在中國私募股權(quán)市場快速增長的背景下，行業(yè)亟需構(gòu)建更加有力的業(yè)績基準(zhǔn)，以規(guī)范行業(yè)操作并提高其匯報(bào)透明度。日前，睿勤(Preqin)與北京基金業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合推出了2022年中國私募股權(quán)投資行業(yè)業(yè)績基準(zhǔn)。

　　“本次發(fā)布的業(yè)績基準(zhǔn)是根據(jù)基金的投資期、策略及投資地區(qū)把基金放到同一個(gè)籃子里,形成業(yè)績基準(zhǔn)。我們特意細(xì)分了人民幣和美元基金，以給同業(yè)提供更為全面、更具參考價(jià)值的市場概況?！鳖Ｇ?Preqin)大中華區(qū)數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)副總裁黎子彬?qū)τ浾弑硎?，本次與北京基金協(xié)會(huì)合作推出的業(yè)績基準(zhǔn)有助于推動(dòng)國內(nèi)私募行業(yè)透明度的提升。

　　記者獲悉，本次業(yè)績基準(zhǔn)共收錄了75家基金管理人及210只基金的數(shù)據(jù)以作參考，并涵蓋業(yè)績基準(zhǔn)數(shù)據(jù)及市場排行榜兩大組成部分。業(yè)績基準(zhǔn)數(shù)據(jù)旨在為市場提供一系列全景式的數(shù)據(jù)指標(biāo)，包括內(nèi)部收益率(IRR)、LP已繳納資金額(Call款)、已實(shí)現(xiàn)收益倍數(shù)(DPI)、未實(shí)現(xiàn)收益倍數(shù)(RVPI)等。排行榜則是對業(yè)績最佳的管理人和基金進(jìn)行排名，以提高行業(yè)透明度。

　　“近幾個(gè)月，我們與許多客戶進(jìn)行了交流，發(fā)現(xiàn)募資環(huán)境、退出環(huán)境特別是IPO市場方面均面臨一些挑戰(zhàn)?！崩枳颖虮硎荆鼙O(jiān)管改革等因素影響，目前國內(nèi)私募股權(quán)市場正在經(jīng)歷一個(gè)較為艱難的階段。募資變得更為困難，人民幣基金數(shù)量整體減少，部分機(jī)構(gòu)因此重新配置投資資產(chǎn)，包括增加私募股權(quán)二手份額市場占額、增加對其他地區(qū)的資產(chǎn)配置等。與此同時(shí)，由于基金管理人很可能仍然不愿意在低估值下退出資產(chǎn)，預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度內(nèi)接續(xù)基金的使用將更為普遍。

　　據(jù)睿勤統(tǒng)計(jì)，截至2021年12月，國內(nèi)私募股權(quán)基金管理人可投資金額合計(jì)達(dá)4234億美元，相當(dāng)于私募股權(quán)資產(chǎn)管理規(guī)模總額的19.5%。“這表明基金管理人手中依然有資本待配置，隨著風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)迎來估值修復(fù)潮、投資人延遲資產(chǎn)配置節(jié)奏(私募股權(quán)占整體投資組合比例更高)，未來幾個(gè)季度私募股權(quán)募資端可能會(huì)承受額外壓力?！崩枳颖蛑毖浴?/p>

　　不過，對于中長期視角下國內(nèi)私募股權(quán)市場的發(fā)展，黎子彬態(tài)度較為樂觀。他表示，整體而言,中國另類投資市場仍將迎來良好發(fā)展。隨著嚴(yán)監(jiān)管及“扶優(yōu)限劣”政策的推進(jìn)，一批優(yōu)良私募機(jī)構(gòu)會(huì)脫穎而出,并成為投資人的潛在選擇。反之，其他同業(yè)特別是中小型機(jī)構(gòu)將會(huì)面臨更為激烈的競爭。在此環(huán)境下，中小型機(jī)構(gòu)未必會(huì)被完全淘汰，但行業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)并購交易。他預(yù)測，未來幾年的總基金數(shù)量會(huì)比2015年至2016年少，但基金總規(guī)模會(huì)持續(xù)上升；此外，隨著行業(yè)生態(tài)鏈逐漸成熟，預(yù)計(jì)并購基金和S基金的數(shù)量將會(huì)增加。