公司主要從事以醋酸衍生物、吡啶衍生物為主體的高端專用精細(xì)化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于食品、飼料的防腐抗氧化，醫(yī)藥、農(nóng)藥的生產(chǎn)及顏(染)料的生產(chǎn)等領(lǐng)域。

　　發(fā)行人生產(chǎn)、銷售基本有機(jī)化工原料，醫(yī)藥中間體，染料及染料中間體，食品添加劑，經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機(jī)械設(shè)備、儀器儀表、零配件，經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及技術(shù)的出口業(yè)務(wù)；代理出口將本企業(yè)自行研制開發(fā)的技術(shù)轉(zhuǎn)讓給其他企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品；經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、儀器儀表、機(jī)械設(shè)備、零配件及技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)；經(jīng)營進(jìn)料加工和“三來一補(bǔ)業(yè)務(wù)”；國內(nèi)勞務(wù)派遣；飼料添加劑的銷售。危險(xiǎn)化學(xué)品(按安監(jiān)局設(shè)立批準(zhǔn)書核定的范圍和期限經(jīng)營)、飼料添加劑的生產(chǎn)。

　　行業(yè)現(xiàn)狀及前景

　　進(jìn)入新世紀(jì)后，業(yè)內(nèi)又將精細(xì)化工劃分為傳統(tǒng)精細(xì)化工(顏(染)料、助劑、涂料、農(nóng)藥等)和新領(lǐng)域精細(xì)化工(飼料添加劑、食品添加劑、工業(yè)表面活性劑、醫(yī)藥中間體、皮革化學(xué)品、電子化學(xué)品、油田化學(xué)品、造紙化學(xué)品、水處理化學(xué)品、膠粘劑、生物化工等)。隨著國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，精細(xì)化學(xué)品的開發(fā)和應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒉粩嚅_拓，新的門類將不斷增加。

　　精細(xì)化工產(chǎn)品不僅涵蓋日常生活的方方面面，如食品添加劑、飼料添加劑、醫(yī)藥、染料、農(nóng)藥、涂料、日化用品、電子材料、造紙化學(xué)品、油墨、皮革化學(xué)品等，還在航空航天、生物技術(shù)、信息技術(shù)、新材料、新能源技術(shù)、環(huán)保等高新技術(shù)方面廣泛應(yīng)用。

　　公司亮點(diǎn)：

　　公司是高新技術(shù)企業(yè)、國家火炬計(jì)劃重點(diǎn)高新技術(shù)企業(yè)和江蘇省科技型中小企業(yè)，先后承擔(dān)了多項(xiàng)國家或江蘇省的火炬計(jì)劃、星火計(jì)劃項(xiàng)目。公司具有較強(qiáng)的技術(shù)平臺(tái)，擁有“江蘇省級(jí)企業(yè)技術(shù)中心”、“省級(jí)工程技術(shù)研究中心”、“省級(jí)企業(yè)院士工作站”，擁有醋酸衍生物、吡啶衍生物生產(chǎn)的二十多項(xiàng)核心技術(shù)，其中已獲得12項(xiàng)發(fā)明專利，2項(xiàng)實(shí)用新型，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性審查階段的發(fā)明專利6項(xiàng)。

　　募投項(xiàng)目

　　1、擬募集1.78億，用于年產(chǎn)2萬噸高純雙乙甲酯聯(lián)產(chǎn)5,000噸雙乙烯酮項(xiàng)目 ；

　　2、擬募集1.07億，用于年產(chǎn)5,000噸煙酰胺聯(lián)44噸煙酸及副產(chǎn)3,941.2噸硫酸銨生產(chǎn)項(xiàng)目；

　　3、擬募集0.61億，用于年產(chǎn)11,000噸山梨酸鉀項(xiàng)目；

　　4、擬募集0.29億，用于醋酸及吡啶衍生物科研中心建設(shè)。

　　主要潛在風(fēng)險(xiǎn)

　　1、食品添加劑產(chǎn)品被公眾誤解的風(fēng)險(xiǎn)

　　近年來，與食品添加劑有關(guān)的食品衛(wèi)生安全事件時(shí)有發(fā)生，公眾在一定程度上對(duì)食品添加劑的使用存在誤解。一是將食品添加劑和違法添加的非食用物質(zhì)混淆。

　　2、原材料成本上升風(fēng)險(xiǎn)

　　公司主營的精細(xì)化工產(chǎn)品耗用的原材料為各類有機(jī)化工和無機(jī)化工原料，主要原材料在國內(nèi)市場均能得到充足的供應(yīng)，公司與上游供應(yīng)商建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，報(bào)告期內(nèi)公司原材料儲(chǔ)備量始終處于穩(wěn)定且較低的水平。

　　3、環(huán)保風(fēng)險(xiǎn)

　　公司屬于化工生產(chǎn)企業(yè)，產(chǎn)品品種較多，在生產(chǎn)過程中存在著一定的“三廢”排放、綜合處理等環(huán)境保護(hù)問題。

　　估值

　　發(fā)行人所在行業(yè)為化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)(C26)，截止2015年5月4日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率為54.39倍。預(yù)計(jì)公司2015、2016、2017年每股收益分別為0.92元、1.01元、1.13元。綜合目前市場狀況，結(jié)合公司發(fā)行價(jià)格19.58元(對(duì)應(yīng)2014年扣非攤薄市盈率22.98倍)，預(yù)計(jì)上市初期壓力位為43元-48元