北汽新能源計(jì)劃8月上市 北汽鵬龍IPO箭已在弦 2018-08-02 09:11來(lái)源：作者：范文清 北汽新能源登陸資本市場(chǎng)已進(jìn)入倒計(jì)時(shí)狀態(tài)。日前，一位不愿透露姓名的北汽集團(tuán)內(nèi)部人士向記者獨(dú)家透露，北汽新能源計(jì)劃于8月8日完成借殼上市，目前該公司正在為此事進(jìn)行緊鑼密鼓地籌備。

　　對(duì)此，有北汽新能源內(nèi)部管理人員向記者透露，該公司8月上市是大概率事件，“這件事在公司內(nèi)部已經(jīng)公開(kāi)，但具體是不是8月8日還不十分確定”。

　　值得注意的是，7月28日，北汽新能源計(jì)劃借殼上市的公司北京前鋒電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱前鋒股份，600733）已發(fā)布公告稱，北京汽車集團(tuán)有限公司等35名交易對(duì)方持有的北京新能源汽車股份有限公司（即北汽新能源）100%股權(quán)過(guò)戶手續(xù)及相關(guān)工商變更登記手續(xù)已完成。這意味著北汽新能源上市在即。

　　已完成資產(chǎn)交割

　　根據(jù)前鋒股份7月28日公告，該公司與北汽集團(tuán)的交易方案為：前鋒股份以截至2017年10月31日擁有的全部資產(chǎn)和負(fù)債作為置出資產(chǎn)，與北汽集團(tuán)截至2017年10月31日持有的北汽新能源股份中的等值部分進(jìn)行置換，前鋒股份置出的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)由北汽集團(tuán)指定四川新泰克數(shù)字設(shè)備有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱四川新泰克）承接。

　　同時(shí)，前鋒股份向北汽集團(tuán)及其他北汽新能源股東發(fā)行股份，購(gòu)買其持有的剩余全部北汽新能源股權(quán)。該公司向北汽集團(tuán)等交易對(duì)方非公開(kāi)發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格為37.66元/股，為定價(jià)基準(zhǔn)日前120個(gè)交易日股票交易均價(jià)的90%。

　　截至2017年10月31日，此次交易擬置出資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值約為1.87億元，北汽新能源 100%股權(quán)評(píng)估值約為288.4955億元。

　　據(jù)了解，今年7月18日，前鋒股份與北汽集團(tuán)及四川新泰克已簽署《置出資產(chǎn)交割確認(rèn)書(shū)》，完成置出資產(chǎn)交割手續(xù)。北汽集團(tuán)將其持有的與置出資產(chǎn)等值的北汽新能源約3435.52萬(wàn)股股份交割至前鋒股份名下。7月26日，北京市工商局大興分局向北汽新能源換發(fā)了新的營(yíng)業(yè)執(zhí)照。截至7月28日公告發(fā)布日，此次交易項(xiàng)下置入資產(chǎn)北汽新能源100%股權(quán)已經(jīng)全部過(guò)戶至前鋒股份。

　　同時(shí)，根據(jù)前鋒股份與北汽新能源股東簽署的《置出資產(chǎn)交割確認(rèn)書(shū)》，自2018年7月18日起，前鋒股份已經(jīng)完成對(duì)北汽集團(tuán)所負(fù)的置出資產(chǎn)交付義務(wù)。

　　目前，前鋒股份尚需就上述交易涉及的股份變動(dòng)事宜向中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司上海分公司、上海證券交易所辦理新增股份登記手續(xù)及上市手續(xù)；尚需向工商行政管理機(jī)關(guān)申請(qǐng)辦理注冊(cè)資本變更等工商登記變更手續(xù)，以及《公司章程》修訂等相關(guān)事宜。

　　值得注意的是，今年6月1日，前鋒股份已收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于核準(zhǔn)成都前鋒電子股份有限公司向北京汽車集團(tuán)有限公司等發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并目擊配套資金的批復(fù)》。目前，前鋒股份部分置出資產(chǎn)尚待辦理權(quán)屬轉(zhuǎn)移涉及的過(guò)戶登記手續(xù)。但北汽新能源登陸資本市場(chǎng)的時(shí)間點(diǎn)已經(jīng)越來(lái)越近，屆時(shí)它將成為中【國(guó)新能源(600617)、股吧】整車第一股。

　　“后補(bǔ)貼時(shí)代”盈利能力待考

　　事實(shí)上，在北汽新能源成立之初，北汽集團(tuán)就為其規(guī)劃好了未來(lái)獨(dú)立上市的成長(zhǎng)路徑。自去年12月宣布啟動(dòng)上市計(jì)劃后，北汽新能源的上市之路可謂平順。

　　從北京市國(guó)資委無(wú)償劃轉(zhuǎn)前鋒股份大股東股權(quán)，到北汽新能源進(jìn)入董事會(huì)，擬定股改方案、資產(chǎn)置換方案、股東結(jié)構(gòu)優(yōu)化、對(duì)未來(lái)發(fā)展做出重大承諾，再到重組計(jì)劃報(bào)審，今年6月1日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)批復(fù)，現(xiàn)在北汽新能源距離上市確實(shí)只差一步之遙。

　　在全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)看來(lái)，前鋒股份重組方案能夠迅速過(guò)會(huì)的主要原因之一是北汽新能源汽車銷量的快速增長(zhǎng)，也體現(xiàn)了國(guó)家政策層面對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的大力支持。

　　但北汽新能源的實(shí)際盈利能力并不高。根據(jù)《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》顯示，北汽新能源在2015年、2016年和2017年1~10月的營(yíng)收分別為34.71億元、93.72億元和73.77億元；同期凈利潤(rùn)分別為負(fù)1.84億元、1.08億元和3924.4萬(wàn)元。

　　值得注意的是，在北汽新能源的利潤(rùn)收入中，政府補(bǔ)貼占據(jù)了較大比重。數(shù)據(jù)顯示，2015年、2016年和2017年1~10月，北汽新能源計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助分別為5796.28萬(wàn)元、1.48億元和2475.25萬(wàn)元。

　　而隨著新能源補(bǔ)貼政策調(diào)整和“退坡”時(shí)間點(diǎn)的臨近，北汽新能源與其他新能源車企一樣，面臨著如何解決盈利難題的困擾。

　　據(jù)了解，根據(jù)最新的新能源汽車補(bǔ)貼政策，北汽新能源已經(jīng)將低續(xù)航里程的EC系列車型停產(chǎn)，切換到續(xù)航里程更高的EX系列車型。但產(chǎn)品層面的技術(shù)升級(jí)已經(jīng)對(duì)北汽新能源的終端銷量產(chǎn)生影響。

　　數(shù)據(jù)顯示，今年6月，北汽新能源所有車型銷量?jī)H為9664輛，排在【比亞迪(002594)、股吧】和上汽乘用車之后，位列當(dāng)月新能源乘用車銷量第三位。其中，EC系列車型僅出售了3輛，EX系列車型銷量為5708輛，占比達(dá)59%。而在今年5月，北汽新能源還排在當(dāng)月新能源乘用車銷量榜首之位。

　　北汽鵬龍準(zhǔn)備IPO

　　如果北汽新能源能在8月順利登陸資本市場(chǎng)，北汽集團(tuán)旗下將擁有三大上市公司——北京汽車（01958，HK）、【福田汽車(600166)、股吧】（600166，SH）和北汽新能源。但北汽集團(tuán)的野心還不止于此。

　　據(jù)上述北汽集團(tuán)內(nèi)部人士向記者透露，北汽新能源之后，北汽集團(tuán)將打造第四家上市公司，這家公司就是北京北汽鵬龍汽車服務(wù)貿(mào)易股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱北汽鵬龍）。

　　北汽鵬龍是北汽集團(tuán)四大股份、五大平臺(tái)之一。自成立以來(lái)，通過(guò)對(duì)集團(tuán)內(nèi)服務(wù)貿(mào)易企業(yè)資源的優(yōu)化重組，完善并豐富了汽車后市場(chǎng)產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)了集團(tuán)內(nèi)部整車、零部件制造企業(yè)與服務(wù)貿(mào)易業(yè)務(wù)的對(duì)接和聯(lián)動(dòng)。目前，北汽鵬龍已經(jīng)在汽車配件、汽車物流、汽車廣告、集團(tuán)采購(gòu)、二手車拍賣、出租租賃業(yè)務(wù)等領(lǐng)域均有布局。

　　“與其他自主板塊相比，北汽鵬龍實(shí)際上是北汽集團(tuán)旗下盈利能力最強(qiáng)的公司之一。特別是在服務(wù)貿(mào)易領(lǐng)域，北京現(xiàn)代、北京奔馳等經(jīng)銷商業(yè)務(wù)，北汽鵬龍均有涉及?！币晃粚?duì)北汽集團(tuán)熟悉的內(nèi)部人士對(duì)記者說(shuō)。

　　以2017年上半年為例，北汽鵬龍實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入169.3億元，同比增長(zhǎng)33%，利潤(rùn)總額9.23億元，同比增長(zhǎng)49%，創(chuàng)歷史最好水平；在北汽集團(tuán)所有二級(jí)平臺(tái)中，北汽鵬龍營(yíng)業(yè)收入占比列第四位，利潤(rùn)總額占比列第三位。

　　北汽鵬龍上述業(yè)績(jī)的取得與奔馳板塊發(fā)力密切相關(guān)。據(jù)北汽鵬龍方面披露，2017年，其奔馳經(jīng)銷店業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)總額比去年同期分別增長(zhǎng)了48%和261%。

　　值得注意的是，2017年2月原北京現(xiàn)代常務(wù)副總經(jīng)理劉智豐因業(yè)績(jī)突出、任滿兩屆，被調(diào)任北汽鵬龍總經(jīng)理。據(jù)了解，劉智豐到任北汽鵬龍后，其肩負(fù)的主要任務(wù)就是推動(dòng)該公司完成上市。

　　截至記者發(fā)稿，北汽方面對(duì)北汽鵬龍上市計(jì)劃并無(wú)回應(yīng)。但記者在北汽鵬龍披露的“2017年年中管理大會(huì)”信息中發(fā)現(xiàn)，北汽集團(tuán)黨委副書(shū)記、總經(jīng)理張夕勇在講話中特別提到“北汽鵬龍要搶抓機(jī)遇，重組后盡快啟動(dòng)上市工作”。北汽鵬龍董事長(zhǎng)張健也表示，要力爭(zhēng)到“十三五”末，將北汽鵬龍發(fā)展成為千億級(jí)服務(wù)貿(mào)易平臺(tái)，并完成IPO上市。