股息紅利差別化個(gè)稅政策：9 月 7 日，財(cái)政部、國(guó)稅總局、證監(jiān)會(huì)三部門(mén)發(fā)布《 關(guān)于上市公司股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策有關(guān)問(wèn)題的通知》?！锻ㄖ芬?guī)定，自 2015 年 9 月 8 日起，個(gè)人從公開(kāi)發(fā)行和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)取得的上市公司股票，持股期限超過(guò) 1 年的，股息紅利所得暫免征收個(gè)人所得稅;持股期限在 1 個(gè)月以?xún)?nèi)(含 1 個(gè)月)的，其股息紅利所得全額計(jì)入應(yīng)納稅所得額;持股期限在 1 個(gè)月以上至 1 年(含 1 年)的，暫減按 50%計(jì)入應(yīng)納稅所得額;上述所得統(tǒng)一適用 20%的稅率計(jì)征個(gè)人所得稅。

　　高股息率藍(lán)籌股價(jià)值再顯現(xiàn)： 新的股息紅利差別化個(gè)稅政策將進(jìn)一步引導(dǎo)投資者將目光投向藍(lán)籌股，特別是現(xiàn)階段處于估值低位、分紅穩(wěn)定且股息率較高的藍(lán)籌股。 結(jié)合最近養(yǎng)老金政策，國(guó)家可能正在引導(dǎo)更多長(zhǎng)線(xiàn)資金入市， 更凸顯當(dāng)前藍(lán)籌股的投資價(jià)值。由于利率連續(xù)下行(目前銀行一年定期存款的利率為 1.55%)， 相比之下，很多股票的高股息率顯示出較大吸引力。高股息率、連年現(xiàn)金分紅的上市公司有望獲得長(zhǎng)期資金的青睞。

    利好長(zhǎng)線(xiàn)投資： 此次《通知》明確了對(duì)持股 1 年以上的投資者加大稅收優(yōu)惠力度，暫免其股息紅利應(yīng)繳個(gè)人所得稅，這一舉措將在極大程度上發(fā)揮稅收政策的導(dǎo)向作用，鼓勵(lì)投資者長(zhǎng)線(xiàn)投資，避免短期波動(dòng)炒作，促進(jìn)資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期穩(wěn)定健康發(fā)展。

　　綜合穩(wěn)定分紅、 高股息率、低估值水平三因素選股：我們篩選出2012 年至 2014 年間股息率均穩(wěn)定排名靠前的個(gè)股， 篩選出 16 只個(gè)股。 其中， 格力電器(000651)、雙匯發(fā)展(000895)、中國(guó)石化(600028)、上汽集團(tuán)(600104)、伊利股份(600887)、中國(guó)神華(601088)、農(nóng)業(yè)銀行(601288)、工商銀行(601398)、九牧王(601566)、建設(shè)銀行(601939)相對(duì)于歷史市凈率均值出現(xiàn)大幅折價(jià)，中國(guó)銀行(601988)和江南化工(002226)出現(xiàn)較低的溢價(jià)。 綜合當(dāng)前市凈率及歷史估值水平比較， 我們認(rèn)為這類(lèi)個(gè)股已東吳證券版權(quán)所有,發(fā)送給廣深 經(jīng)進(jìn)入投資風(fēng)險(xiǎn)收益比較高區(qū)間。