私募定投和公募定投類似，都有平滑成本、分散風(fēng)險的作用。追加認(rèn)購不低于5000元，大大降低了私募產(chǎn)品追加的門檻。

　　近年來，定投作為攤薄成本、平滑收益波動的一種投資方式，在公募領(lǐng)域運作較為成熟。而今，私募產(chǎn)品也進入定投時代。

　　平安私人銀行成為開路先鋒。近日，該行推出私募定投業(yè)務(wù)，開通后，即可實現(xiàn)定期定額自動追加認(rèn)購，減少后續(xù)繁瑣操作。據(jù)悉，招商銀行也在籌備推出私募定投業(yè)務(wù)。

　　對此，業(yè)內(nèi)人士表示，私募定投有一定優(yōu)勢，除分散選時風(fēng)險、平滑收益，以及便于追購?fù)?，還能讓投資者養(yǎng)成良好的長期投資習(xí)慣。但是，鑒于初始認(rèn)購金額的高門檻仍在，投資者做決策時，還是應(yīng)考慮理財規(guī)劃、風(fēng)險偏好、目標(biāo)產(chǎn)品的質(zhì)量等因素。

　　定投5000元起

　　“淡水泉優(yōu)選1號”成為首只支持定投的私募產(chǎn)品。資料顯示，該產(chǎn)品為信托計劃嵌套私募基金，由華潤信托作為基金管理人，淡水泉投資擔(dān)任管理顧問，平安銀行則為托管人。產(chǎn)品的投資范圍包括淡水泉旗下某只基金、信托業(yè)保障基金、貨幣基金等。

　　據(jù)悉，私募定投服務(wù)僅面向成功做過私募產(chǎn)品首次認(rèn)購的合格投資者。滿足此條件的情況下，投資者需首次認(rèn)購上述私募定投相關(guān)產(chǎn)品不低于100萬元，跟隨產(chǎn)品的開放日進行定投，追加認(rèn)購不低于5000元，且以1000元的整數(shù)倍遞增。

　　在開售21天后，已有39名投資者參與該項目。資料顯示，該產(chǎn)品于8月31日開始銷售，并將于9月25日結(jié)束認(rèn)購。而截至9月20日，5億元的額度已經(jīng)賣出5000萬元，剩余名額161個。

　　而更多私募產(chǎn)品還有待接入?！斑@個定投業(yè)務(wù)目前只開通了淡水泉，其他家(包括重陽、拾貝和泓澄等)估計要10月以后接入。目前不太清楚推進效果，而且是在老產(chǎn)品基礎(chǔ)上新開了定投功能，所以產(chǎn)品上也沒有變化。”某私募機構(gòu)從業(yè)人員向《國際金融報》記者表示。

　　“破”與“立”

　　那么，私募定投有何優(yōu)勢？

　　首先，從“破”的方面來說，解決了私募產(chǎn)品追購過程繁瑣的痛點。不同于普通理財產(chǎn)品，私募產(chǎn)品的購買流程冗長、步驟繁瑣。而在追加認(rèn)購時，仍須按照首次交易的流程進行，因此在私募投資需求愈發(fā)旺盛的同時，私募產(chǎn)品追購過程中的不便也愈發(fā)突顯。

　　對此，平安銀行私人銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹道，該行將私募交易中的持續(xù)追加認(rèn)購簡化為私募定投，無需重復(fù)追購流程，后續(xù)系統(tǒng)自動扣款，省時省力，可極大提升投資體驗。

　　其次，從“立”的角度看，追購門檻的降低，為投資人提供更靈活的資金安排。據(jù)悉，私募產(chǎn)品追加認(rèn)購的起點一般為10萬元，而對于平安銀行私募定投的首發(fā)產(chǎn)品，則以5000元起追購。

　　“淡水泉優(yōu)選1號”原本也是10萬元起追購。而華潤信托于8月23日發(fā)布公告，將“淡水泉優(yōu)選1號”追加認(rèn)購的最低金額由10萬元(超過部分按1萬元的整數(shù)倍增加)調(diào)整為5000元(超過部分按1000元的整數(shù)倍增加)。

　　再次，定投方式本身具有分散選時風(fēng)險、平滑收益波動的優(yōu)勢。在投資領(lǐng)域，基金定投的方式之所以受到認(rèn)可，是因為可以通過簡單的定期、定額投資方式平滑投資收益波動，弱化投資者對進場時機主觀判斷的影響，讓投資者養(yǎng)成良好的長期投資習(xí)慣。

　　參與還是觀望？

　　在光環(huán)籠罩下，私募定投方式能否引起市場的跟風(fēng)潮流？多家機構(gòu)表示看好，但對于投資者來說仍需謹(jǐn)慎。

　　“私募定投和公募定投類似，都有平滑成本、分散風(fēng)險的作用，這次5000元起投追加，大大降低了追加的門檻。另外，平安銀行此次合作的私募機構(gòu)，基本上都是業(yè)績優(yōu)異的長跑型機構(gòu)，長期投資的超額收益也會更明顯?！备裆县敻谎芯繂T張婷向《國際金融報》記者表示，“這次平安銀行率先推出私募定投模式，接下來，會有更多的銀行或者其他機構(gòu)進行此操作?！?/p>

　　有私募機構(gòu)表示會積極配合。“我們是否參與這種定投模式取決于合作渠道，如果渠道有需求要做這類型的產(chǎn)品，我們肯定是配合的?！北本┮患宜侥紮C構(gòu)的從業(yè)人員在接受《國際金融報》記者采訪時表示。

　　也有私募機構(gòu)持中立態(tài)度。一方面，5000元的追加金額對于平滑收益的作用不大?！案嗍菫榱撕灱s之后延長客戶的持有期，增加客戶的忠誠度?！蹦乘侥紮C構(gòu)從業(yè)人士表示。

　　另一方面，這種形式不算創(chuàng)新。一家私募機構(gòu)的總經(jīng)理向《國際金融報》記者表示：“我覺得私募定投對行業(yè)來說其實沒有太大變化，也算不上新形式。還是需要符合私募基金最低100萬元起投點的規(guī)定，因為私募基金本身就定位于少數(shù)的高凈值客戶，這和公募是有區(qū)別的。僅在后續(xù)追購方面，才用了‘定投’的模式，這種方式在公募基金領(lǐng)域比較普遍，算不上什么新風(fēng)潮。而且對于私募來說，很少有機構(gòu)愿意接受幾千元的追購金額，比較麻煩，所以可能推廣起來也有難度?！?/p>

　　對于投資者而言，不論何種形式認(rèn)購，都需理性決策?！皬睦碡斀嵌葋砜矗ㄍ妒且粋€很好的形式。從原理上講，對公募產(chǎn)品和私募產(chǎn)品都適用。從目前銀行推出的業(yè)務(wù)來看，定投私募的主要差別還是資金起點，初始認(rèn)購金額和每次追加金額的門檻都高于公募基金，所以適用的投資者群體會有部分差別?！蹦乘侥紮C構(gòu)從業(yè)人士表示，“排除資金起點的因素在外，做投資決策的時候，還是要考慮理財規(guī)劃、風(fēng)險偏好、目標(biāo)產(chǎn)品的質(zhì)量等因素。”