小銀行，再次迎來一波上市潮。

　　12月5日，青島銀行(3866.HK、002948.SZ)披露A股招股說明書，擬發(fā)行不超過4.51億股，占發(fā)行后總股本的比例不超過10.00%。

　　12月2日，位于四川的瀘州市商業(yè)銀行通過了港交所上市聆擬發(fā)售股份約5.46億股H股，發(fā)售價格在3.15-3.4港元。

　　中小銀行上市潮一浪又一浪，主要因為該類銀行較為缺乏“核心一級資本”，該資本類別只能通過IPO、定增、配股、可轉(zhuǎn)債等方式進(jìn)行補(bǔ)充，優(yōu)先股、永續(xù)債等只可補(bǔ)充“一級資本”。

　　青島銀行：優(yōu)先股攤薄利潤

　　雖然青島銀行此前已在H股上市，但資本充足率仍然緊張。

　　截至2018年6月30日，青島銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為16.79%、12.72%和8.90%，不良貸款率和撥備覆蓋率分別為1.69%和160.07%。

　　核心一級資本壓力的背后，是青島銀行極高的投資類資產(chǎn)占比，甚至超過了信貸規(guī)模。

　　青島銀行資產(chǎn)規(guī)模已突破3000億元。截至9月末，青島銀行資產(chǎn)總額為3138.79億元，較上年末增加2.48%。其中，投資類資產(chǎn)凈額在2016年、2017年均超過總資產(chǎn)的一半，2018年6月末占比也高達(dá)48%；信貸資產(chǎn)占比在30%-38%左右，貸款凈額在今年6月末占比不到35%。

　　由于青島銀行2017年9月發(fā)行0.6億股優(yōu)先股，攤薄了普通股股東凈利潤。該行在招股書中稱，預(yù)計2018年營業(yè)收入為64.76億-70.35億元，同比增幅約為16%-26%；歸母凈利潤為19.19億-20.90億元，同比增幅約為1%-10%；但扣除境外優(yōu)先股股息后，歸屬于母公司普通股股東的凈利潤為14.15億-15.86億元，預(yù)計同比下降25.5%-16.5%。

　　根據(jù)青島銀行A股招股書，其主要業(yè)務(wù)位于青島市，無實際控制人，股東結(jié)構(gòu)較為多元化。第一大股東為山東青島的家電巨頭海爾集團(tuán)，通過海爾投資、海爾空調(diào)電子等8家關(guān)聯(lián)公司合計持有青島銀行20.01%股份；第二大股東為意大利聯(lián)合圣保羅銀行，持有青島銀行15.39%股份；第三大股東為青島市國資委下屬的國信集團(tuán)，通過兩家關(guān)聯(lián)公司持有青島銀行14.87%股份；第四大股東為香港投行尚乘集團(tuán)(AMTD)，持有該行9.90%股份。

　　瀘州市商業(yè)銀行：

　　前9月凈利潤負(fù)增長

　　與青島銀行類似，擬在H股上市的瀘州市商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，金融投資類資產(chǎn)也遠(yuǎn)超信貸資產(chǎn)。

　　12月2日，位于四川的瀘州市商業(yè)銀行(1983.HK)通過了港交所上市聆擬發(fā)售股份約5.46億股H股，發(fā)售價格在3.15-3.4港元。三家基石投資者為上海與德通訊、Wudaokou Capital Limited、瀘州白酒金三角酒業(yè)。瀘州市商業(yè)銀行第一大股東為【瀘州老窖(000568)、股吧】集團(tuán)，持股比例達(dá)22.09%；瀘州市國資委通過數(shù)家公司持有該行股份。

　　根據(jù)招股書，瀘州市商業(yè)銀行資產(chǎn)總計745.55億元，2015-2017年的資產(chǎn)規(guī)模復(fù)合增長率達(dá)49.4%。主要是由于金融市場業(yè)務(wù)導(dǎo)致金融投資增加，金融投資凈額截至6月末占比43%，遠(yuǎn)超客戶貸款凈額占比31.8%。

　　截至2018年6月末，瀘州市商業(yè)銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別為12.19%、9.35%、9.35%，不良貸款率和撥備覆蓋率分別為0.91%和275%。

　　今年1-9月，瀘州銀行的凈利潤增速出現(xiàn)負(fù)增長。截至9月，該行實現(xiàn)凈利潤為6.23億元，較去年同期的6.51億元縮水4.3%。而今年上半年，該行實現(xiàn)母公司股東的凈利潤同比增幅高達(dá)30.65%。

　　瀘州市商業(yè)銀行的息差有所下降，凈利息收益率從2017年上半年的2.51%下降至2018年上半年的2.30%，主要由于付息負(fù)債利息支出增長高于生息資產(chǎn)的利息收入增長。該行金融投資占比較大，但金融投資所得凈收益由2017年上半年的0.64億元，下降至2018年上半年的0.54億元，主要是由于減少了對收益相對較高的浮動收益型理財產(chǎn)品的投資。

　　中小銀行一級資本重壓

　　2017年以來，銀行補(bǔ)充一級資本和核心一級資本的壓力增大。

　　根據(jù)統(tǒng)計，未上市股份制銀行中，截至2017年末，核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標(biāo)，渤海銀行分別為8.12%、8.12%、11.43%；廣發(fā)銀行分別為8.01%、8.01%、10.71%。

　　正準(zhǔn)備上市的銀行中，截至2017年末，核心一級資本充足率、一級資本充足率、資本充足率三項指標(biāo)，浙商銀行分別為8.29%、9.96%、12.21%；重慶銀行分別為8.62%、10.24%、13.60%；廈門銀行分別為10.59%、10.60%、14.74%。

　　根據(jù)要求，到2018年末，系統(tǒng)性重要銀行的資本充足率、一級資本充足率和核心一級資本充足率分別不得低于11.5%、9.5%和8.5%，其他銀行在這個基礎(chǔ)上分別少1個百分點(diǎn)，即10.5%、8.5%和7.5%。

　　一位銀行業(yè)分析師表示，今年以來，銀行資本壓力尤其大的一個原因是，監(jiān)管要求“深入整治銀行業(yè)市場亂象，有效防控銀行業(yè)信用風(fēng)險”，比如對銀信類業(yè)務(wù)，違規(guī)行為采取按業(yè)務(wù)實質(zhì)補(bǔ)提資本和撥備、實施行政處罰等監(jiān)管措施。從商業(yè)銀行的角度來說，表內(nèi)違規(guī)部分計入銀信類業(yè)務(wù)意味著需要補(bǔ)提資本和撥備，這將加大銀行資本充足率的考核壓力。