根據(jù)“IPO早知道”獨家消息源，海底撈今日啟動全球路演，為期一周，并將于9月17日進行IPO定價，9月26日正式在港交所上市。上周五，海底撈正式確認基石投資者名單，高瓴、景林、摩根士丹利資管、Snow Lake和Ward Ferry共認購3.75億美元，占到IPO發(fā)行規(guī)模的40%。面對100~120億美元的價格區(qū)間，國際投資者表現(xiàn)出了極大的熱情。國際配售已經(jīng)超過20倍超額認購，海底撈也將主要選擇長線基金參與其IPO。

　　2018年香港IPO最豪華的基石陣容

　　在香港IPO中，一般會將20~30%的發(fā)行規(guī)模分配給基石投資者。往往基石投資者是國際知名基金，在IPO定價上具有“意見領(lǐng)袖”的效應(yīng)?；顿Y者會給出一個價格區(qū)間，最后IPO定價只有在這個定價區(qū)間內(nèi)，基石投資者就必須參與。

　　海底撈IPO的基石有兩個特別之處：一方面，基石在整個IPO發(fā)行中的占比高達40%，高于常規(guī)的20~30%；另一方面，基石的陣容非常強大，摩根士丹利資產(chǎn)管理是全球十大資產(chǎn)管理公司之一，高瓴和景林是中國最頂尖的長線基金，Snow Lake和Ward Ferry是亞洲近期參與IPO最活躍的對沖基金。

　　海底撈基石較高的比例，減少了國際配售(機構(gòu)配售)和零售配售(散戶打新)的供應(yīng)，“一票難求”使得海底撈IPO更加火爆。目前，國際配售已經(jīng)獲得超過20倍的超額認購，零售配售預(yù)計將獲得至少超過50倍的超額認購。海底撈的超強基石陣容，讓其成為了名副其實的“2018最受機構(gòu)熱捧的IPO”。頂級基金的參與和背書，讓更多人愿意參與海底撈IPO。以長線為主的盤面，確保后市更加穩(wěn)定，因為賣盤會非常少。

　　十年以來第一個大型消費服務(wù)IPO

　　在新經(jīng)濟泡沫破裂和市場下行趨勢之下，海底撈作為十年以來香港市場第一個大型消費服務(wù)IPO，深受資本市場熱捧。海底撈作為實體經(jīng)濟的代表，估值是一盤盤菜端出來的，一家家店的利潤支撐起來的。消費服務(wù)屬于極具防御型的行業(yè)選擇，就是市場漲的話，跟著一起漲，市場跌的話，不跌或者跌很少。

　　從整體市場來看，中國餐飲服務(wù)市場發(fā)展迅猛，過去五年和未來五年，都會有10%左右的復(fù)合增長率。在這其中，火鍋因為其受歡迎程度、可擴張性和標準化的獨特業(yè)務(wù)模式，擁有更大的增長潛力。

　　經(jīng)過24年的發(fā)展，海底撈已經(jīng)成為一種獨特的文化現(xiàn)象，和極致服務(wù)體驗的代名詞。海底撈擁有320家餐廳，日翻臺率超過5，服務(wù)顧客超過1億人次。海底撈擁有強大的管理理念，以實現(xiàn)規(guī)?；脑鲩L，叫做“連住利益，鎖住管理”。同時，海底撈對食品質(zhì)量和安全毫不妥協(xié)，制定和實施全面而嚴格的質(zhì)量控制管理體系。

　　在過去三年中，海底撈的收入復(fù)合年增長率為36%，凈利潤復(fù)合年增長率為71%；根據(jù)保守財務(wù)預(yù)測，在未來三年中，海底撈的收入復(fù)合年增長率為50%，凈利潤復(fù)合年增長率為40%。作為一家餐飲企業(yè)，海底撈的利潤率長期超過10%，充分說明海底撈依托其強大的品牌，已經(jīng)擁有定價能力。

　　IPO時間表：

　　今日啟動全球路演，17日定價，26日上市

　　2018年5月17日，海底撈在港交所提交上市申請，正式啟動上市流程，高盛和招銀國際擔(dān)任主承銷商。整個夏天，海底撈通過NDR(Non-Deal Roadshow，非交易性路演)的形式，持續(xù)與國際投資者進行接觸。在夏天的末尾，也就是8月30日，海底撈正式通過港交所的聆也就是獲得了港交所對其上市的首肯。

　　在過去的一周中，海底撈進行了分析師路演，繼續(xù)與國際投資者接觸，并與五家基金簽署了基石協(xié)議，完成了IPO過程中的重要一步。今天，海底撈正式啟動全球路演，與更多國際投資者交流，并將于本周下半周啟動香港零售市場的預(yù)熱。海底撈將于本周完成國際配售(機構(gòu)配售)的分配，并同步啟動零售配售(散戶打新)的工作。

　　海底撈定于9月17日的美國時間進行IPO的定價，并將于9月26日正式在港交所上市。與海底撈前后腳上市的，還有美團點評和華興資本；但是，大量機構(gòu)投資者給予了海底撈最高的熱情。Smart Money(聰明的錢)的“用腳投票”讓更多個人投資者和散戶涌向海底撈IPO，為其后市的表現(xiàn)和沖高提供了“群眾基礎(chǔ)”。

　　海底撈的對標，也是其在港股上市的底料公司，頤海國際，在上市的兩年中上漲了近6倍。從海底撈啟動上市至今，頤海國際也上漲了近3倍。海底撈已經(jīng)成為了今夏最火爆的資本概念，也注定將造就一個資本神話。

　　海底撈，一個中國人家喻戶曉的品牌，將正式登陸資本市場。24年的錘煉和沉淀打造出了中國最牛的餐飲品牌，而其強勁的基本面和在當(dāng)下市場環(huán)境下的特殊地位，也讓其成為“2018年最受機構(gòu)熱捧的IPO”。海底撈的IPO已經(jīng)有了一個漂亮的亮相和良好的開端，未來十五天只會更加精彩。

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