在百億基金經(jīng)理周應波“奔私”首只產(chǎn)品大賣80億元贏得市場稱贊之后，其三季度買入標的成為眾人關注焦點。

　　整理上市公司三季度業(yè)績報告發(fā)現(xiàn)，周應波最青睞國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。數(shù)據(jù)顯示，其管理的2只產(chǎn)品合計持有維生素D3龍頭【花園生物(300401)、股吧】（300401）2.16億元市值的股票；旗下運舟成長精選1號私募證券投資基金持有【南玻A(000012)、股吧】約1.38億元市值股票；同時，周應波還買入了另一只醫(yī)藥股——天益醫(yī)療（301097），截至三季度末持有72.37萬股，期末合計持股市值為4583.92萬元。

　　而對高毅鄧曉峰來說，三季度堅定選擇“舊愛”是他的投資策略。數(shù)據(jù)表明，其在三季度買入了紫金礦業(yè)（601899）2600萬股，市值合計增加超2億元。值得注意的是，自從鄧曉峰在2019年三季報新進紫金礦業(yè)前十大流通股股東之后，他幾乎每個季度都會加倉該股。

　　周應波鐘情“專精特新”小巨人

　　離職之前，周應波旗下管理規(guī)模為571.59億元，創(chuàng)立了上海運舟私募之后，其持倉調股動態(tài)成為眾人關注焦點。

　　10月21日，花園生物披露三季度報告，周應波買入的首只個股隨之曝光。

　　根據(jù)報告，周應波管理的運舟成長精選1號私募證券投資基金新進成為公司第六大股東，持有花園生物851.02萬股。其另一產(chǎn)品運舟成長精選2號私募證券投資基金持有花園生物434.58萬股，新進成為第十大流通股東。按照三季度末股價16.78元來計算，周應波2只產(chǎn)品合計持有花園生物1285.6萬股，合計持股市值約為2.16億元。

　　圖片來源：花園生物第三季度業(yè)績報告

　　公開資料顯示，花園生物是一家維生素D3龍頭企業(yè)，也是國家高新技術企業(yè)和國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。其在中報中稱，公司主要從事維生素D3上下游系列產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，同時專注于心血管、神經(jīng)系統(tǒng)等慢性疾病領域高技術壁壘制劑產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　然而，花費2億元買入的這只醫(yī)藥生物個股在前三季度卻是增收不增利?；▓@生物最新業(yè)績報告顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.78億元，經(jīng)業(yè)績調整后同比增長40.38%；實現(xiàn)歸母凈利潤3.54億元，同比降低4.89%；基本每股收益0.65元/股，同比下降了4.41%。單季度來看，花園生物在第三季度實現(xiàn)營業(yè)收入2.78億元，經(jīng)業(yè)績調整后同比增長17.93%；歸屬于上市公司股東的凈利潤5675.29萬元，同比增長7.85%。

　　除了花園生物，周應波還買入了另一家專精特新“小巨人”生物醫(yī)藥企業(yè)。

　　10月25日，【天益醫(yī)療(301097)、股吧】公布三季度業(yè)績報告。報告顯示，周應波旗下運舟成長精選1號私募和運舟成長精選2號私募，新進成為該股第四大股東和第九大股東，分別持有45.18萬股和27.19萬股。按照三季度末股價63.34元來計算，周應波2只產(chǎn)品合計持有72.37萬股，期末合計持股市值為4583.92萬元。

　　圖片來源：天益醫(yī)療三季度業(yè)績報告

　　公開資料顯示，天益醫(yī)療成立于1998年，是一家主要從事血液凈化及病房護理領域醫(yī)用高分子耗材等醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售的高新技術企業(yè)，是國內較早專注于該領域的企業(yè)之一，曾被列為建議支持的國家級“專精特新”小巨人企業(yè)。

　　從業(yè)績上來看，這家公司前三季度同樣增利不增收。三季度業(yè)績報告顯示，天益醫(yī)療2022年1-9月實現(xiàn)營業(yè)收入2.79億元，同比下降6.20%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為8726.43萬元，同比增長54.74%；每股收益為1.6100元。單季度來看，三季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.06億元，同比下降10.82%；實現(xiàn)歸母凈利潤4319.55萬元，同比增長45.60%。

　　鐘情“小巨人”之余，周應波還花費1.38億元大手筆買入了一家光伏玻璃企業(yè)。

　　10月24日，南玻A披露的三季報顯示，周應波管理的運舟成長精選1號私募新現(xiàn)身其第八大股東，持有1983.41萬股。按照三季度末股價6.94元來計算，周應波持股市值達到約1.38億元。

　　東方證券在研報中維持“買入”評級，并表示浮法玻璃景氣底部，公司盈利韌性凸顯；浮法玻璃景氣有望回升，工程玻璃改造穩(wěn)步推進；公司光伏、電子、硅料等多條業(yè)務線全面發(fā)展中。

　　關于未來，周應波在“奔私”后的首份投資報告中指出，當前資本市場的估值吸引力毫無疑問已經(jīng)進入了歷史最佳區(qū)間。從產(chǎn)業(yè)觀察和行業(yè)配置角度看，電動車、儲能、國產(chǎn)軟硬件、VR/AR眼鏡、精細化工這五大領域是他最為看好的方向。

　　他表示，“運舟產(chǎn)品的行業(yè)配置策略一是立足穩(wěn)定需求，更重視計算機、醫(yī)藥等更多以確定性內部需求為主的行業(yè)。二是對儲能、電動車、光伏等快速增長行業(yè)的景氣變化密切跟蹤，更多關注其中的新技術、新材料類投資機會。同時，也會耐心等待疫情、外貿、能源等領域的重大假設變化，在相關行業(yè)中尋找機會?！?/p>

　　鄧曉峰逆市加倉紫金礦業(yè)

　　對另一位私募大佬鄧曉峰來說，堅定選擇“舊愛”是其三季度投資基調主旋律。

　　10月21日，紫金礦業(yè)披露三季度業(yè)績報告。報告顯示，鄧曉峰管理的高毅曉峰2號致信基金、外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃和高毅-曉峰1號睿遠證券投資基金，位列公司第五、第六和第八大流通股東，分別持有4.51億股、3.16億股和1.5億股。按照三季度末股價7.84元來計算，鄧曉峰3只產(chǎn)品合計持有紫金礦業(yè)9.18億股，合計持股市值約為71.97億元。同二季度末相比，鄧曉峰此次所持有的股份合計增加了2600萬股，市值合計增加了超2億元。

　　圖片來源：紫金礦業(yè)第三季度業(yè)績報告

　　從股價表現(xiàn)來看，紫金礦業(yè)在三季度大幅下跌。數(shù)據(jù)顯示，該股在第三季度下跌了14.78%。拉長時間線來看，紫金礦業(yè)在前三季度也累計下跌了17.47%。

　　然而，鄧曉峰卻對“舊愛”信心十足，今年來越跌越買。其在第二季度大舉加倉紫金礦業(yè)3710.56萬股，高毅曉峰2號致信基金等3只產(chǎn)品合計持有8.92億股，期末持股市值達到83.2億元。事實上，自從鄧曉峰管理的產(chǎn)品最早在2019年三季度末首次進入紫金礦業(yè)前十大流通股東名單中，他就開始在多個季度持續(xù)加倉。

　　第三季度，鄧曉峰新買入了另一只股——分眾傳媒（002027）。10月17日，分眾傳媒臨時披露的股東持倉顯示，高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃持倉1.04億股，新進成為第十大流通股股東。

　　同時，鄧曉峰在三季度還對中國巨石（600176）進行了減持。10月21日，中國巨石發(fā)布三季報。報告顯示，鄧曉峰所管理的外貿信托-高毅曉峰鴻遠集合資金信托計劃、高毅曉峰2號致信基金位列第四、第五大流通股東，合計持有9998.93萬股，但合計持股較二季度末減少了71萬股。

　　頂流基金經(jīng)理“作業(yè)”不可盲目照搬

　　“目前來看，知名基金經(jīng)理三季度持倉主要集中在兩大方向。一是以新能源為代表的高景氣賽代，二是以消費為代表的困境反轉行業(yè)?！迸排啪W(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華分析。

　　“機構在加減倉動作上往往更加重視業(yè)績增長和相對估值的情況，以及宏觀因素和政策對未來業(yè)績預期的影響?！眱?yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍稱，今年來各季度調倉分化較過去兩年相比顯著增大，第三季度依然分化不減，而經(jīng)過數(shù)據(jù)統(tǒng)計各機構風格漂移情況較過去減少，但風格分化中的個股分化增減持依舊以業(yè)績增長為核心因素。

　　當前市場波動明顯加大，劉有華預測，短久期的周期股如油運可能仍有繼續(xù)上行的空間，但周期股波動大、久期短，不易把握；另外，政策鼓勵或友好的行業(yè)板塊將成為布局的方向，如醫(yī)療、地產(chǎn)、教育等；因此，一旦市場反彈，高景氣賽道依然是反彈的主力。

　　四季度是機構調倉換股的時間階段，幾乎每年末都會出現(xiàn)行業(yè)板塊的高低切換。建泓時代投資總監(jiān)趙媛媛表示，TMT和機械板塊極有可能在政策催化下被機構青睞。此外，如果美聯(lián)儲在中期選舉后顯著“轉鴿”，對外資青睞的清潔能源板塊也會形成短期支持。

　　賀金龍認為，隨著三季報的陸續(xù)披露，四季度可結合個人資產(chǎn)流動性需求，關注低估值待修復的穩(wěn)增長主線板塊；邊際業(yè)績有所改善的板塊；以及高增長、高景氣、業(yè)績確定性較高且估值合理的賽道；具備國產(chǎn)替代必然性的高端制造等領域。目前A股整體估值依舊處歷史分位低位水平，未來結構性行情輪動表現(xiàn)依舊可能是第四季度主旋律。

　　劉有華表示，知名基金經(jīng)理加減倉動作肯定具有一定的參考價值，但投資者應該積極從知名基金經(jīng)理加倉個股中尋找共性，從而來確定未來大的投資方向。

　　廣東廣播電視臺特約經(jīng)濟觀察員郭施亮指出，頂流基金經(jīng)理持倉變動，信息披露可能存在信息滯后性問題。對于普通投資者來說，不能完全根據(jù)知名基金經(jīng)理三季度持倉變動來盲目地“抄作業(yè)”?！皩ζ胀ㄍ顿Y者來說，仍需合理分配資產(chǎn)和個人資金流動性需求來去配置不同風格的風險敞口，并關注公司基本面結合季報行情擇取標的?！辟R金龍稱。