｜2026年1月27日星期二｜

　　 NO.1券商資管公司公募管理規(guī)模去年增長顯著，千億元級陣營擴容至5家

　　近日，隨著公募基金2025年四季報披露完畢，各家券商及券商資管公司(以下統(tǒng)稱“券商資管”)的最新公募基金管理規(guī)模也浮出水面。截至2025年末，共有5家券商資管公司公募基金管理規(guī)模在千億元以上。其中，東方紅資產(chǎn)管理以2162.68億元的管理規(guī)模居于榜首，較2024年末增長30.05%。其次是華泰證券資管，管理規(guī)模為1808.28億元，較2024年末增長29.15%。中銀證券（601696）、財通資管的管理規(guī)模也排名居前，分別為1339.33億元、1197.6億元，均較2024年末出現(xiàn)小幅下滑，降幅分別為1.88%、7.47%。得益于并購整合，【國泰海通(601211)、股吧】資管管理規(guī)模為1110.58億元，躋身管理規(guī)模千億元行列，較2024年末增長37.6%。長江資管、山證資管管理規(guī)模分別為390.98億元、370.83億元，較2024年末增長47.39%、49.04%。

　　點評：券商資管公募規(guī)模擴容凸顯財富管理轉(zhuǎn)型成效，龍頭機構憑借品牌效應持續(xù)吸納資金，頭部效應強化。并購整合加速行業(yè)洗牌，中小機構需差異化競爭。長期看，資管業(yè)務實力提升將優(yōu)化券商收入結構，增強非息收入韌性，推動券商板塊估值中樞修復，助力資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

　　 NO.2浙商證券原銀行首席梁鳳潔奔赴買方，杜秦川接棒

　　券商研究團隊人事變動再添一例。近日，浙商證券（601878）研究所銀行研究團隊迎來新老交替，原銀行首席分析師梁鳳潔告別賣方研究領域，奔赴買方；杜秦川正式接棒，出任大金融組組長、銀行和政策首席分析師。公開資料顯示，梁鳳潔1994年出生，本科就讀于南京大學金融工程專業(yè)，后保送北京大學攻讀金融專業(yè)碩士學位。2018年7月畢業(yè)后入職國泰君安證券研究所。2020年2月20日，梁鳳潔入職浙商證券研究所，擔任銀行首席研究員，成為當時市場上最年輕的銀行首席分析師。

　　點評：券商研究核心人才流動折射行業(yè)生態(tài)變化。明星分析師轉(zhuǎn)戰(zhàn)買方，可能削弱賣方研究影響力，重塑機構競爭格局。金融板塊人才更迭加速，推動研究風格多元化與專業(yè)化。市場關注分析師動向背后，預示資金配置邏輯將更趨理性，助力資本市場深化價值投資理念。

　　 NO.3中基協(xié)：2025年私募基金管理規(guī)模22.15萬億元，再創(chuàng)新高

　　中基協(xié)最新發(fā)布的私募基金管理人登記及產(chǎn)品備案月報顯示，截至2025年12月末，存續(xù)私募基金管理人1.92萬家，管理基金數(shù)量13.83萬只，管理基金規(guī)模22.15萬億元，再創(chuàng)歷史新高，較2024年增長超11%。其中，私募證券投資基金管理人7531家，存續(xù)私募證券投資基金8.03萬只，存續(xù)規(guī)模7.08萬億元創(chuàng)新高。此外，存續(xù)私募股權投資基金2.98萬只，存續(xù)規(guī)模11.19萬億元；存續(xù)創(chuàng)業(yè)投資基金2.73萬只，存續(xù)規(guī)模3.58萬億元。

　　點評：私募基金規(guī)模突破22萬億元，彰顯資本市場的充沛活力。資金擴容將為證券市場注入源頭活水，提升市場交投活躍度與估值中樞。私募股權與創(chuàng)投基金的壯大，將加速科技創(chuàng)新企業(yè)孵化，利好硬科技與新興產(chǎn)業(yè)板塊。市場結構持續(xù)優(yōu)化，長期資金占比提升有助于增強市場韌性，推動股市穩(wěn)健前行。