中國(guó)基金報(bào)記者 林雪

　　隨著A股大盤不斷突破，奔向了3300點(diǎn)、3400點(diǎn)一線，市場(chǎng)的火爆徹底點(diǎn)燃了投資者情緒。而作為嗅覺(jué)最敏銳的百億私募基金，今年早早在積極做布局，在牛市來(lái)臨前跑步入場(chǎng)，包括發(fā)新產(chǎn)品、加倉(cāng)、調(diào)研等。

　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，市場(chǎng)上30多家以股票二級(jí)市場(chǎng)投資為主的百億私募機(jī)構(gòu)，今年在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案登記的私募基金產(chǎn)品達(dá)到696只，其中向來(lái)低調(diào)、往年新發(fā)也不多的淡水泉投資，突然在今年迅猛發(fā)力，備案了50多只產(chǎn)品。淡水泉認(rèn)為，2020年依然是創(chuàng)造超額投資收益好年份。還有高毅資產(chǎn)、景林資產(chǎn)、東方港灣、千合資本等百億私募，發(fā)行也相當(dāng)積極，對(duì)今年的市場(chǎng)比較看好。

　　私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)也顯示，百億私募的倉(cāng)位已經(jīng)創(chuàng)出了今年的新高水平，達(dá)到84.15%。同時(shí)不少百億私募今年調(diào)研的步伐也不停歇，積極調(diào)研多家上市公司，挖掘優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

　　百億私募今年新發(fā)近700只產(chǎn)品

　　基金君通過(guò)統(tǒng)計(jì)基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金備案數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年百億私募發(fā)行備案新產(chǎn)品非常積極。剔除固定收益、管理期貨策略，跟股票二級(jí)市場(chǎng)相關(guān)的30多家百億私募（來(lái)自私募排排網(wǎng)對(duì)百億私募的統(tǒng)計(jì)），今年備案的私募基金達(dá)到696只。

　　其中，主動(dòng)權(quán)益策略私募中，高毅資產(chǎn)和淡水泉投資今年分別發(fā)行備案了93只、56只私募基金產(chǎn)品，均為兩家公司這幾年來(lái)的高水平。

　　高毅資產(chǎn)今年發(fā)行了鄧曉峰、馮柳等明星投資經(jīng)理的產(chǎn)品，包括高毅曉峰精選、高毅曉峰灃澤、高毅鄰山優(yōu)選等，還有新加盟的一員猛將吳任昊，也在近期推出了管理的基金高毅任昊優(yōu)選致福，另外還新發(fā)了高毅核心精選尊享、高毅FOF優(yōu)選、高毅研究精選等產(chǎn)品。

　　趙軍執(zhí)掌的淡水泉投資，今年也是破天荒大力發(fā)行產(chǎn)品，要知道前幾年這家百億機(jī)構(gòu)向來(lái)都是比較低調(diào)的，新產(chǎn)品也推出的不太多?；鹁?jiǎn)單統(tǒng)計(jì)了一下，淡水泉這幾年的新發(fā)數(shù)據(jù)，2019年備案了12只產(chǎn)品，2018年備案了21只產(chǎn)品，2017年備案了23只產(chǎn)品，2016年備案了13只產(chǎn)品，2015年備案了37只，但今年僅僅6個(gè)多月就備案了56只產(chǎn)品，可見(jiàn)其今年布局力度之大，對(duì)市場(chǎng)的看好。仔細(xì)看看，淡水泉新發(fā)的產(chǎn)品包括淡水泉成長(zhǎng)系列、淡水泉平衡優(yōu)選等。

　　知名主動(dòng)權(quán)益機(jī)構(gòu)景林資產(chǎn)、東方港灣、盤京投資、千合資本等，今年分別新發(fā)了36只、29只、19只、11只新產(chǎn)品，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，東方港灣在今年規(guī)模突破了百億。而原“公募一哥”王亞偉的千合資本，今年也特別積極，推出了昀灃16號(hào)、昀灃17號(hào)、寬星6號(hào)、紫荊二號(hào)等產(chǎn)品。還有寧泉資產(chǎn)，雖然今年新備案的產(chǎn)品只有8只，但是其在上半年規(guī)模也突破了百億，可見(jiàn)規(guī)模的大漲。

　　同時(shí)，近年來(lái)一些績(jī)優(yōu)、穩(wěn)健的量化私募基金也備受青睞，不少投資者愿意通過(guò)買量化私募產(chǎn)品入市，比如靈均資產(chǎn)、明汯投資，在今年分別備案了58只產(chǎn)品，九坤投資、幻方量化則分別備案了29只、18只產(chǎn)品，可見(jiàn)入市資金的火爆。

　　百億私募：2020年是創(chuàng)造超額投資收益好年份

　　基金君最近得到了百億私募淡水泉投資的關(guān)于市場(chǎng)最新的研判和投資看法。

　　淡水泉投資表示，年初關(guān)于“2020年依然是創(chuàng)造超額投資收益好年份”的判斷得到市場(chǎng)驗(yàn)證。以二季度市場(chǎng)熱點(diǎn)與組合表現(xiàn)為例，投資者對(duì)于“成長(zhǎng)性”和“確定性”的追捧，造成了相關(guān)資產(chǎn)明顯估值溢價(jià)。

　　關(guān)于投資組合情況，淡水泉投資稱，組合中與市場(chǎng)熱點(diǎn)契合度最高的以TMT板塊為代表的新興成長(zhǎng)以及部分穩(wěn)定成長(zhǎng)屬性的品種貢獻(xiàn)了大部分收益，而前瞻性布局的周期成長(zhǎng)主題并沒(méi)有進(jìn)入“收獲”階段，一定程度形成市場(chǎng)風(fēng)格與業(yè)績(jī)表現(xiàn)“脫節(jié)”。這些周期成長(zhǎng)主題解決方案的共同點(diǎn)是，處于情緒面低點(diǎn)，且微觀層面可驗(yàn)證企業(yè)基本面存在被市場(chǎng)忽略的變化和成長(zhǎng)。

　　關(guān)于未來(lái)的市場(chǎng)和投資操作，淡水泉投資也表示，進(jìn)入七月的幾個(gè)交易日市場(chǎng)表現(xiàn)活躍，也聽(tīng)到“注冊(cè)牛市”，“系統(tǒng)性牛市”等判斷?！拔覀冋J(rèn)為應(yīng)該在3-5年長(zhǎng)周期投資邏輯框架下，冷靜觀察，積極應(yīng)對(duì)短期波動(dòng)。結(jié)合市場(chǎng)熱點(diǎn)有兩個(gè)現(xiàn)象值得注意，一是組合中重倉(cāng)的公司發(fā)布半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，基本面角度符合我們的預(yù)期，但股價(jià)表現(xiàn)很突出，預(yù)示新進(jìn)場(chǎng)資金推動(dòng)情緒實(shí)現(xiàn)正向循環(huán)。隨著市場(chǎng)對(duì)企業(yè)中期報(bào)告的，新興成長(zhǎng)類資產(chǎn)將繼續(xù)處于情緒偏好的風(fēng)口。二是前期表現(xiàn)明顯落后的金融地產(chǎn)等板塊集體走高，說(shuō)明市場(chǎng)開(kāi)始執(zhí)行‘價(jià)格發(fā)現(xiàn)’的功能，組合中布局的前期被市場(chǎng)冷落的品種后續(xù)表現(xiàn)值得期待。”

　　據(jù)每經(jīng)報(bào)道，高毅資產(chǎn)鄧曉峰前不久在券商的一場(chǎng)投資策略會(huì)上表示，今年的資本市場(chǎng)處在多年未見(jiàn)的資金面非常有利，但其他因素相對(duì)復(fù)雜的大環(huán)境之中。

　　鄧曉峰表示，從經(jīng)濟(jì)基本面來(lái)看，雖然由于疫情影響，經(jīng)濟(jì)在一季度出現(xiàn)短期下行，但3月以來(lái)隨著企業(yè)的復(fù)產(chǎn)復(fù)工，經(jīng)濟(jì)開(kāi)始逐漸恢復(fù)；到5月份發(fā)電量等指標(biāo)出現(xiàn)同比轉(zhuǎn)正的信號(hào)，這表明在經(jīng)歷了波折之后，從供給端來(lái)看經(jīng)濟(jì)已經(jīng)逐漸步入復(fù)蘇。

　　關(guān)于下半年的策略，鄧曉峰稱，由于流動(dòng)性充裕，預(yù)計(jì)資本市場(chǎng)總體會(huì)較為活躍，如果一些行業(yè)、公司有比較好的盈利增長(zhǎng)或者有發(fā)展契機(jī)，都有機(jī)會(huì)在資本市場(chǎng)得到充分的體現(xiàn)。

　　在投資機(jī)會(huì)上，鄧曉峰表示，此次疫情實(shí)際上是對(duì)企業(yè)的一次“壓力測(cè)試”，部分行業(yè)和公司仍然能逆勢(shì)向上，例如一些偏向投資端的行業(yè)在疫情后的恢復(fù)是比較快的；很多供應(yīng)鏈的環(huán)節(jié)也比較好地把握了疫情帶來(lái)的發(fā)展機(jī)會(huì)。另外，互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域總體受益于疫情所帶來(lái)的消費(fèi)者行為的改變，相關(guān)受益行業(yè)包括電商、游戲、快遞等。然而相比2019年的“高歌猛進(jìn)”，預(yù)計(jì)TMT板塊今年所處的環(huán)境會(huì)趨于復(fù)雜，會(huì)更多呈現(xiàn)相對(duì)分化的狀態(tài)。

　　百億私募倉(cāng)位創(chuàng)出今年新高 積極調(diào)研選股

　　私募排排網(wǎng)提供的數(shù)據(jù)也顯示，截至6月26日，百億私募的倉(cāng)位已經(jīng)創(chuàng)出了今年的新高水平，達(dá)到84.15%。近期百億私募的倉(cāng)位一直在積極加倉(cāng)，4月至今基本上都是八成左右的倉(cāng)位，到了5月達(dá)到83%左右，此后有所波動(dòng)，但是一直居高不下，可見(jiàn)百億私募對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的看好。

　　私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，近一月股票私募倉(cāng)位整體處于上升態(tài)勢(shì)，截止6月26日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為72.96%，較月初上升了0.8個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比上周加倉(cāng)了0.84個(gè)百分點(diǎn)，其中49.96%的股票私募倉(cāng)位超過(guò)八成。分規(guī)模來(lái)看，月初以來(lái)，百億私募加倉(cāng)了1.29個(gè)百分點(diǎn)，最新倉(cāng)位指數(shù)為84.15%，74.48%的百億私募倉(cāng)位超過(guò)八成。

　　另外，百億私募今年調(diào)研上市公司熱情也很高，積極挖掘優(yōu)質(zhì)個(gè)股，比如高毅資產(chǎn)最近調(diào)研了比亞迪（002594）、周大生（002867）、寧波銀行、開(kāi)潤(rùn)股份（300577）、拉卡拉（300773）、珠江啤酒（002461）、新產(chǎn)業(yè)（300832）等上市公司。淡水泉投資調(diào)研了德賽西威（002920）、中航光電（002179）、利亞德（300296）、捷捷微電（300623）、匯川技術(shù)（300124）、高新興（300098）、大族激光（002008）等。千合資本調(diào)研了中關(guān)村、廣聯(lián)達(dá)（002410）、【一心堂(002727)、股吧】（002727）、西麥?zhǔn)称罚?02956）等。

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