2019年2月份的最后一天，東莞銀行向證監(jiān)會(huì)正式提交了IPO申請(qǐng)，招股書于3月8日掛出，而這距離東莞銀行首次沖刺A股IPO已經(jīng)過去了11年的時(shí)間。

　　早在2008年3月，東莞銀行第一次遞交上市申請(qǐng)材料，當(dāng)時(shí)，A股區(qū)域性銀行僅有2007年上市的3家，在經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)9年的“空窗期”漫長(zhǎng)等待之后，當(dāng)初一起排隊(duì)的兄弟們，8家于2016年集體登陸A股，4家銀行在2013年~2015年期間選擇H股上市，只有2位依舊待定，東莞銀行就是其中之一。

　　然而，時(shí)不我待，只爭(zhēng)朝夕。10年前已與今天大不相同，曾經(jīng)被看做是區(qū)域性銀行優(yōu)等生的東莞銀行，如果此次順利上市，按其資產(chǎn)規(guī)模和凈利潤(rùn)水平，大致僅位列中游。

　　11年前首次沖刺IPO

　　東莞銀行成立于1999年9月8月，是在原33家城市信用合作社和營(yíng)業(yè)部改制基礎(chǔ)上設(shè)立的，設(shè)立時(shí)注冊(cè)資本為10.89億元，目前注冊(cè)資本為21.8億元，其第一大股東為東莞市財(cái)政局，多年來的持股比例一直維持在22.22%。

　　作為東莞本土城商行，東莞金融主管部門一直在積極推動(dòng)其上市，早在2008年，東莞銀行就提交了上市材料，被認(rèn)為是區(qū)域性銀行中上市最積極的一家。當(dāng)時(shí)，與東莞銀行一同提交資料的還有東莞本地的一家醫(yī)藥企業(yè)——【眾生藥業(yè)(002317)、股吧】，而眾生藥業(yè)早在2009年12月就已上市敲鐘了。

　　東莞銀行時(shí)任董事長(zhǎng)廖玉林曾表示，東莞銀行的目標(biāo)是努力打造成一家具有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的全國(guó)區(qū)域性上市銀行，為東莞市經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。

　　在2012年左右，業(yè)內(nèi)掀起一波區(qū)域性銀行上市潮，一批區(qū)域性銀行提交了上市申請(qǐng)，包括張家港農(nóng)商行、吳江農(nóng)商行、常熟農(nóng)商行、江陰農(nóng)商行、盛京銀行、大連銀行、【江蘇銀行(600919)、股吧】、錦州銀行、徽商銀行、上海銀行、貴陽銀行、杭州銀行和重慶銀行。

　　然而，當(dāng)時(shí)，自從2007年第一批3家城商行上市之后，就一直沒有新的城商行登陸A股市場(chǎng)，中小銀行IPO何時(shí)重啟成了一個(gè)未知數(shù)。

　　據(jù)媒體報(bào)道，2012年，證監(jiān)會(huì)最新披露信息，東莞銀行IPO已進(jìn)入“落實(shí)反饋意見”階段，距2008年3月第一次遞交上市申請(qǐng)材料過去了4年。然而，由于區(qū)域性銀行上市一直沒有時(shí)間表，2013年，東莞銀行的IPO狀態(tài)依然是“落實(shí)反饋意見”階段。

　　2013年3月，東莞市金融工作局時(shí)任局長(zhǎng)葉浩鵬在接受媒體采訪時(shí)說，以往鼓勵(lì)企業(yè)主打A股市場(chǎng)，現(xiàn)在鼓勵(lì)企業(yè)，包括地方的一些金融機(jī)構(gòu)去香港上市。

　　事實(shí)上，這也成了后來一部分等不下去的區(qū)域性銀行的選擇。2013年11月，重慶銀行登錄H股，由此還掀起了一小波區(qū)域性銀行赴港上市熱。

　　2016年6月30日，就在IPO預(yù)披露結(jié)束的最后時(shí)刻，東莞銀行仍然沒有提交預(yù)披露文件，由此錯(cuò)過了IPO末班車，進(jìn)入首次公開發(fā)行股票申請(qǐng)終止審查企業(yè)名單，此時(shí)距2008年3月第一次遞交上市申請(qǐng)材料已過去6年。

　　龐大的股東隊(duì)伍

　　事實(shí)上，除了客觀不可控的因素外，東莞銀行早年錯(cuò)過了上市的“班車”也有其自身的主觀因素。

　　盡管股權(quán)分散是城商行的共同特點(diǎn)，但這一點(diǎn)在東莞銀行身上尤為明顯。招股書顯示，從成立以來到2018年底，東莞銀行股權(quán)變動(dòng)發(fā)生了3530筆。

　　東莞銀行無控股股東及實(shí)際控制人，截至2019年2月12日，東莞銀行股東戶高達(dá)5181戶，其中，法人股82戶，持股比例75.19%；自然人股5099戶，持股比例24.81%。

　　第一大股東東莞市財(cái)政局持股比例為22.22%，在前十大股東中，除了東莞市財(cái)政局以外，其余股東持股均不超過5%，但股東之一的東莞金融控股集團(tuán)有限公司(下稱“東莞金控”)及其控制的三家全資子公司(股東兆業(yè)貿(mào)易、中鵬貿(mào)易、銀達(dá)貿(mào)易)合計(jì)持有10.95%的股份，而東莞金控是東莞市國(guó)資委100%持股公司。

　　截至2018年12月31日，東莞銀行的關(guān)聯(lián)方貸款為93戶，貸款余額42.43億元，占貸款總額的2.93%。包括向關(guān)聯(lián)方兆業(yè)貿(mào)易發(fā)放金額為4億元的流動(dòng)資金貸款；向關(guān)聯(lián)方中鵬貿(mào)易發(fā)放金額為2.4億元的流動(dòng)資金貸款。

　　業(yè)績(jī)突變臉

　　而就在沖刺IPO的過程中，東莞銀行的業(yè)績(jī)也出現(xiàn)了重大變化。

　　2011年，東莞銀行凈利潤(rùn)增速接近25%，2012年的凈利增速更是超過45%，在擬上市區(qū)域性銀行中盈利增速最高，遠(yuǎn)高于同業(yè)的增速令東莞銀行被看做是擬上市銀行中的優(yōu)等生，被排在擬上市銀行第一梯隊(duì)。

　　不過，2013年，優(yōu)等生的業(yè)績(jī)卻出現(xiàn)“滑鐵盧”，凈利增長(zhǎng)僅為2.67%，在所有排隊(duì)上市銀行中，倒數(shù)第一，2014年凈利潤(rùn)增幅再次大幅縮窄，僅增長(zhǎng)0.30%，同期，不良貸款率由2013年的0.97%增長(zhǎng)至1.33%，增加了0.36個(gè)百分點(diǎn)。

　　2015年，是東莞銀行最為低谷的一年，報(bào)告期內(nèi)，全年實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額23.52億元，比上年減少2.25億元，減幅8.72%；撥備前利潤(rùn)39.99億元，比上年增加3.19億元，增幅8.67%；凈利潤(rùn)為18.74億元，比上年減少1.86億元，減幅9.05%，其中歸屬母公司所有者凈利潤(rùn)18.68億元，同比減少9.14%，不良貸款率再度提升，達(dá)到1.82%，撥備覆蓋率由上一年的216.34%下降至168.59%。

　　在經(jīng)歷了業(yè)務(wù)的“V形”反轉(zhuǎn)之后，東莞銀行業(yè)績(jī)?cè)?016年才開始慢慢回升，當(dāng)年凈利潤(rùn)增幅2.04%，實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)，2017年凈利潤(rùn)21.22億元，同比增長(zhǎng)11%；2018年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)24.61億元，增幅15.98%，其中歸屬母公司所有者的凈利潤(rùn)24.57億元，同期，不良率也在慢慢回落。

　　東莞銀行如果完成上市，按其2017年的凈利潤(rùn)和資產(chǎn)水平，大致會(huì)排在19家區(qū)域性上市銀行的中游位置。

　　重對(duì)公輕零售

　　盡管業(yè)績(jī)?cè)诨謴?fù)，但從東莞銀行今年的財(cái)務(wù)報(bào)表來看，依舊充滿挑戰(zhàn)。

　　從貸款結(jié)構(gòu)來看，東莞銀行的前十大客戶貸款集中度一直較高，集中度在3成左右。2018年年報(bào)顯示，其單一客戶貸款集中度為5.14%，前十大客戶貸款集中度為36.39%。這一比例超越了目前披露年報(bào)的9家A股上市城商行。

　　另外，在貸款行業(yè)分布方面，截至2018年末，東莞銀行前五大行業(yè)貸款合計(jì)占貸款總額的53.05%，第一大貸款行業(yè)制造業(yè)貸款占比14.35%，另外，房地產(chǎn)業(yè)貸款占貸款總額的8.81%，建筑業(yè)貸款占貸款總額的5.11%。

　　值得注意的是，東莞銀行個(gè)人住房貸款余額占貸款總額的21.46%，同時(shí)公司類貸款抵押物絕大部分為房地產(chǎn)類相關(guān)資產(chǎn)，未來房地產(chǎn)市場(chǎng)的景氣狀況直接關(guān)系到這些貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況。

　　而在存款結(jié)構(gòu)上，東莞銀行的存款重心一直在對(duì)公儲(chǔ)蓄上，其單位存款平均余額(包括活期定期)占比一直在6成左右，而且呈現(xiàn)出逐年提升的態(tài)勢(shì)，2018年更是接近70%。總體看，東莞銀行客戶存款規(guī)模保持增長(zhǎng)，但儲(chǔ)蓄存款基礎(chǔ)相對(duì)薄弱，資金成本在利率市場(chǎng)化的沖擊下或?qū)⒚媾R一定上升壓力。

　　來源：第一財(cái)經(jīng)