在A股市場持續(xù)3000點附近調整之際，股票私募機構逆勢加倉，展現(xiàn)對后市的信心。

　　私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至7月5日，股票私募倉位指數(shù)值為78.77%，周度環(huán)比增加0.89個百分點，創(chuàng)近8周新高。

　　具體來看，截至7月5日，100億元以上、50億元—100億元、20億元—50億元、10億元—20億元、5億元—10億元和0—5億元規(guī)模私募倉位指數(shù)依次為74.14%、72.91%、74.96%、79.20%、76.96%和81.45%，其中百億私募機構加倉勢頭最猛，周度倉位指數(shù)增加4.40個百分點，同時，74.14%的倉位水平創(chuàng)近9周新高，重回年內(nèi)高位水平。

　　對于當前的A股市場，中金公司（601995）認為，當前A股市場定價相比模型得到的股市公允價值存在顯著低估。在國內(nèi)基本面企穩(wěn)改善、經(jīng)濟寬松政策逐步加碼的背景下，國內(nèi)市場的低估值受到海外資金的關注，3月以來，外資低配A股的程度有所改善，外資回流或進一步改善市場情緒，帶動A股估值修復。

　　對于接下來市場表現(xiàn)，從宏觀環(huán)境看，中金公司認為，國內(nèi)房地產(chǎn)與非房地產(chǎn)領域呈現(xiàn)分化態(tài)勢，非地產(chǎn)領域展現(xiàn)韌性，實體與貨幣仍處于需求弱于供給的狀態(tài)。金融周期下半場，實體供需再平衡的關鍵在于改善需求，而貨幣供需再平衡的關鍵在于改善供給，二者的共同抓手是財政擴張。

　　中金公司預計，下半年財政支出將提速，但總體上比較溫和，實體與貨幣供需雙平衡的節(jié)奏一定程度上取決于需求端政策的方向與力度，特別是財政政策。在出口相對出色的情況下，年內(nèi)經(jīng)濟或大致偏穩(wěn)，物價溫和回升。

　　不少機構對下半年市場表現(xiàn)預期比較樂觀。中信證券最新研究觀點稱，過去3年壓制A股表現(xiàn)的經(jīng)濟動能轉換、資本市場生態(tài)、中美戰(zhàn)略博弈這三大敘事都將迎來重大拐點，隨著政策、價格、外部三類信號逐步驗證，下半年A股市場將迎來年度級別上漲行情的起點，政策起效與盈利質量改善是主驅動。

　　海通證券認為，下半年風險偏好、資金面以及基本面三大因素改善，A股指數(shù)中樞較上半年有望向上抬升。行業(yè)層面看，高端制造或成股市中期主線，具體來看：一方面，具備出口競爭優(yōu)勢的中高端制造。中高端制造兼具供給和需求端的雙重優(yōu)勢，以汽車、家電、機械等行業(yè)為代表的中高端行業(yè)或是白馬板塊里面率先破局的重要主線。此外在地緣政治擾動下，受中美關系擾動偏小且能通過其他區(qū)域對沖的制造領域或值得關注；另一方面，引領新質生產(chǎn)力發(fā)展的科技制造。近期證監(jiān)會“科創(chuàng)板八條”、國辦“創(chuàng)投17條”等政策先后出臺，未來科技制造相關領域有望進一步受益。