原標題：如何看待逾900家企業(yè)排隊IPO

　　數(shù)據(jù)顯示,目前逾900家企業(yè)在排隊IPO,有觀點認為新股又出現(xiàn)了堰塞湖,但本欄認為,注冊制之后,不能與此前的堰塞湖情況簡單對比,因為上市門檻有所降低,故滿足條件的公司也增多了,排隊企業(yè)數(shù)量增加也就可以理解,但投資者也要小心新股發(fā)行速度加快的風險。

　　過去投資者擔心,新股堰塞湖積攢了700多家等待發(fā)行,后來管理層使用常態(tài)化的新股發(fā)行方式,成功消化了一大堆排隊新股,而后創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板實行了注冊制,但是現(xiàn)在排隊新股數(shù)量又增加到了900家以上,難道新股堰塞湖又創(chuàng)了新高？在本欄看來,事實并非如此,而是因為隨著新股發(fā)行門檻的降低,符合發(fā)行硬指標的新股越來越多,雖然現(xiàn)在排隊公司數(shù)量超過以前的峰值,但是新股的體量普遍更小,這就是說,現(xiàn)在的新股大多是一些小市值的小公司,這些公司所需要的募集資金并不多,故雖然數(shù)量龐大,但是對于二級市場的壓力卻不大。其次,現(xiàn)在的A股市場整體規(guī)模已經(jīng)更大,所以新股發(fā)行的壓力所產(chǎn)生的壓強也就變得更小,故投資者并不會感受到新股發(fā)行所帶來的壓力。

　　此外,現(xiàn)在的新股發(fā)行上市成功率并沒有過去那么高,雖然排隊新股數(shù)量很多,但是考慮到管理層對于上市公司財務(wù)數(shù)據(jù)的審查很嚴,那么就會有部分公司無法成功通過審核或者無法成功注冊,那么這900多家最終能夠成功發(fā)行上市的公司數(shù)量就不會有那么多,這也是投資者覺得壓力不大的一個原因。

　　但是,畢竟有900多家排隊企業(yè),而滬深主板未來也要實行注冊制,那么如果管理層為了保證主板注冊制順利推進,不排除加速消化排隊公司數(shù)量的可能,假如新股發(fā)行短期加速,雖然從長期看對市場的壓力可以最終被消化,但是短期的沖擊一定還是會有,因此投資者在選擇股票的時候還是要考慮到短期新股發(fā)行加速的風險。

　　一般來說,質(zhì)地優(yōu)良的優(yōu)質(zhì)藍籌股抗風險能力更強,畢竟在市場資金短期緊張的情況下,大資金一定會優(yōu)先持有優(yōu)質(zhì)藍籌股,而業(yè)績不佳的垃圾股一定會優(yōu)先被拋棄。

　　不過新股發(fā)行加速對于二級市場投資者來說也不全是壞事,畢竟打新的機會大幅增加,投資者中簽新股能夠預(yù)期獲得新股收益,所以新股發(fā)行還是能夠補貼二級市場投資者,故即使投資者看到指數(shù)走勢平穩(wěn),但收益依舊有可能是增加的。

　　現(xiàn)在的注冊制尚沒有在主板市場實施,當未來全部股票實行注冊制之后,那時投資者在認購新股的時候也要仔細審查,并非所有新股都能獲利,業(yè)績不好、成長性差的新股有可能上市即破發(fā),如果是不受投資者歡迎的新股,還有被投資者放棄申購導(dǎo)致發(fā)行失敗的可能。