2022年以來(lái)，私募機(jī)構(gòu)業(yè)績(jī)轉(zhuǎn)冷，有關(guān)私募產(chǎn)品的凈值急降的消息絡(luò)繹不停。1月有百億私募被爆凈值跌破預(yù)警線，也有百億私募冠軍被爆狂跌超8％，去年備受關(guān)注的頭部量化私募同樣被爆出現(xiàn)超額回撤。

　　春節(jié)假期剛結(jié)束，前天，又網(wǎng)傳出私募基金浙江善淵投資管理有限公司向投資人發(fā)出的《關(guān)于理型1號(hào)私募基金觸及止損線的告知函》。告知函截圖顯示，該基金成立于2018年1月24日，浙江善淵投資管理有限公司作為基金管理人，招商證券為基金托管人?；?022年1月27日的單位凈值為0.7909，已低于止損線0.8元。

　　告知函中，善淵投資表示將嚴(yán)格按照合同的相關(guān)約定進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)止損操作，同時(shí)提示投資人該基金設(shè)置0.8元為止損線，并不代表完成止損后基金份額凈值等于0.8元，根據(jù)變現(xiàn)操作的交易執(zhí)行情況，該基金終止日基金份額凈值可能低于0.8元。

　　善淵投資在公司官網(wǎng)介紹，公司是期貨與股票類資產(chǎn)管理公司，投資范圍涵蓋商品期貨、股票（A股及H股）、固定收益等大類資產(chǎn)。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的私募基金管理人公示信息，浙江善淵投資管理有限公司成立于2014年，注冊(cè)地在寧波，辦公地在杭州，管理規(guī)模區(qū)間在20億元―50億元，公司法定代表人為郗慶。郗慶曾先后任職于浙江遠(yuǎn)大進(jìn)出口有限公司、浙江文德進(jìn)出口有限公司，并是善成資源有限公司的實(shí)控人。

　　據(jù)私募排排網(wǎng)介紹，浙江善淵投資總經(jīng)理、法人代表、投資經(jīng)理郗慶通過(guò)多年期貨投資奠定了扎實(shí)的理論功底，積累了大量的實(shí)盤(pán)操作經(jīng)驗(yàn)。他在期貨投資實(shí)戰(zhàn)操盤(pán)與風(fēng)險(xiǎn)控制上，風(fēng)格自成一派，以產(chǎn)業(yè)鏈研究為核心，以基差套利、反射理論為基礎(chǔ)，結(jié)合產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期對(duì)沖為個(gè)人操盤(pán)風(fēng)格。

　　公開(kāi)信息顯示，郗慶曾參加過(guò)一些論壇發(fā)表演講的內(nèi)容也都與大宗商品、衍生品、實(shí)體產(chǎn)業(yè)有關(guān)。

　　不過(guò)私募排排網(wǎng)信息顯示，該次強(qiáng)行止損的“理型1號(hào)私募基金”是投資股票的主觀多頭策略。

　　另?yè)?jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，截至2月8日，合計(jì)923只私募產(chǎn)品凈值低于0.8元。而0.8元的凈值是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的預(yù)警線，0.7元?jiǎng)t是大多數(shù)私募基金產(chǎn)品的清盤(pán)線，共有432只私募產(chǎn)品凈值低于0.7元。

　　百億級(jí)的私募也未能幸免，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月7日，111家百億私募中有94家有業(yè)績(jī)披露的百億私募今年以來(lái)平均收益為-4.32%，業(yè)績(jī)?yōu)檎陌賰|私募為11家，正收益百億私募占比僅為11%。高達(dá)89%的百億私募虧損，有35家百億私募跌幅超5%，其中又有7家百億私募跌幅超10%，最大跌幅接近15%。

　　值得注意的是，今年1月11家業(yè)績(jī)?yōu)檎陌賰|私募中包含了一些CTA、債券私募在業(yè)績(jī)上領(lǐng)跑。在股市劇烈震蕩下，不少機(jī)構(gòu)憑借CTA策略力挽狂瀾。其中千象資產(chǎn)今年以來(lái)收益在百億私募中位列第二，千象資產(chǎn)表示，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)定下了穩(wěn)中求進(jìn)、經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的主基調(diào)，穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力下，與基建相關(guān)的大宗工業(yè)品將階段性受益，保供穩(wěn)價(jià)和能耗雙控等政策也會(huì)催生結(jié)構(gòu)性行情。另外相比去年，當(dāng)前監(jiān)管政策風(fēng)險(xiǎn)已大幅釋放，商品市場(chǎng)活躍度提升，CTA的配置價(jià)值將進(jìn)一步凸顯。

　　此外，今年以來(lái)收益排名第三的百億私募為橋水(中國(guó))投資，其投資范圍也涉及商品及衍生品。橋水(中國(guó))投資也是唯一一家外資獨(dú)資性質(zhì)的百億私募。從橋水(中國(guó))投資的投資策略來(lái)看，橋水產(chǎn)品采取全天候增強(qiáng)型策略，投資標(biāo)的為中國(guó)股票、債券和大宗商品及其衍生品，其目標(biāo)是通過(guò)高度分散化獲取持續(xù)穩(wěn)健的收益，期望能獲得與股票類似的長(zhǎng)期收益，但風(fēng)險(xiǎn)顯著降低。