7月19日，東莞金融監(jiān)管分局發(fā)布一則批復(fù)顯示，同意東莞銀行收購東莞厚街華業(yè)村鎮(zhèn)銀行。收購后東莞銀行合計(jì)持有后者100%股權(quán)。

　　注意到，在東莞銀行于6月29日更新的招股說明書中顯示，截至去年末，東莞銀行持有東莞厚街村鎮(zhèn)銀行的股權(quán)僅為35%。而在6月25日，東莞銀行在2024 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過了包含收購發(fā)起設(shè)立的東莞厚街華業(yè)村鎮(zhèn)銀行改建分支機(jī)構(gòu)的事項(xiàng)。

　　在此次收購?fù)瓿傻谋澈?，東莞銀行正在嘗試新一輪沖擊IPO。自2008年首次開啟A股上市之路后，東莞銀行IPO進(jìn)程可謂“一波三折”，期間多次提交材料，也曾因未完成預(yù)披露而被終止審查。若從2023年3月2日被深交所受理后就一直未被問詢算起，東莞銀行6月29日這次已經(jīng)是第四次遞交新招股書。

　　然而，盡管更新后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示業(yè)績指標(biāo)呈現(xiàn)增長態(tài)勢(shì)，但盈利能力指標(biāo)的下行、不良貸款余額增長、資本充足率指標(biāo)遜于可比同行的問題依然成為東莞銀行上市旅途上的“攔路虎”。

　　上市與收購的戰(zhàn)略沖突

　　招股書顯示，東莞銀行總部位于廣東省東莞市，業(yè)務(wù)主要集中于東莞地區(qū)，覆蓋廣東省主要城市及湖南、安徽部分地區(qū)和香港特別行政區(qū)。截至2023年末，該行設(shè)有總行營業(yè)部、13 家分行、63 家一級(jí)支行、95 家二級(jí)支行、3 家社區(qū)支行、4 家小微支行，發(fā)起設(shè)立 6 家村鎮(zhèn)銀行和 1 家香港子公司(待開業(yè))。

　　東莞銀行此次計(jì)劃發(fā)行不超過 7.8億股，且根據(jù)公司此次披露計(jì)劃擬募集資金84億元。東莞銀行稱，本次發(fā)行所得的募集資金在扣除發(fā)行費(fèi)用后，全部用于補(bǔ)充資本金，以提高本行資本充足水平，增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

　　注意到，東莞銀行招股說明書顯示，截至2023年12月31日，本行有四家控股子公司，分別是開州泰業(yè)村鎮(zhèn)銀行、東源泰業(yè)村鎮(zhèn)銀行、樅陽泰業(yè)村鎮(zhèn)銀行及莞銀國際有限公司。

　　不過，在7月19日，國家金融監(jiān)督管理總局東莞監(jiān)管分局關(guān)于東莞銀行收購東莞厚街華業(yè)村鎮(zhèn)銀行設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的批復(fù)。

　　此次收購?fù)瓿珊?，東莞銀行將合計(jì)持有東莞厚街華業(yè)村鎮(zhèn)銀行100%股權(quán)，同時(shí)承接其全部資產(chǎn)負(fù)債、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)、權(quán)利義務(wù)并設(shè)立東莞銀行股份有限公司厚街康樂支行及厚街中心大道支行。

　　招股書顯示，6 月25日，東莞銀行2024 年第一次臨時(shí)股東大會(huì)審議通過《東莞銀行股份有限公司關(guān)于收購發(fā)起設(shè)立的省內(nèi)三家村鎮(zhèn)銀行改建分支機(jī)構(gòu)的議案》，彼時(shí)該行收購發(fā)起設(shè)立的東莞厚街華業(yè)村鎮(zhèn)銀行、東莞長安村鎮(zhèn)銀行改建分支機(jī)構(gòu)事項(xiàng)尚待銀行業(yè)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)后實(shí)施。

　　招股說明書亦顯示，5 月 17 日，東莞銀行與東莞發(fā)展控股股份有限公司簽署了產(chǎn)權(quán)交易合同，擬受讓其持有的長安村鎮(zhèn)銀行5%的股權(quán)，成交價(jià)為2910.7萬元，本次交易尚需取得金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批同意。

　　換言之，東莞銀行在謀求 IPO 的過程中，同時(shí)在進(jìn)行村鎮(zhèn)銀行股權(quán)收購事宜。

　　眾所周知，上市融資的主要目的是籌集資金以支持業(yè)務(wù)擴(kuò)展、資本充足率和風(fēng)險(xiǎn)管理。然而，東莞銀行在此過程中頻繁收購村鎮(zhèn)銀行股權(quán)，勢(shì)必對(duì)其資金分配和風(fēng)險(xiǎn)管理提出考驗(yàn)，也會(huì)增加銀行在上市進(jìn)程中的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。

　　尤其是在更新招股說明書的幾乎同一時(shí)間，召開股東大會(huì)進(jìn)行收購活動(dòng)，難免令人擔(dān)憂該行是否在短期內(nèi)過于分散精力，從而模糊了戰(zhàn)略方向和優(yōu)先事項(xiàng)。

　　資本充足率指標(biāo)亟待改善

　　連續(xù)出資收購村鎮(zhèn)銀行股權(quán)的東莞銀行，實(shí)際上正需要資金夯實(shí)資本根基。

　　據(jù)最新招股書披露，2023 年末、2022 年末和2021 年末，東莞銀行一級(jí)資本充足率分別為9.91%、9.75%和9.34%，核心一級(jí)資本充足率為 8.87%、8.56%和 8.64%，資本充足率則為13.75%、13.42%、13.32%。

　　而根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局最新數(shù)據(jù)顯示，2023年四季度末，商業(yè)銀行(不含外國銀行分行)資本充足率為15.06%，較上季度末上升0.29個(gè)百分點(diǎn)。一級(jí)資本充足率為12.12%，較上季度末上升0.22個(gè)百分點(diǎn)。核心一級(jí)資本充足率為10.54%，較上季度末上升0.18個(gè)百分點(diǎn)。

　　注意到，在東莞銀行招股說明書中，提及競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)時(shí)提到了資本補(bǔ)充壓力制約業(yè)務(wù)發(fā)展。該行稱，隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長，本行核心一級(jí)資本充足率與監(jiān)管底線的緩沖空間偏小，面臨較大的資本補(bǔ)充壓力。

　　“由于中小銀行特別是非上市銀行資本補(bǔ)充渠道相對(duì)有限，主要通過內(nèi)部盈利累積增加核心一級(jí)資本，不足以滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，對(duì)本行業(yè)務(wù)發(fā)展形成一定制約?！睎|莞銀行進(jìn)一步表示。

　　值得一提的是，東莞銀行2023年曾定向增發(fā)募集資本金 21.35 億元，發(fā)行二級(jí)資本債券募集資金20億元，對(duì)核心一級(jí)資本及二級(jí)資本進(jìn)行了補(bǔ)充。

　　與此同時(shí)，東莞銀行設(shè)定的資本管理目標(biāo)同樣為，“應(yīng)不低于監(jiān)管法規(guī)和政策要求，保持一定的安全邊際，力爭(zhēng)達(dá)到同業(yè)可比銀行平均資本充足率水平?！笨梢姳M管是中途募資進(jìn)行過一定程度的資本補(bǔ)充，但東莞銀行依然不及可比銀行均值，亟需更多資金用來改善資本充足率指標(biāo)。

　　不良率貸款余額攀升，撥備覆蓋率連年下滑

　　除了資本充足率仍與可比同行有一定差距外，在核心盈利指標(biāo)方面，東莞銀行表現(xiàn)同樣不太理想。

　　招股說明書顯示，2021至2023年，東莞銀行的凈利差分別為1.82%、1.72%、1.63%，凈息差分別為1.79%、1.67%、1.61%，均呈現(xiàn)持續(xù)下降的趨勢(shì)，且這兩項(xiàng)指標(biāo)數(shù)據(jù)均低于可比上市銀行平均值。

　　注意到，在資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)方面，截至2023年末，東莞銀行的不良貸款率為0.93%，與2022年持平，但是其不良貸款余額卻在逐年增長。

　　2021年-2023年，東莞銀行不良貸款余額分別為25.94億元、27.15億元、30.46億元。2023年較去年整體增加了超過3億元，而在去年的不良貸款中，公司貸款不良規(guī)模16.92億元，個(gè)人貸款不良規(guī)模13.54億元。

　　根據(jù)招股書披露的不良貸款分布情況，截至2023 年12月31日，東莞銀行不良貸款主要集中于制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)以及租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，不良貸款率分別為1.06%、2.36%和 0.35%。其中批發(fā)和零售業(yè)不良貸款金額達(dá)到了6.44億元。

　　對(duì)于該部分不良貸款較高的原因，東莞銀行稱近年來，受經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)、電子商務(wù)沖擊、市場(chǎng)規(guī)范化整頓、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及人力成本上升等因素疊加影響，批發(fā)和零售業(yè)貸款整體經(jīng)營壓力增加。

　　“截至2023 年12月31日及2022年12月31日，批發(fā)和零售業(yè)不良率偏高主要為存量大型批發(fā)和零售企業(yè)發(fā)生貸款違約下調(diào)至不良所致，其中主要新增不良企業(yè)貸款抵質(zhì)押物價(jià)值相對(duì)充足，若能順利通過處置，預(yù)計(jì)最終貸款損失率相對(duì)較低?！睎|莞銀行在招股書中補(bǔ)充道。

　　與此同時(shí)，2021年-2023年東莞銀行的撥備覆蓋率分別為259.48%、254.30%、252.86%。逐漸下滑的撥備覆蓋率說明了東莞銀行在面臨不良貸款增加的情況下，其風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金相對(duì)減少，這可能意味著銀行對(duì)潛在貸款損失的覆蓋能力正在減弱。

　　在東莞銀行IPO與村鎮(zhèn)銀行股權(quán)收購的交織進(jìn)程中，其資本充足率、盈利能力及資產(chǎn)質(zhì)量等核心指標(biāo)顯露的隱憂，昭示著這家區(qū)域性銀行在求索資本市場(chǎng)的宏圖之下，仍需應(yīng)對(duì)多重挑戰(zhàn)。縱然東莞銀行通過資本市場(chǎng)的積極補(bǔ)血以應(yīng)對(duì)內(nèi)外壓力，然而不良貸款余額的攀升、撥備覆蓋率的滑坡，仍然提醒著其風(fēng)險(xiǎn)控制與資源配置的矛盾。(本文首發(fā)，作者|趙子祥)