“那年(2013年)夏天，Candy Crush一下子火起來，我們好多同學(xué)都很喜歡這個(gè)游戲，當(dāng)時(shí)正好是期末考試，一邊想著要去復(fù)習(xí)，一邊放不下手中的iPad，有時(shí)候玩著玩著就到了深夜?！甭殘?chǎng)新人李其(化名)對(duì)時(shí)代周報(bào)記者回憶道。

　　2012年，英國(guó)休閑社交游戲開發(fā)商King推出消除類手游《Candy Crush》，即《糖果傳奇》，而后這款游戲果真如名字一樣迅速成為消除類手游中的傳奇。

　　在這之后，《賓果消消消》《天天消消樂》等類似的游戲如雨后春筍般涌現(xiàn)出來。時(shí)至今日，地鐵廣告上隨處可見的相似的游戲界面，仍顯示著這種游戲強(qiáng)大的生命力以及背后廣闊的市場(chǎng)。

　　而如今的江湖已不再是當(dāng)初的江湖。現(xiàn)在，《賓果消消消》《開心消消樂》以及《天天愛消除》“三足鼎立”的局面已基本確立。7月28日，制作《賓果消消消》的北京檸檬微趣科技股份有限公司(838966，以下簡(jiǎn)稱“檸檬微趣”)的招股說明書出現(xiàn)在證監(jiān)會(huì)的官網(wǎng)上。今年年初，據(jù)媒體報(bào)道，制作了《開心消消樂》等游戲的樂元素也進(jìn)入了IPO輔導(dǎo)期，《天天愛消除》本身則是由騰訊游戲旗下的工作室開發(fā)。

　　毫無疑問，如果上述兩家公司能夠成功上市，來自資本市場(chǎng)的資金也許會(huì)對(duì)如今的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生一定影響，而這，也許是另一場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的開始。

　　3年貢獻(xiàn)營(yíng)收超500萬元

　　2008年8月，剛剛離開微軟的齊偉和劉崗共同出資設(shè)立了北京檸檬微趣科技有限公司(以下簡(jiǎn)稱“檸檬有限”，系檸檬微趣前身，曾用名“北京嚶鳴谷科技有限公司”)，成立之初主要專注于社交平臺(tái)的應(yīng)用開發(fā)。

　　也是在這一年，Rovio公司推出了風(fēng)靡全球的《憤怒的小鳥》。這款游戲借助觸屏智能手機(jī)使得單機(jī)游戲的用戶實(shí)現(xiàn)質(zhì)的飛躍，這之后全球移動(dòng)游戲行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　2009年11月，檸檬微趣實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，開始專注社交游戲領(lǐng)域并隨即推出游戲《時(shí)尚人生》。只是直到2013年1月，檸檬微趣才推出第二款游戲《夢(mèng)幻蛋糕店》的iOS版，這款游戲也是檸檬微趣與迪士尼合作的開端。

　　2013年年底，由迪士尼出品的《冰雪奇緣》在全球范圍內(nèi)大熱，檸檬微趣也順勢(shì)與迪士尼于2014年年初合作推出了《冰雪奇緣：冰紛樂》。從招股說明書披露的情況來看，這也是檸檬微趣的第一款消除類游戲。

　　毫無疑問的是，這款自帶強(qiáng)大IP基因的游戲自一推出便顯示出一定的號(hào)召力，當(dāng)年即為公司貢獻(xiàn)了368.21萬元的營(yíng)收，占公司當(dāng)年總營(yíng)收的32.89%。迄今為止，這款游戲運(yùn)營(yíng)了3年，為檸檬微趣貢獻(xiàn)了超過500萬元人民幣的營(yíng)收。

　　也是在2014年8月，檸檬微趣推出了后來大熱的《賓果消消消》，盡管在當(dāng)年，《賓果消消消》帶來的收入僅有223.89萬元，但在2015年度，來自該游戲的收入一躍升至4621.58萬元。

　　在《賓果消消消》的強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)下，2014-2016年間，公司的營(yíng)業(yè)收入復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)315.95%，凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到408.80%。到2016年時(shí)，檸檬微趣已逐步停止其他游戲的市場(chǎng)推廣并將研發(fā)、推廣等各項(xiàng)資源向《賓果消消消》集中。招股說明書顯示，2017年第一季度，公司全部收入均來自《賓果消消消》，為9062.02萬元。

　　資本寵兒

　　從招股說明書披露的情況來看，《賓果消消消》在2015年及2016年的輝煌是付費(fèi)用戶與人均付費(fèi)金額雙重爆發(fā)的結(jié)果。2016年，《賓果消消消》的月度付費(fèi)用戶數(shù)已從2014年的6.04萬人達(dá)到2016年的58.03萬人，月度付費(fèi)玩家人均付費(fèi)金額也從2014年的26.03元漲至2015年的48元，又在2016年升至72.08元。

　　為了能在同類型游戲中脫穎而出，檸檬微趣為《賓果消消消》進(jìn)行了大規(guī)模的市場(chǎng)推廣，公司的銷售費(fèi)用率自2015年起顯著提高，當(dāng)期便達(dá)到52.86%，這之后費(fèi)用率有所下降，但始終高于40%。

　　不過，按照邊際效益理論，市場(chǎng)推廣似乎難以幫助《賓果消消消》維持前幾年的增長(zhǎng)速度。事實(shí)上，在2017年第一季度，《賓果消消消》的月度付費(fèi)人數(shù)及月度玩家人均付費(fèi)金額這兩個(gè)指標(biāo)均有所下降。

　　盡管在報(bào)告期內(nèi)業(yè)績(jī)突出，但由于較高的銷售費(fèi)用率以及個(gè)別年份由股份支付帶來的較高管理費(fèi)用率，檸檬微趣并未因高速增長(zhǎng)攢下多少“家底”。

　　時(shí)代周報(bào)記者注意到，在報(bào)告期內(nèi)(即2014-2017年第一季度，下同)，除2016年外，公司的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額主要來自于籌資活動(dòng)，而在這期間，檸檬微趣僅在2015年存在短期借款100萬元，剩余金額均為公司收到的投資款。

　　如果僅看財(cái)務(wù)報(bào)表，很難將檸檬微趣與“差錢”這兩個(gè)字聯(lián)系在一起，公司甚至可以通過利息在除2015年外的年份獲得一定的利息收入。

　　事實(shí)上，檸檬微趣在2016年9月完成在新三板掛牌事宜，掛牌后公司完成兩次增資及多次協(xié)議轉(zhuǎn)讓。值得注意的是，在此期間，此前與齊偉一同出資成立檸檬微趣的董事劉崗三次減持其所持股份，并于2017年3月辭去董事職務(wù)，關(guān)于減持原因，檸檬微趣方面回復(fù)時(shí)代周報(bào)記者稱，劉崗此舉系個(gè)人資金需要，目前仍持有公司306.36萬股股份，占公司股份比例為6.01%。

　　誰來接棒《賓果消消消》

　　盡管“不差錢”，檸檬微趣仍希望通過本次上市為自己籌得總額約11.50億元的項(xiàng)目募集資金。

　　招股說明書顯示，除將約6819.01萬元用于補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金外，檸檬微趣擬將募集資金用于“移動(dòng)游戲升級(jí)開發(fā)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”(以下簡(jiǎn)稱“升級(jí)項(xiàng)目”)、“移動(dòng)游戲新產(chǎn)品開發(fā)與運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目”(以下簡(jiǎn)稱“新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”)、“運(yùn)營(yíng)中心建設(shè)項(xiàng)目”等五個(gè)項(xiàng)目。

　　其中，“升級(jí)項(xiàng)目”是對(duì)《賓果消消消》持續(xù)的研發(fā)投入和升級(jí)維護(hù)，檸檬微趣在招股說明書中坦承，公司存在收入過于單一的風(fēng)險(xiǎn)，并將開發(fā)新產(chǎn)品以減少該風(fēng)險(xiǎn)。

　　2016年11月，檸檬微趣被樂元素告上法庭，樂元素指控檸檬微趣侵害其商標(biāo)權(quán)并存在不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)行為，因此索賠1000萬元。

　　從時(shí)間上來看，《天天愛消除》于2013年8月上線，《開心消消樂》的ios版本及Android版本則于2014年初上線，《賓果消消消》出現(xiàn)最晚。

　　然而在幾個(gè)月后，樂元素就向法院申請(qǐng)撤訴。對(duì)于撤訴原因，樂元素方面婉拒了時(shí)代周報(bào)記者的采訪，而檸檬微趣方面則回應(yīng)記者稱，雙方經(jīng)過友好協(xié)商，認(rèn)為和解符合雙方利益。

　　在此之后，《賓果消消樂》也更名為《賓果消消消》，時(shí)代周報(bào)記者詢問改名的原因，檸檬微趣方面向時(shí)代周報(bào)記者表示，改名主要出于公司未來產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)發(fā)展策略的需要，公司新游戲名為《怪獸消消消》，公司消除類游戲?qū)⒅鞔颉跋逼放啤?/p>

　　《怪獸消消消》于今年5月推出，一位不愿具名的游戲技術(shù)人士告訴時(shí)代周報(bào)記者，目前消除類游戲很難有更大的突破，設(shè)計(jì)一個(gè)好玩的益智關(guān)卡，其難度要高于新增一個(gè)數(shù)值系統(tǒng)；除此之外，消除類游戲不太好做付費(fèi)，“所以現(xiàn)在消除類游戲都往RPG(角色扮演類游戲)方面發(fā)展，主要做數(shù)值的付費(fèi)”。

　　檸檬微趣也計(jì)劃借IPO改變消除類游戲一家獨(dú)大的局面。在“新產(chǎn)品開發(fā)項(xiàng)目”中，除2款消除類游戲外，公司還計(jì)劃開發(fā)2款休閑對(duì)戰(zhàn)游戲以及2款模擬經(jīng)營(yíng)游戲。

　　檸檬微趣的老對(duì)手樂元素也在尋求改變。官網(wǎng)顯示，目前除《開心消消樂》外，樂元素還運(yùn)營(yíng)著養(yǎng)魚類社交游戲《開心水族箱》、戰(zhàn)略角色游戲《梅露可無語(yǔ)》以及女性向偶像養(yǎng)成游戲《偶像夢(mèng)幻祭》。

　　一個(gè)不能回避問題在于，新產(chǎn)品能幫助檸檬微趣持續(xù)《賓果消消消》時(shí)候的榮光么？

　　“游戲行業(yè)每個(gè)新游戲，都很難預(yù)測(cè)結(jié)果?！鄙鲜霾辉妇呙挠螒蚣夹g(shù)人士對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說。 ：