上海璞泰來新能源科技股份有限公司(以下簡稱“璞泰來”)近期在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說明書，公司上交所公開發(fā)行不超過6500萬股，發(fā)行后總股本不超過4.34億股，保薦機(jī)構(gòu)為國金證券。

　　公開資料顯示，璞泰來的主營業(yè)務(wù)為鋰離子電池負(fù)極材料、自動(dòng)化涂布機(jī)、涂覆隔膜、鋁塑包裝膜、納米氧化鋁等關(guān)鍵材料及工藝設(shè)備研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2014-2016年，璞泰來實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.04億元、9.23億元和16.77億元，同期凈利潤為4506.75萬元、1.58億元和3.54億元，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-2811.6萬元、-4558.43萬元和2.13億元；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為28.29%、35.30%、34.54%。至于2015年公司毛利率提高的原因，璞泰來表示，主要得益于新產(chǎn)品的推出以及規(guī)模效應(yīng)。

　　據(jù)招股書披露，璞泰來本次IPO計(jì)劃募集資金約9.99億元，分別投向年產(chǎn)2萬噸高性能鋰離子電池負(fù)極材料產(chǎn)能擴(kuò)建及研發(fā)中心建設(shè)、高安全性鋰離子電池功能涂層隔膜生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)和涂布設(shè)備生產(chǎn)基地及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目。璞泰來稱，上述項(xiàng)目建設(shè)達(dá)產(chǎn)后，公司產(chǎn)能將在短期內(nèi)大幅提高。

　　盡管璞泰來本次IPO募資主要用于擴(kuò)大產(chǎn)能，但實(shí)際上公司的存貨也在持續(xù)走高。2014-2016年末，璞泰來存貨凈額分別為1.72億元、3.8億元和6.37億元，占資產(chǎn)總額的比例分別為33.42%、33.76%、32.73%，其中發(fā)出商品和在產(chǎn)品為存貨的主要組成部分。據(jù)了解，2014-2016年末公司發(fā)出商品占存貨的比例分別為41.03%、44.38%、47.03%，主要系江西紫宸負(fù)極材料和深圳新嘉拓涂布機(jī)發(fā)出商品占比較大。

　　中國網(wǎng)財(cái)經(jīng)記者注意到，璞泰來的客戶集中度相對(duì)較高。2014-2016年公司向前5名客戶的銷售收入占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為63.30%、72.65%和65.12%。其中，來自ATL的收入占公司當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為49.24%、43.63%和38.35%。璞泰來表示，公司客戶相對(duì)集中的現(xiàn)象與下游鋰電池行業(yè)競爭格局較為集中的發(fā)展現(xiàn)狀相一致，公司產(chǎn)品技術(shù)的重點(diǎn)目標(biāo)細(xì)分市場是高端軟包鋰離子電池客戶，其市場結(jié)構(gòu)更為集中。

　　據(jù)了解，本次股票發(fā)行前，璞泰來的實(shí)際控制人為梁豐，合計(jì)持股比例64.93%，處于絕對(duì)控股地位。本次股票發(fā)行后，實(shí)際控制人梁豐將控制發(fā)行人55.19%的股份，仍處于控股地位。 ：