作為與居民“錢袋子”息息相關(guān)的行業(yè)，近年來資管行業(yè)的發(fā)展有目共睹。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月末，該協(xié)會(huì)自律管理下的各類資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模已接近52萬億元，其中公募基金13.46萬億元。

　　從中小投資者更為熟悉的公募基金看，行業(yè)近年來取得的“成績”可謂不俗。公開數(shù)據(jù)顯示，截至2018年底，從歷史記錄看，最近15年來公募基金收益良好，股票型基金年化收益率平均為14.1%，債券型基金年化收益率平均為6.9%，顯著高于市場(chǎng)無風(fēng)險(xiǎn)收益率水平。

　　然而，這個(gè)“成績”可能與很多投資者的實(shí)際體驗(yàn)并不相符。中國基金業(yè)協(xié)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人坦言，公募基金還未擺脫“基金賺錢、投資者虧錢”的怪圈，專業(yè)價(jià)值得不到充分發(fā)揮，投資工具屬性弱化，缺少從投資者需求到大類資產(chǎn)配置再到最終資產(chǎn)組合管理的完整生態(tài)。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前公募基金產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)失衡，權(quán)益類基金停滯不前，貨幣市場(chǎng)基金一枝獨(dú)大。截至2018年底，股票型和偏股型基金合計(jì)規(guī)模占僅公募基金的13.1%，公募基金持股市值占A股流通市值僅3.6%。與此同時(shí)，個(gè)人投資者由于頻繁申贖、高買低賣等原因，基金投資體驗(yàn)感很差，導(dǎo)致公募基金失去投資者信任這一發(fā)展根基。

　　未來，如何逐步打破這樣的怪圈？上述負(fù)責(zé)人表示，以前端收費(fèi)加尾隨傭金為代表的銷售費(fèi)率機(jī)制是損害投資者利益、導(dǎo)致公募基金畸形發(fā)展的重要原因之一。未來，要下決心推動(dòng)基金銷售模式變革和與之相匹配的費(fèi)率機(jī)制改革，讓基金銷售行為遵循投資者利益優(yōu)先原則而不是自身利益最大化，推動(dòng)基金募集與投資管理專業(yè)分工，形成相互支撐的行業(yè)生態(tài)。

　　除公募基金外，私募資管計(jì)劃、私募基金、產(chǎn)品等作為資管行業(yè)的重要組成部分，發(fā)展情況也備受關(guān)注。從中國基金業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)看，私募基金持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新資本形成，截至2019年二季度末，私募基金累計(jì)投資于境內(nèi)未上市未掛牌企業(yè)股權(quán)、新三板企業(yè)股權(quán)和再融資項(xiàng)目數(shù)量達(dá)10.75萬個(gè)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)形成股權(quán)資本金6.03萬億元。