隨著信息技術(shù)的快速發(fā)展，金融行業(yè)的投資方式也發(fā)生了諸多變化，量化投資和人工智能在投資中的作用愈發(fā)重要。1月11日，由上海期報(bào)投資管理有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)期報(bào)投資）和徽商期貨主辦的“人工智能與量化投資發(fā)展論壇暨首屆中國(guó)期貨FOF種子基金私募邀請(qǐng)賽半年度頒獎(jiǎng)典禮”在合肥舉行。

　　徽商期貨總經(jīng)理儲(chǔ)進(jìn)在致辭中表示，當(dāng)前科學(xué)技術(shù)發(fā)展愈加成熟，人工智能和大數(shù)據(jù)在金融投資中發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。量化投資作為人工智能在投資領(lǐng)域內(nèi)最典型的應(yīng)用之一，越來(lái)越多地出現(xiàn)在金融人乃至行業(yè)外人士的視野中。未來(lái)，徽商期貨將繼續(xù)深耕期貨市場(chǎng)，加速推出更具價(jià)值的服務(wù)，為廣大投資者提供更多幫助，為金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

　　期報(bào)投資總經(jīng)理吳云峰表示，期報(bào)投資成立以來(lái)一直專(zhuān)注于成長(zhǎng)型期貨私募的發(fā)掘，并致力于打造“優(yōu)秀期貨投顧的資產(chǎn)配置管理平臺(tái)”。當(dāng)前期貨私募產(chǎn)品波動(dòng)較大，市場(chǎng)上缺乏專(zhuān)業(yè)的投顧團(tuán)隊(duì)，同時(shí)期貨類(lèi)私募尤其是中小私募品牌信譽(yù)度不高。在此情況下，借助首屆中國(guó)期貨FOF種子基金私募邀請(qǐng)賽這一平臺(tái)，優(yōu)秀的中小私募可以通過(guò)成績(jī)說(shuō)話，提升自身的市場(chǎng)信譽(yù)度，吸引更多的投資人關(guān)注。

　　據(jù)了解，1988年以來(lái)量化交易的年化復(fù)合收益為11.50%，而主觀交易的年化收益為9.77%。量化投資因其低風(fēng)險(xiǎn)、高收益等特點(diǎn)，越來(lái)越成為各大機(jī)構(gòu)和高凈值人群進(jìn)行有效資產(chǎn)管理的方式之一，目前國(guó)內(nèi)的頭部量化投資公司管理規(guī)模已經(jīng)超過(guò)100億元。

　　但量化投資并非一成不變。據(jù)徽商期貨資產(chǎn)管理部張兆龍介紹，當(dāng)前期貨市場(chǎng)中機(jī)構(gòu)投資者占比越來(lái)越高，接近40%。在期貨市場(chǎng)中，程序化交易運(yùn)用廣泛，使用者約占30%。另外，在券商金融工程研究的推動(dòng)下，股票市場(chǎng)的量化交易也逐漸增多。期權(quán)產(chǎn)品的大量上市，使衍生工具越來(lái)越豐富。日趨成熟的量化投資面臨著同質(zhì)化策略競(jìng)爭(zhēng)的局面。當(dāng)前期貨市場(chǎng)交易復(fù)雜度大幅上升，量化CTA策略整體表現(xiàn)不佳，早年有效的量化策略也逐漸失效。為應(yīng)對(duì)上述問(wèn)題，張兆龍認(rèn)為，未來(lái)應(yīng)加強(qiáng)人工智能在量化投資中的運(yùn)用，提高期權(quán)策略占比，同時(shí)要重視資產(chǎn)配置。

　　“量化投資將會(huì)更注重技術(shù)、更依靠細(xì)節(jié)。”上海蒙璽投資首席投資官李驤認(rèn)為，未來(lái)量化投資挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。國(guó)內(nèi)資金方對(duì)穩(wěn)健收益的需求增大，更多的機(jī)構(gòu)會(huì)布局量化投資。而國(guó)外的老牌資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)已經(jīng)進(jìn)入或者正在進(jìn)入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力加大。

　　不過(guò)，李驤認(rèn)為，國(guó)內(nèi)量化投資機(jī)構(gòu)仍有較大的發(fā)展機(jī)遇。美國(guó)高頻交易初創(chuàng)投入上千萬(wàn)美元起步，而國(guó)內(nèi)百萬(wàn)元起步，說(shuō)明國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度依舊比國(guó)際成熟市場(chǎng)低。同時(shí)，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)發(fā)展空間與市場(chǎng)的無(wú)效性較大，參與者結(jié)構(gòu)中散戶(hù)依舊占較大比重，非理性投資比例較大，這些都給量化投資發(fā)展提供了機(jī)會(huì)。

　　談到智能化投顧篩選平臺(tái)如何打造特色母基金，期報(bào)投資副總經(jīng)理吳昊介紹，期報(bào)投資通過(guò)自上而下的FOF分析方法，配合公司自主搭建的分析系統(tǒng)，可以有效地從宏觀層面、子策略宏觀層面和子策略微觀層面對(duì)管理人進(jìn)行篩選。分析系統(tǒng)也可以輔助母基金管理人交叉檢驗(yàn)投顧交易理念、交易行為和交易結(jié)果的一致性，監(jiān)控策略漂移。同時(shí)，配合人工盡調(diào)打分流程，期報(bào)投資可以有理有據(jù)地從種子基金大賽的幾百家管理人中智能篩選出小而美的投顧。

　　“隨著資管新規(guī)的深入實(shí)施，廣大投資者開(kāi)始越來(lái)越多地關(guān)注權(quán)益等二級(jí)市場(chǎng)?！眳窃品灞硎?，在做好大賽平臺(tái)建設(shè)和期貨FOF種子基金投放的基礎(chǔ)上，期報(bào)投資希望能夠借助大賽的影響力和線上線下的系列活動(dòng)，聯(lián)合中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、交易所、私募、券商、期貨公司等單位和機(jī)構(gòu)，共同做好私募基金投資者教育活動(dòng)，讓廣大投資者盡快熟悉、了解私募FOF和期貨市場(chǎng)。