□本報(bào)記者 劉偉杰

　　近期，汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股持續(xù)活躍，逐漸成為市場主線。細(xì)分領(lǐng)域中，包括線控底盤、減速器、汽車傳感器、汽車消費(fèi)電子、車飾等主題概念股接連走高。

　　隨著電動車產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來的全新產(chǎn)業(yè)（300832）鏈，以及替代油車所產(chǎn)生的增量產(chǎn)業(yè)鏈，在新能源趨勢下不斷升級，汽車零部件廠商與主機(jī)廠有望形成更加穩(wěn)定的配套關(guān)系。多家私募機(jī)構(gòu)表示，新能源汽車加速產(chǎn)業(yè)鏈升級，看好電動智能化產(chǎn)業(yè)鏈的中長期配置機(jī)會。

　　汽車板塊表現(xiàn)出色

　　7月以來，汽車板塊領(lǐng)漲A股，包括線控底盤、減速器、汽車傳感器、汽車消費(fèi)電子、車飾等汽車零部件板塊強(qiáng)勢崛起，汽車整車以及延伸而來的工業(yè)機(jī)器人等行業(yè)也表現(xiàn)出色。

　　根據(jù)同花順（300033）數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月9日，汽車零部件板塊自4月底以來累計(jì)攀升近25%，成為近期市場主線品種。進(jìn)入7月份，不少汽車產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股表現(xiàn)出色，以7月7日為例，泰祥股份（301192）、德恩精工（300780）、星源卓鎂（301398）等公司紛紛收獲“20%”漲停，東利機(jī)械（301298）、中捷精工（301072）、瑞瑪精密（002976）、大葉股份（300879）、雙飛股份（300817）等多家公司日內(nèi)漲逾10%。

　　在細(xì)分領(lǐng)域中，減速器板塊集體狂飆，堪稱汽車零部件中“最靚的仔”，該板塊近兩個(gè)月大漲超40%。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，減速器國產(chǎn)替代持續(xù)加速推進(jìn)，將促進(jìn)國內(nèi)企業(yè)市場份額不斷增加。

　　另外，線控底盤作為車輛智能化的硬件基礎(chǔ)和底層架構(gòu)，直接關(guān)系到車輛的安全性、舒適性、操控性、通過性等，當(dāng)前深耕線控技術(shù)和底盤技術(shù)的部分上市公司如伯特利（603596）、亞太股份（002284）、浙江世寶（002703）、嶸泰股份（605133）、經(jīng)緯恒潤等，近期均表現(xiàn)亮眼。其中，浙江世寶近一個(gè)月股價(jià)更是接近翻倍。

　　暢力資產(chǎn)董事長兼投資總監(jiān)寶曉輝表示，汽車零部件板塊走高背后主要是基本面持續(xù)修復(fù)，汽車板塊銷量向好，行業(yè)景氣度不斷回升，因此具備進(jìn)一步反彈基礎(chǔ)。

　　華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明認(rèn)為，汽車零部件板塊整體走勢相對強(qiáng)勢，一是當(dāng)前市場情緒偏謹(jǐn)慎，經(jīng)營穩(wěn)健、估值較為合理的汽車零部件方向更具吸引力；二是近期行業(yè)政策利好較多，對板塊以及個(gè)股形成支撐和催化；三是從發(fā)展態(tài)勢和政策方向看，新能源車和智能化機(jī)會較多。

　　產(chǎn)業(yè)鏈加速升級

　　隨著我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和配套零部件行業(yè)的成長，我國汽車零部件行業(yè)的技術(shù)水平和研發(fā)能力得到了較大幅度的提升。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈由頂層技術(shù)、上游材料端、中游核心裝置部件和下游整車及后市場構(gòu)成。業(yè)內(nèi)人士表示，新能源汽車的零部件數(shù)量雖然只有傳統(tǒng)汽車的20%左右，但電池、電機(jī)、電控等核心零部件是價(jià)值所在，電車所帶來全新產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展機(jī)會巨大。

　　具體來看，電車帶來的全新產(chǎn)業(yè)鏈包括智能座艙、線控制動、域控制器、智能網(wǎng)聯(lián)、熱管理、激光雷達(dá)、自動駕駛控制器等；而電車替代油車帶來增量的產(chǎn)業(yè)鏈包括攝像頭、傳感器、空氣懸架、HUD、音響功放等。

　　另外，整車投資價(jià)值量較大的板塊包括線控制動、域控制器、激光雷達(dá)、空氣懸架、智能座艙、一體化壓鑄、自動駕駛控制器等，而線控底盤、域控制器、激光雷達(dá)、空懸等領(lǐng)域的國產(chǎn)替代率較低，因此存在明顯投資機(jī)會。

　　寶曉輝表示，我國已經(jīng)出現(xiàn)了一批具有自主開發(fā)設(shè)計(jì)能力且規(guī)模較大的零部件企業(yè)，在細(xì)分領(lǐng)域具備較強(qiáng)技術(shù)研發(fā)能力的中小規(guī)模零部件企業(yè)發(fā)展空間較大。通過同步開發(fā)、模具設(shè)計(jì)與開發(fā)、工藝制程、規(guī)?；a(chǎn)等能力的強(qiáng)化，部分汽車零部件企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了全球知名汽車制造商的供應(yīng)鏈體系。

　　看好中長期配置機(jī)會

　　近期，汽車行業(yè)從政策端、產(chǎn)業(yè)發(fā)展端和銷量端都有利好消息持續(xù)出現(xiàn)。私募人士表示，未來需要聚焦行業(yè)發(fā)展趨勢和個(gè)股基本面，持續(xù)看好中長期配置機(jī)會。

　　融智投資高級研究員包金剛表示，隨著新能源車產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策逐漸落地，堅(jiān)持看好電動智能化產(chǎn)業(yè)鏈的中長期配置機(jī)會。不過從短期來看，電動智能化產(chǎn)業(yè)鏈的上中下游個(gè)別標(biāo)的股價(jià)已經(jīng)得到了充分反映，投資者可能需要通過充分調(diào)研才能找到更有潛力的投資標(biāo)的。整體來說，我國電動智能化的趨勢不會改變。

　　止于至善投資基金經(jīng)理何理表示，看好能夠出海獲得全球份額的優(yōu)質(zhì)電動化零部件企業(yè)。此外，更看好智能化零部件的下一步發(fā)展機(jī)會，主要聚焦在汽車玻璃、智能駕駛域控制器、傳感器、碳化硅、空氣懸架、汽車音響、一體化壓鑄等細(xì)分方向。但是何理同時(shí)提醒說，相關(guān)板塊近期經(jīng)歷了較大幅度的反彈，投資者需要判斷相關(guān)個(gè)股的估值是否透支了未來的業(yè)績。