管理規(guī)模為2.55萬億元，較上月減少196.33億元，減少0.77%。

　　實際上，這已經(jīng)是證券私募的管理規(guī)模連續(xù)4個月縮水。今年一月份證券私募規(guī)模大幅增長3200億，隨后連續(xù)縮水。具體為，2月縮水45億元、3月縮水176億元、4月縮水197億元、5月縮水196億元，合計縮水614億元。

　　“加杠桿”風險

　　A股繼續(xù)尋底之際，加杠桿者成為最暴露于風險之下的群體。

　　據(jù)記者獲悉，在中興通訊(000063,股吧)(000063,股吧)（000063）6月13日復牌后的8個跌停中，就有私募因融資重倉中興通訊而不幸爆倉。

　　此外，另一家私募機構(gòu)前期全倉加杠桿配置了大量銀行股，而最近銀行板塊調(diào)整劇烈，僅短短5個交易日內(nèi)板塊跌幅就超過5%，這家私募旗下產(chǎn)品的年內(nèi)虧損率最高已經(jīng)接近40%，損失極其慘重。

　　“雖然市場不斷下跌，但只要不加杠桿，還是能熬住的”，深圳一位私募基金經(jīng)理向記者表示，“因為今年市場很不好做，大部分私募的倉位并不高，所以虧損也還在可接受范圍。但是如果加了杠桿，一下子搞出幾十個點的虧損，想要重新回到正收益就很困難了?！?/p>

　　上述人士表示，目前市場最令人擔心的因素就是股權(quán)質(zhì)押爆倉風險，如果市場繼續(xù)再往下探底，那么一些杠桿比較高的機構(gòu)，將面臨極其緊張的局面。

　　昔日的私募冠軍羅偉廣，目前就因股權(quán)質(zhì)押問題而深陷泥潭之中。有數(shù)據(jù)顯示，今年以來羅偉廣旗下的20余只私募產(chǎn)品中，僅1只實現(xiàn)盈利，其余均大幅下滑且下滑幅度普遍在30%以上，個別產(chǎn)品虧損接近90%。

　　市場轉(zhuǎn)向之前，“熬著”是多數(shù)私募目前的集體姿態(tài)。不少機構(gòu)人士認為，若白馬股連續(xù)大幅調(diào)整，將是本輪尋底階段的最后一步。

　　然而，這最后的尋底階段究竟要如何演繹，目前充滿未知。