銀保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，2022年銀行業(yè)運行平穩(wěn)，盈利和規(guī)模增長保持穩(wěn)健，主要風險指標處于合理區(qū)間。而陸續(xù)披露的2022年業(yè)績快報亦顯示上市銀行整體業(yè)績平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行盈利延續(xù)高景氣。預計銀行板塊延續(xù)修復趨勢，修復空間是自變量，修復時間是因變量，個股策略看，預計強勢品種仍將延續(xù)，可從容布局高性價比品種。

　　2月3日，銀保監(jiān)會披露2022年銀行業(yè)運行數(shù)據(jù)情況，人民銀行公布2022年四季度金融機構貸款投向統(tǒng)計報告。

　　▍2022年銀行業(yè)運行平穩(wěn)：資產(chǎn)信貸規(guī)模穩(wěn)步增長，主要風險指標處于合理區(qū)間。

　　1）商業(yè)銀行盈利保持穩(wěn)健：2022年，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤2.3萬億元，同比+5.4%（2021年同比+12.6%）。

　　2）資產(chǎn)信貸規(guī)模穩(wěn)步增長：2022年末，銀行業(yè)金融機構總資產(chǎn)379.4萬億元，同比+10.0%；全年人民幣貸款新增21.3萬億元，同比多增1.36萬億元，同比+11.1%，在多重壓力下整體規(guī)模擴張保持平穩(wěn)。

　　3）主要風險指標處于合理區(qū)間：2022年末，銀行業(yè)金融機構不良貸款余額3.8萬億元，不良貸款率1.71%，同比-0.09pct；撥備覆蓋率為205.85%，持續(xù)保持合理水平。2022年末，商業(yè)銀行資本充足率為15.17%，較年初+0.04pct。

　　▍銀行業(yè)著力提升金融服務實體經(jīng)濟質(zhì)效。

　　1）加大對實體經(jīng)濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸支持力度，信貸結構持續(xù)優(yōu)化：根據(jù)銀保監(jiān)會統(tǒng)計，2022年，制造業(yè)各項貸款新增4.7萬億元，增量為上年的1.7倍，全年投向普惠型小微企業(yè)貸款、綠色信貸、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)貸款余額同比分別+23.6%/+35.7%/+40%。

　　2）推動實體經(jīng)濟綜合融資成本下行：2022年新發(fā)放企業(yè)類貸款平均利率較上年-0.47pct，其中制造業(yè)、普惠型小微企業(yè)、民營企業(yè)貸款平均利率較上年分別-0.40pct/-0.45pct/-0.62pct，企業(yè)融資成本持續(xù)壓降。

　　▍房地產(chǎn)開發(fā)貸款增速提升，個人住房貸款增速延續(xù)下滑：

　　2022年末，人民幣房地產(chǎn)貸款余額53.16萬億元，同比+1.5%，比上年末增速低6.5pcts，全年房地產(chǎn)增量貸款占同期各項貸款增量的3.4%。

　　1）房地產(chǎn)開放貸款增速提升：2022年末，房地產(chǎn)開發(fā)貸款余額12.69萬億元，同比+3.7%，增速比三季度末高1.5pcts，比上年末高2.8pcts，房地產(chǎn)開放貸款增速從三季度企穩(wěn)回升（Q1-Q4末余額同比增速分別-0.4%/-0.2%/+2.2%/+3.7%），體現(xiàn)監(jiān)管穩(wěn)地產(chǎn)政策逐步落地，行業(yè)合理融資需求逐步得到滿足。

　　2）個人住房貸款增速延續(xù)下滑：2022年末，個人住房貸款余額38.8萬億元，同比增長1.2%，增速比上年末低10pcts，貸款增速延續(xù)下滑（Q1-Q4末余額同比增速分別+8.9%/+6.2%/+4.1%/+1.2%），一定程度體現(xiàn)房地產(chǎn)銷售仍待修復，此外推測也受到居民提前還貸影響。

　　▍已披露業(yè)績快報情況看，上市銀行業(yè)績平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行盈利高景氣。

　　截至2022年2月5日，共有17家銀行發(fā)布2022年業(yè)績快報，包括4家股份行、5家城商行及8家農(nóng)商行。

　　1）營收增速小幅回落：17家上市銀行2022年合計營收增速+4.3%，較前三季度-2.0pcts，除凈息端受市場定價下行影響外，非息端推測受到債券市場大幅波動對財富管理、資產(chǎn)管理和投資業(yè)務的共同影響。

　　2）盈利增速平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行盈利高景氣：17家上市銀行2022年合計歸母凈利潤增速+15.5%，較前三季度-0.5pct，整體盈利增速保持平穩(wěn)，其中江蘇地區(qū)有7家區(qū)域型銀行全年歸母凈利潤增速超25%。

　　3）資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好：不良率來看，17家上市銀行中有14家銀行不良率較2021年末降低；撥備覆蓋率來看17家上市銀行中有15家銀行撥備覆蓋率較2021年末上升。

　　▍風險因素：

　　宏觀經(jīng)濟增速大幅下行，銀行資產(chǎn)質(zhì)量超預期惡化。

　　▍投資觀點：行業(yè)景氣度穩(wěn)定。

　　銀保監(jiān)會披露數(shù)據(jù)顯示，2022年銀行業(yè)運行平穩(wěn)，盈利和規(guī)模增長保持穩(wěn)健，主要風險指標處于合理區(qū)間。而陸續(xù)披露的2022年業(yè)績快報亦顯示上市銀行整體業(yè)績平穩(wěn)，優(yōu)質(zhì)區(qū)域銀行盈利延續(xù)高景氣。當前信用風險緩釋從預期階段到驗證階段，地產(chǎn)修復進行時，融資數(shù)據(jù)改善中，預計銀行板塊將延續(xù)修復趨勢，修復空間是自變量，修復時間是因變量；個股組合暫未到切換期，預計強勢品種仍將延續(xù)，可從容布局高性價比品種。