浙江華達(dá)新型材料股份有限公司(下稱“華達(dá)新材”)在證監(jiān)會披露招股說明書,宣布A股IPO。

　　華達(dá)新材主要從事多功能彩色涂層板、熱鋅鋁板及其基板的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

　　財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,公司2016年—2018年營收分別為25.94億元、40.95億元、52.51億元；同期對應(yīng)的凈利潤分別為1.25億元、1.28億元、1.24億元。

　　華達(dá)新材坦言,公司存在原材料價格和產(chǎn)品銷售價格波動、下游行業(yè)需求變動等風(fēng)險。

　　值得一提的是,華達(dá)新材2018年2月闖關(guān)IPO審核未通過,公司關(guān)聯(lián)交易、毛利率、存貨、經(jīng)營現(xiàn)金流等被關(guān)注。

　　問題主要涉及以下幾個方面：

　　1、2014年至2017年1-9月,華達(dá)新材主營產(chǎn)品彩色涂層板第一大客戶均為關(guān)聯(lián)方普銀金屬,銷售金額和占比均呈逐年上升趨勢。普銀金屬持有發(fā)行人子公司普銀板業(yè)25%股權(quán),普銀金屬實際控制人嚴(yán)曉東又持有發(fā)行人股東恒進(jìn)投資19.42%投資份額(恒進(jìn)投資持有發(fā)行人2.15%的股權(quán))。請說明：(1)通過普銀金屬進(jìn)行采購和分銷的原因及合理性；(2)華達(dá)新材對普銀金屬的銷售價格與年度平均銷售價格存在差異,相關(guān)關(guān)聯(lián)交易價格是否公允,是否對公司利潤產(chǎn)生較大影響,是否存在利益輸送,發(fā)行人是否對普銀金屬存在重大依賴；(3)普銀金屬采購發(fā)行人產(chǎn)品后終端銷售情況,下游主要客戶,與發(fā)行人客戶是否重迭,普銀金屬境內(nèi)外銷售是否真實。

　　2、報告期內(nèi),華達(dá)新材綜合毛利率逐年小幅上升,但仍低于同行業(yè)可比公司平均水平,2015、2016年凈利潤同比增幅顯著高于營業(yè)收入。同時,2015年,華達(dá)新材冷軋板、熱鍍鋅鋁板產(chǎn)量同比增長,但同期用水總量同比下降。請根據(jù)主要產(chǎn)品類型,結(jié)合銷售單價、主要原材料價格、單位人工、制造費(fèi)用等因素說明：(1)主營業(yè)務(wù)毛利率持續(xù)上升,但低于同行業(yè)可比公司平均水平的原因及合理性；(2)凈利潤同比增幅顯著高于營業(yè)收入的原因及合理性。

　　3、報告期內(nèi),華達(dá)新材存貨規(guī)模逐年增加,存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降,但未計提存貨跌價準(zhǔn)備。請說明,報告期內(nèi)存貨規(guī)模大幅增加、存貨周轉(zhuǎn)率逐年下降的原因及合理性,存貨規(guī)模變化趨勢是否與同行業(yè)可比公司存在顯著差異；未計提存貨跌價準(zhǔn)備的原因及合理性,存貨跌價準(zhǔn)備政策是否謹(jǐn)慎,是否與同行業(yè)可比公司一致。

　　4、報告期內(nèi),華達(dá)新材各期經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額變動較大,分別為4，181.96萬元、15，010.49萬元、-1，305.44萬元、81.11萬元,且與當(dāng)期凈利潤金額不匹配。請說明：(1)報告期各期經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額波動較大的原因及合理性；(2)報告期各期經(jīng)營性現(xiàn)金流量凈額與當(dāng)期凈利潤不匹配的原因及合理性,是否與銷售政策、采購政策、信用政策變化情形相匹配。

　　5、報告期內(nèi),華達(dá)新材累計向子公司碩強(qiáng)貿(mào)易開具3.8億元無真實交易背景銀行承兌匯票,通過子公司碩強(qiáng)貿(mào)易周轉(zhuǎn)貸款6.7億元,同時發(fā)行人及其子公司碩強(qiáng)貿(mào)易還存在對關(guān)聯(lián)方大額資金拆出的情況。請說明：(1)上述開具無真實交易背景銀行承兌匯票、周轉(zhuǎn)貸款行為是否存在利益輸送、違法違規(guī)、影響銷售真實性及收入確認(rèn)準(zhǔn)確性的情形；(2)關(guān)聯(lián)方中存在數(shù)家房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)在報告期內(nèi)占用發(fā)行人資金的行為,發(fā)行人是否已采取了切實有效措施避免資金占用的再次發(fā)生；(3)華達(dá)新材內(nèi)控制度是否健全并得到有效執(zhí)行,是否能夠合理保證財務(wù)報告的可靠性、生產(chǎn)經(jīng)營的合法合規(guī)。

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