日前，睿勤（Preqin）發(fā)布《未來另類資產(chǎn)2027》報告（以下簡稱“報告”）。報告預計，私募資本資產(chǎn)管理總額到2027年將翻倍，個人投資者將引領下一波行業(yè)增長浪潮。

　　盡管全球宏觀經(jīng)濟展望面臨挑戰(zhàn)，但私募資本投資需求持續(xù)呈現(xiàn)強勁韌性。報告數(shù)據(jù)顯示，全球私募資本資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）到2027年底預計將達18.3萬億美元，接近2021年底9.3萬億美元的兩倍。行業(yè)未來年復合增長率相比最近幾年預計將有所放緩，但投資者需求仍保持強勁，當前經(jīng)濟環(huán)境下，投資者將不斷尋求提供更高收益的另類投資渠道。若將對沖基金納入，另類資產(chǎn)總AUM到2027年底預計將達23.3萬億美元，較2021年底的13.7萬億美元增長70.7%。從宏觀視角來看，對沖基金可能拖慢整體行業(yè)增速。

　　報告進一步表示，個人投資者或?qū)⒁I私募資本市場下一波浪潮。越來越多的機構投資者已將私募資本納入投資組合的核心組成部分，而絕大部分高凈值個人投資者仍只配置傳統(tǒng)資產(chǎn)。由于目前許多機構投資者正在接近設定的私募資本目標配置比例，且有可能根據(jù)市場環(huán)境修改目標配置比例。睿勤預計，個人投資者特別是高凈值個人對私募資本不斷增長的投資興趣，將成為私募資本市場增長的下一個關鍵引擎。

　　睿勤首席執(zhí)行官克里斯托夫·科納克表示：“過去十年，私募資本市場一直處于‘超級周期’中。由于大多數(shù)傳統(tǒng)公共資產(chǎn)的風險調(diào)整后收益較低，投資者不得不通過另類投資渠道尋求更高收益。但是去年通脹上升、利率上漲、地緣政治威脅等因素導致宏觀經(jīng)濟惡化，投資者也面臨著更具挑戰(zhàn)的環(huán)境。在此背景下，我們預計歷史上曾在動蕩市場中表現(xiàn)出色、能夠提供通脹保護的資產(chǎn)類別將迎來持續(xù)增長，例如基礎設施、自然資源和私募債。投資者對這些資產(chǎn)類別的持續(xù)需求以及個人投資者對另類投資的興趣增長，將推動私募資本AUM在未來五年創(chuàng)下新高。”

　　與此同時，報告預計，未來幾年創(chuàng)業(yè)投資（VC）將成為增速最快的資產(chǎn)類別，預計從2021年底的1.46萬億美元增長至2027年的4.17萬億美元，年增速為19.1%，其次是基礎設施和私募債，北美市場預計將成為VC募資的主要驅(qū)動力。